Ралли цен на олово на высоком уровне приостановилось, центр отступает; слабые данные ADP и вялый спрос ограничили потенциал роста [Обзор рынка олова SMM в середине дня]

6 августа 2026 г. Обзор рынка олова (полдень)

Фьючерсный рынок сегодня ослаб. Самый торгуемый контракт на олово на SHFE (sn2609) открылся на 433 510 юаней/т, взлетел до 439 750 юаней/т, после чего растерял рост и закрыл утреннюю сессию на 431 990 юаней/т, поднявшись на 0,26% относительно предыдущего расчёта. Открытый интерес снизился на 1 438 лотов до 60 982 лотов. На LME олово снижалось, трехмесячный контракт на олово на LME продолжил падение, торгуясь на $56 100/т, потеряв 1,58%.

Макроэкономика:

(1) Данные ADP по занятости в частном секторе США за июль показали рост лишь на 44 000, что значительно ниже ожидаемых рынком 70 000 и пересмотренных вниз 95 000 за июнь, и это самый маленький прирост с января текущего года. Это отражает охлаждение рынка труда США и вызывает краткосрочные опасения насчет макроэкономического импульса.

(2) МИД Ирана заявил, что соглашение по Ормузскому проливу с Оманом близко к достижению. Два существующих судоходных пути в проливе будут закрыты, а новый маршрут частично пройдет через территориальные воды Ирана и будет временным (ожидается использование в течение 2–4 месяцев). Министерство также уточнило, что визиты министра иностранных дел или спикера парламента Ирана в Пакистан или Катар не планируются.

Спотовый рынок: общая торговля оставалась вялой. Поскольку фьючерсные цены в целом держались высоко, покупатели из перерабатывающего сектора и конечные потребители сохраняли сильную выжидательную позицию, почти не проявляя желания начинать ценовые переговоры в течение дня, а покупки в основном совершались очень малыми объемами на незначительных минимумах после откатов фьючерсов. Рынок руководствовался заказами по потребности, в основном отдельными сделками объемом в единицы тонн, тогда как крупные закупки оставались крайне сдержанными.

В целом, фьючерсы на олово на SHFE сегодня взлетели к отметке 440 000 юаней/т, но откатились из-за сопротивления, что подчеркивает сопротивление в верхней зоне. С макроэкономической точки зрения слабые данные ADP по США уменьшили ожидания силы экономики. С фундаментальной стороны высокие абсолютные цены явно сдерживали конечное потребление. Хотя низкие внутренние запасы и медленное восстановление поставок из Мьянмы и Индонезии всё ещё оказывают поддержку снизу, стремление фондов прорваться вверх замедлилось в условиях явного сопротивления на высоких уровнях. В ближайшей перспективе ожидается консолидация самого торгуемого контракта на олово на Шанхайской бирже на фоне борьбы быков и медведей.