После начала окончательной фазы внедрения механизма углеродной корректировки границ ЕС (CBAM) в 2026 году различия в страновых значениях по умолчанию, маршрутах производства по умолчанию и соответствующих контрольных показателях начали приводить к существенно разному теоретическому количеству сертификатов для необработанного алюминия.
SMM проанализировала импорт необработанного алюминия в ЕС-27 по коду ТН ВЭД/CN 7601 из стран, не входящих в ЕС, и сопоставила торговые данные со значениями по умолчанию на 2026 год, маршрутами производства по умолчанию и контрольными показателями CBAM, присвоенными каждому источнику.
Теоретическая удельная потребность в сертификатах в этом анализе рассчитывается как:
Теоретическая удельная потребность в сертификатах на 2026 г. = значение по умолчанию на 2026 г. − контрольный показатель × 97,5% × межотраслевой корректирующий коэффициент
Межотраслевой корректирующий коэффициент (CSCF) предварительно принимается равным 1. В расчете не вычитается какая-либо эффективно уплаченная в стране происхождения углеродная цена.
Таким образом, результаты показывают относительный уровень нагрузки CBAM для разных источников при сценарии использования значений по умолчанию. Они не отражают окончательное количество сертификатов, которые импортерам ЕС потребуется сдать, или итоговые денежные затраты.
Импорт необработанного алюминия в ЕС-27 вырос на 7,0% в 2025 году
По расчетам SMM, импорт необработанного алюминия в ЕС-27 по коду ТН ВЭД/CN 7601 из стран, не входящих в ЕС, составил около 7,63 миллиона тонн в 2025 году по сравнению с 7,13 миллиона тонн в 2024 году. Это представляет собой увеличение примерно на 502 200 тонн, или 7,0% в годовом исчислении.
Из общего объема 2025 года около 4,56 миллиона тонн поступило из стран, подпадающих под действие CBAM, что составляет 59,7% от общего импорта.
Импорт из источников, освобожденных от CBAM, включая Норвегию, Исландию и Швейцарию, составил примерно 3,05 миллиона тонн, или около 40,0% от общего объема. Еще 25 800 тонн было зафиксировано без указания источника и исключено из рейтинга по нагрузке на уровне стран.
Применение значений по умолчанию и контрольных показателей 2026 года к структуре торговли 2025 года дает расчетную теоретическую нагрузку по сертификатам CBAM приблизительно 4,09 миллиона тонн CO₂-эквивалента для импорта из стран, охваченных CBAM.
Средневзвешенная по торговле удельная нагрузка составила примерно 0,898 тонн CO₂-эквивалента на тонну продукции.
Поскольку 2025 год оставался в переходном периоде CBAM, эти цифры являются сценарными оценками, основанными на объемах торговли 2025 года и правилах расчета 2026 года. Они не отражают фактические обязательства по сертификатам за 2025 год.
На маршрут первичного алюминия пришлось более 99% теоретической нагрузки
Маршрут первичного алюминия доминировал как по объему импорта, охваченного CBAM, так и по теоретической нагрузке сертификатов.
В 2025 году импорт, отнесенный к маршруту первичного алюминия, составил приблизительно 4,46 миллиона тонн, что соответствует 97,8% импорта из стран, охваченных CBAM.
Его теоретическая нагрузка по сертификатам достигла примерно 4,06 миллиона тонн CO₂-эквивалента, что составляет 99,3% от общей нагрузки. Средневзвешенная по торговле удельная нагрузка для маршрута первичного алюминия составила приблизительно 0,912 тонн CO₂-эквивалента на тонну продукции.
Для сравнения, импорт, отнесенный к маршруту вторичного алюминия, составил около 99 500 тонн, или 2,2% импорта, охваченного CBAM. Его теоретическая нагрузка по сертификатам составила примерно 30 600 тонн CO₂-эквивалента, а средняя удельная нагрузка — около 0,307 тонн CO₂-эквивалента на тонну.
Разрыв между двумя маршрутами отражает различия как в страновых значениях по умолчанию, так и в применяемых контрольных показателях. Для кода HS/CN 7601 контрольный показатель для первичного алюминия составляет 1,423 тонн CO₂-эквивалента на тонну, по сравнению с 0,091 тонн CO₂-эквивалента на тонну для вторичного алюминия.
Это означает, что при сценарии декларирования по значениям по умолчанию теоретическая нагрузка CBAM на импорт необработанного алюминия в ЕС-27 остается сильно сконцентрированной на поставках первичного алюминия.
Мозамбик показал наивысшую удельную подверженность, Китай также вошёл в число лидеров
Результаты демонстрируют значительное расхождение теоретической удельной подверженности между странами происхождения.
Среди основных стран-поставщиков с применением странового стандартного значения наивысшая удельная подверженность зафиксирована у Мозамбика — примерно 2,130 т CO₂-экв. на тонну продукции.
Китай следовал за ним с показателем около 1,913 т CO₂-экв. на тонну, что ставит его в число стран с самой высокой удельной подверженностью на основе стандартных значений.
Расчётная удельная подверженность ЮАР составила примерно 1,207 т CO₂-экв. на тонну, за ней следуют Россия с 0,989 т CO₂-экв. и Канада с 0,769 т CO₂-экв.
Бахрейн, Объединённые Арабские Эмираты, Индия, Великобритания, Египет и Казахстан имеют схожие стандартные значения по маршруту первичного алюминия, что даёт удельную подверженность порядка 0,670 т CO₂-экв. на тонну.
Австралия, Бразилия, Малайзия, Оман, Катар, Саудовская Аравия и США зафиксировали удельную подверженность около 0,483 т CO₂-экв. на тонну. Для стран, отнесённых к маршруту вторичного алюминия, этот показатель обычно составляет приблизительно 0,307 т CO₂-экв. на тонну.
Высокая удельная подверженность не обязательно означает наибольшее совокупное воздействие. Совокупная подверженность также зависит от объёмов торговли с ЕС-27.
На примере Китая это наглядно видно. Импорт товаров группы HS/CN 7601 из Китая в ЕС-27 достиг примерно 12,4 тыс. тонн в 2025 году, увеличившись на 24,3% год к году. Это соответствует теоретической потребности в сертификатах около 23,7 тыс. т CO₂-экв..
Таким образом, Китай занимал одно из первых мест по удельной нагрузке, однако относительно небольшой объём поставок в ЕС-27 удерживал его совокупную подверженность значительно ниже уровней Мозамбика, Канады и ряда крупных поставщиков из стран Персидского залива.
Совокупная теоретическая подверженность Мозамбика достигла 1,34 млн т CO₂-экв.
После учёта объёмов импорта за 2025 год Мозамбик выделился как страна происхождения с самой высокой совокупной теоретической подверженностью по сертификатам.
Импорт ЕС-27 из Мозамбика достиг в 2025 году примерно 628 000 тонн, что на 17,5% больше, чем годом ранее. При удельном показателе выбросов 2,130 тCO₂-экв на тонну его общее теоретическое воздействие составило примерно 1,34 млн тCO₂-экв.
На долю одного лишь Мозамбика пришлось 32,7% теоретического воздействия, связанного с происхождением, охваченным CBAM.
Однако указанная общая оценка является статичной, основанной на объемах торговли за 2025 год. Ограничения в энергоснабжении могут снизить мощности по выплавке алюминия и объем производства в Мозамбике в 2026–2027 годах, что потенциально сократит его экспорт в ЕС. В результате его фактическое краткосрочное совокупное воздействие в рамках CBAM может не достигнуть теоретического уровня, рассчитанного на основе объемов торговли 2025 года.
Канада поставила в ЕС-27 в 2025 году примерно 682 800 тонн. Хотя ее удельное воздействие было значительно ниже, чем у Мозамбика, более высокий объем торговли увеличил ее совокупное теоретическое воздействие примерно до 524 800 тCO₂-экв, что составляет 12,8% от общего объема.
Бахрейн, Объединенные Арабские Эмираты, Россия и ЮАР зафиксировали теоретические общие объемы воздействия примерно 350 900 тCO₂-экв, 329 300 тCO₂-экв, 322 200 тCO₂-экв и 263 600 тCO₂-экв соответственно.
Мозамбик, Канада, Бахрейн, Объединенные Арабские Эмираты, Россия и ЮАР вместе обеспечили примерно 76,4% от общего теоретического воздействия сертификатов.
Позиция Мозамбика обусловлена сочетанием высокого удильного воздействия на основе значения по умолчанию и значительного объема торговли. Удельное воздействие Канады не было одним из самых высоких, но ее крупный и быстро растущий объем экспорта значительно усилил ее совокупный эффект.
Четырехквадрантный анализ относит Китай к категории «высокая интенсивность, низкий объем торговли»
Четырехквадрантный анализ, использующий объем импорта ЕС-27 в 2025 году по горизонтальной оси и теоретическое удильное воздействие сертификатов в 2026 году по вертикальной оси, дает более четкое представление о совместном влиянии углеродоемкости и масштаба торговли.
Основной квадрант с высоким воздействием включает Мозамбик, Канаду, Бахрейн, Объединенные Арабские Эмираты, Россию, ЮАР, Индию и Соединенное Королевство. Эти страны сочетают сравнительно большие объемы торговли с относительно высокой удельной углеродоемкостью и вносят основной вклад в совокупную подверженность импорта необработанного алюминия в ЕС-27 механизму CBAM.
Китай является наиболее заметной страной происхождения в квадранте высокой углеродоемкости и низкого объема торговли. Его теоретическая удельная углеродоемкость составляет примерно 1,913 т CO₂-экв. на тонну, уступая лишь Мозамбику, однако текущий объем экспорта в ЕС-27 остается сравнительно ограниченным.
Украина и Южная Корея входят в число стран в квадранте, определяемом объемом торговли. Обе страны отнесены к маршруту вторичного алюминия и имеют относительно низкую удельную углеродоемкость, но более крупные объемы торговли увеличивают их совокупную подверженность по сравнению с другими странами этого маршрута.
Вьетнам, Марокко, Сербия, Боливия и Мексика входят в число стран в квадранте низкой подверженности, что отражает как более низкую удельную углеродоемкость, так и ограниченные объемы торговли.
Пороговые значения квадрантов являются аналитическими разделительными линиями, основанными на медианных значениях стран, подпадающих под CBAM и имеющих фактическую торговлю. Они не представляют собой нормативные пороги, установленные ЕС.
Теоретическая подверженность достигла приблизительно 642 400 т CO₂-экв. в первом квартале 2026 года
В первом квартале 2026 года импорт необработанного алюминия в ЕС-27 по коду ТН ВЭД 7601 из стран, не входящих в ЕС, достиг примерно 1,52 млн тонн, а его общая стоимость составила около €4,36 млрд.
Средняя стоимость импорта составила приблизительно €2 873 за тонну.
Импорт из стран, подпадающих под CBAM, составил примерно 782 800 тонн, или 51,6 % от общего объема импорта. Импорт из стран, освобожденных от CBAM, достиг около 733 000 тонн, или 48,4 %.
На основе значений по умолчанию и контрольных показателей 2026 года импорт из стран, подпадающих под CBAM, сгенерировал теоретическую потребность в сертификатах в размере примерно 642 400 т CO₂-экв. за квартал.
Мозамбик оставался крупнейшим источником с теоретической подверженностью около 150 500 т CO₂-экв. За ней следуют Канада с примерно 86 800 тCO₂e, Объединённые Арабские Эмираты с 82 100 тCO₂e, Бахрейн с 63 400 тCO₂e и Южная Африка с 56 200 тCO₂e.
Поскольку анализ не включает сопоставимые данные за I квартал 2025 года, выводы о годовом изменении объёмов импорта или подверженности в I квартале 2026 года не делаются. Поквартальные данные используются в первую очередь для иллюстрации структуры стран происхождения на начальном этапе окончательного периода действия CBAM.
Доступ к данным о фактических выбросах и их верификация могут стать важным фактором конкурентоспособности
Стандартные значения по стране — это резервные параметры, применяемые, когда производители не могут предоставить данные о фактических выбросах, соответствующие требованиям ЕС. Они не обязательно отражают реальную углеродоёмкость конкретного производителя или партии товара.
Для стран происхождения с относительно высокой долей стандартных значений, включая Китай, Мозамбик, Южную Африку и Россию, производители, чьи фактические воплощённые выбросы значительно ниже применимого стандартного значения по стране, могут снизить подверженность импортёров ЕС сертификатам, создав надёжные системы мониторинга выбросов и предоставляя полные верифицированные данные о выбросах.
И наоборот, когда поставщики не могут предоставить полную, отслеживаемую и соответствующую требованиям ЕС информацию о выбросах, импортёрам, возможно, придётся полагаться на соответствующее стандартное значение по стране. Более высокое стандартное значение может, в свою очередь, повлиять на выбор поставщиков, переговоры о закупках и условия долгосрочных контрактов.
Окончательное количество сертификатов, подлежащих сдаче, будет также зависеть от фактических воплощённых выбросов, классификации производственного маршрута, верификации данных и любой зачитываемой цены на углерод, фактически уплаченной в стране происхождения. Фактическая стоимость CBAM будет дополнительно зависеть от цены сертификата CBAM, которая привязана к ценам квот Системы торговли выбросами ЕС. Теоретическую подверженность сертификатам, рассчитанную в данном анализе, поэтому не следует напрямую интерпретировать ни как окончательное обязательство по сертификатам, ни как конечную стоимость CBAM.
В целом влияние CBAM на торговлю необработанным алюминием с кодом ТН ВЭД 7601 не будет определяться только стандартными значениями по странам. Удельная подверженность сертификатам, масштаб торговли, фактические выбросы и доступность надёжных углеродных данных будут совместно формировать конкурентные позиции различных стран происхождения и производителей на рынке ЕС.
По мере развития окончательного этапа различия в возможностях низкоуглеродного производства, управлении данными о выбросах и потенциале верификации, вероятно, будут всё заметнее проявляться в решениях о закупках, экспортной конкурентоспособности и торговых потоках.
Примечание к данным: Торговый охват включает импорт необработанного алюминия в ЕС-27 по коду ТН ВЭД 7601 из стран, не входящих в ЕС. Освобождённые от CBAM страны, включая Норвегию, Исландию и Швейцарию, включены в общую статистику импорта, но исключены из теоретической подверженности сертификатам. Для стран без специфического значения по умолчанию применяется значение для «Прочих стран и территорий». Неуточнённые страны исключены из рейтинга стран. Теоретическая подверженность не учитывает квалифицированные углеродные цены, уплаченные в третьих странах.
Источник: данные об импорте ЕС-27, значения по умолчанию и контрольные показатели CBAM; составлено SMM.
![Ожидания повышения ставок ФРС и продолжающееся сокращение социальных запасов Китая удерживают цены на алюминий в краткосрочной консолидации [SMM Aluminum Morning Minutes]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/DRlGu20251217171652.jpg)
