[Ежедневный обзор нержавеющей стали SMM] Фьючерсы на нержавеющую сталь консолидировались на позитивной ноте, спотовые цены на нержавеющую сталь оставались стабильными, операции по удовлетворению жесткого спроса в межсезонье.

По данным SMM на 12 августа, фьючерсы SS демонстрировали консолидацию на позитивной ноте, хотя рост был относительно ограниченным. К закрытию наиболее торгуемый контракт SS закрылся на уровне 14 535 юань/т. На спотовом рынке, несмотря на небольшой рост фьючерсов SS, спотовые предложения не показали значительных колебаний, общая направленность была на удержание котировок стабильными и активные продажи. Активность рыночных запросов несколько восстановилась, но на фоне низкого сезона спроса фактические сделки оставались преимущественно обусловленными жёстким спросом.

Наиболее торгуемый контракт SS. В 10:15 утра контракт SS2610 находился на уровне 14 555 юань/т, что на 35 юань/т выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 315–765 юань/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси оставалась стабильной; для холоднокатаного рулона с обрезной кромкой 304/2B средние цены в Уси и Фошане не изменились; цена холоднокатаного рулона 316L/2B в Уси осталась без изменений; котировка горячекатаного рулона 316L/NO.1 в Уси не изменилась; холоднокатаный рулон 430/2B в Уси и Фошане также не изменился.

На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь подверглись влиянию как отраслевых новостей, так и потоков капитала, демонстрируя высокую волатильность с интенсивной борьбой между быками и медведями. В течение недели новости о дополнительных квотах на никелевую руду RKAB в Индонезии неоднократно будоражили рыночные ожидания. В сочетании с перетоками капитала на фьючерсном рынке, фьючерсы SS сначала выросли, а затем упали. В середине недели они ненадолго протестировали отметку 15 100 юань/т, но по мере роста ожиданий увеличения квот на никелевую руду уверенность быков испарилась, и фьючерсы вернулись к более слабому тренду. Общая волатильность была высокой, и настроения участников рынка неоднократно менялись. На спотовом рынке наблюдалась слабая корреляция с фьючерсами и в целом сбалансированный спрос и предложение, цены оставались в диапазоне, а их движение вверх или вниз было затруднено. Рынок всё ещё находится в традиционном низком сезоне потребления, и высокие летние температуры продолжают сдерживать темпы переработки и строительства в нижнем звене, что приводит к вялому высвобождению жёсткого спроса конечных потребителей и общему слабому рыночному доверию. В течение недели лишь при усилении фьючерсов спотовые сделки демонстрировали поэтапное восстановление; после отката фьючерсов готовность покупателей в нижнем звене быстро охлаждалась, сделки снова ослабевали, а осторожные выжидательные настроения конечных пользователей усиливались. Однако спотовые цены не снизились резко вслед за фьючерсами, поскольку ключевые поддерживающие факторы были достаточными: во-первых, твердые цены на никельсодержащее сырье NPI оказали сильную поддержку производственным затратам на нержавеющую сталь; во-вторых, ведущие металлургические заводы проявили твердое намерение удерживать цены, стабилизируя центр спотовых цен со стороны производителей; в-третьих, текущие социальные запасы нержавеющей стали находятся на относительно разумном уровне, давление на сокращение запасов умеренное, а спрос и предложение в основном сбалансированы. В целом на этой неделе рынок нержавеющей стали продемонстрировал расходящуюся картину: фьючерсы консолидировались в подавленном состоянии, в то время как спотовые цены удерживались от падения. В краткосрочной перспективе слабый спрос в межсезонье и вялые закупки конечных потребителей являются основными медвежьими факторами, сдерживающими рост цен. В сочетании с увеличением производства нержавеющей стали в августе, давление на сокращение запасов на рынке постепенно растет, и импульс к росту цен недостаточен. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе ожидания предстоящего пикового сезона постепенно усиливаются, в сочетании с сильной поддержкой со стороны затрат и низким давлением запасов, общие рыночные ожидания позитивны, и потенциал снижения цен также ограничен. Впоследствии рынок с высокой вероятностью будет двигаться в боковом тренде, при этом основное внимание будет уделяться отслеживанию хода реализации квот на индонезийскую никелевую руду, темпам колебаний фьючерсов на нержавеющую сталь, восстановлению конечного жесткого спроса в межсезонье и динамике производства на металлургических заводах.