Опубликовано: 3 августа 2026 г., 17:30 BST
Оптимистичный сценарий RBC предполагает, что золото будет держаться вблизи $5 300 вплоть до 2027 года, поскольку покупки центробанков и растущий инвестиционный спрос в Азии смягчают возможное снижение.
Цена в понедельник откатилась к $4 037 после завершения прошлой недели вблизи $4 072, но аналитики RBC Capital Markets по-прежнему видят путь к $5 300 в рамках своего оптимистичного сценария.
Последний прогноз банка предполагает среднюю цену золота в $5 132 в третьем квартале с ростом до $5 203 в четвёртом.
Оптимистичный сценарий на 2027 год в среднем составляет $5 296 с квартальными прогнозами от $5 249 до $5 321.
Центральный сценарий RBC более сдержан: прогноз на текущий квартал — $4 558, на четвёртый квартал — $4 370 и в среднем $4 225 в 2027 году.
Оптимистичный сценарий отчасти опирается на то, что спрос держится лучше, чем показывают общие данные.
«За период с начала года, когда диапазон цен на золото составил почти $1 500/унц., второй квартал завершился с заметными изменениями», — отметили в RBC.
Центральные банки купили 289 тонн во втором квартале после медленного начала года, опередив как спрос на ювелирные изделия, так и покупки слитков и монет.
В RBC заявили, что официальный сектор остаётся «устойчивым позитивным фактором», добавив, что крупнейшими подтверждёнными покупателями в этом году стали Польша, Узбекистан, Китай и Казахстан.
Золото торговалось примерно в диапазоне от $3 963 до $4 202 в прошлом месяце, прежде чем вернуться к $4 070.
Инвестиционный спрос в Азии — ещё одна важная поддержка.
В RBC подчеркнули «глубинные сдвиги в Азии в сторону инвестиционных продуктов в ущерб потребительским товарам, таким как ювелирные изделия», отметив, что в целом это «оказывает положительное влияние на совокупный спрос».
Банк добавил, что азиатские рынки продолжают доминировать в мировом спросе на слитки и монеты.
Прогноз по золоту: покупки официального сектора смягчают снижение
Спрос со стороны биржевых фондов (ETF) ослаб во втором квартале, но в RBC отметили, что «третий квартал начался с притоков, а потоки с начала года остаются положительными».
Это отчасти объясняет, почему оптимистичный сценарий банка остаётся значительно выше текущих цен, несмотря на сложный год для золота. Пара XAU/USD снизилась примерно на 5,7% в 2026 году и продолжает торговаться ниже своих 20-дневной и 50-дневной скользящих средних.
Цена на золото остается ниже за год после резкого падения с январского пика выше $5 500.
Пессимистичный сценарий RBC по-прежнему предупреждает о значительном снижении: средняя цена золота составит $3 729 в третьем квартале и $3 661 в 2027 году.
Однако оптимистичный сценарий твердо сохраняет перспективу золота по $5 300, если закупки центробанков останутся высокими, а инвестиционный спрос продолжит смещаться в слитки.
Источник：
