[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь консолидируются с понижательным настроем, спотовые цены стабильны; межсезонье и тайфун сдерживают торговую активность

Согласно данным SMM на 10 августа, фьючерсы на нержавеющую сталь незначительно снизились. В ходе ночной сессии пятницы котировки несколько откатились, но после открытия в понедельник в основном консолидировались на стабильной ноте. К закрытию наиболее торгуемый контракт на SS расчётами остановился на уровне 14 615 юаней за тонну. На спотовом рынке диапазон колебаний фьючерсов на SS был ограничен, и котировки трейдеров в основном сохраняли стабильность. Однако с учётом того, что рынок всё ещё находится в межсезонье спроса и под влиянием тайфунной погоды, сделки оставались вялыми.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на SS. В 10:15 утра SS2610 торговался по 14 655 юаней за тонну, что на 85 юаней за тонну выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в районе Уси находились в диапазоне 315–665 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси была стабильной; для холоднокатаных рулонов 304/2B с необрезным краем средняя цена в Уси не изменилась, и средняя цена в Фошане также не изменилась; цена холоднокатаных рулонов 316L/2B в Уси была неизменной; для горячекатаных рулонов 316L/NO.1 котировки в Уси остались прежними; а холоднокатаные рулоны 430/2B и в Уси, и в Фошане сохраняли стабильность цен.

На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь испытывали влияние отраслевых новостей и движения капитала, демонстрируя в целом консолидационную картину с резкими колебаниями и ожесточённым противостоянием быков и медведей. В течение недели новости о дополнительных квотах RKAB на никелевую руду в Индонезии неоднократно нарушали рыночные ожидания, а вместе с изменениями в потоках капитала на фьючерсном рынке котировки SS сначала выросли, а затем упали. В середине недели цены ненадолго протестировали уровень 15 100 юаней за тонну, но по мере роста ожиданий увеличения квот на никелевую руду уверенность быков угасла, и фьючерсы откатились в депрессивное состояние. В целом диапазон колебаний был относительно большим, а настроения участников рынка чередовались. Спотовый рынок демонстрировал картину ослабления фьючерсно-спотовой связи и в целом сбалансированного спроса и предложения; цены двигались в основном в боковике, сталкиваясь с трудностями как при росте, так и при падении. Рынок оставался в традиционном межсезонье потребления, а устойчиво высокие летние температуры продолжали сдерживать темпы переработки и строительства, что приводило к вялому высвобождению конечного жёсткого спроса и общему ослаблению рыночной уверенности. В течение недели спотовые сделки оживлялись лишь при укреплении фьючерсов; как только фьючерсы откатывались, готовность потребителей к закупкам быстро снижалась, внутризаводские сделки вновь ослабевали, а осторожные выжидательные настроения конечных потребителей усиливались. Однако спотовые цены не последовали за значительным падением фьючерсов, чему способствовали весомые фундаментальные факторы: во-первых, цены на никелевый чугун (NPI) оставались устойчивыми, оказывая сильную поддержку производственным затратам на нержавеющую сталь; во-вторых, ведущие металлургические заводы демонстрировали решимость удерживать цены, стабилизируя уровень спотовых цен на заводском уровне; в-третьих, текущие общественные запасы нержавеющей стали находились в относительно разумных пределах, давление на сокращение запасов было невелико, а спрос и предложение в целом сбалансированы. В целом, на рынке нержавеющей стали на этой неделе наблюдалась дивергенция: фьючерсы консолидировались на пониженных уровнях, в то время как спотовые цены сохраняли стабильность и сопротивлялись снижению. В краткосрочной перспективе слабый спрос в межсезонье и вялые закупки конечных потребителей являются основными медвежьими факторами, ограничивающими рост цен. В сочетании с ростом производства нержавеющей стали в августе давление на рынок из-за необходимости сокращения запасов постепенно нарастает, не давая достаточного импульса для роста цен. Однако в средне- и долгосрочной перспективе ожидания наступающего пикового сезона постепенно усиливаются, а сильная поддержка со стороны затрат и низкое давление запасов делают общие рыночные ожидания позитивными, при этом потенциал снижения цен также ограничен. В дальнейшем рынок с высокой вероятностью перейдет в боковой тренд, при этом основное внимание будет уделяться ходу реализации индонезийских квот на никелевую руду, динамике колебаний фьючерсов на нержавеющую сталь, восстановлению реального спроса со стороны переработчиков в межсезонье и производственной динамике металлургических заводов.