SMM, 17 июля:
На рынке металлов:
За ночь базовые металлы в целом выросли как на внутреннем, так и на зарубежном рынках, и только медь на LME и на SHFE снизилась — медь на LME упала на 0,28%, а медь на SHFE — на 0,08%. Свинец и никель на LME, а также свинец на SHFE выросли: свинец на LME прибавил 1%, никель на LME — 1,66%, а свинец на SHFE — 1,57%. Рост по другим металлам не превысил 1%. Наиболее торгуемый контракт на глинозем снизился на 0,59%, а наиболее торгуемый контракт на литейный алюминий вырос на 0,52%.
За ночь в секторе черных металлов нержавеющая сталь выросла на 1,16%, железная руда — на 0,79%, рост по арматуре и горячекатаному рулону составил менее 1%. По коксующемуся углю и коксу: уголь прибавил 0,36%, кокс — 0,08%.
За ночь на рынке драгоценных металлов золото COMEX упало на 1,77%, а серебро COMEX рухнуло на 2,9%, достигнув внутридневного минимума в 55,595 долл./унц., самого низкого уровня с ноября 2025 года. В Китае золото SHFE подешевело на 1,34%, серебро SHFE обвалилось на 3,15%. Bernstein повысил целевой уровень цен на золото в 2026 году до 4 533 долл./унц., сославшись на диверсификацию резервов центральными банками и ожидания, что ФРС США повысит ставку не более одного-двух раз в течение следующего года. (Приложение Jinshi Data)
Цены закрытия за ночь по состоянию на 6:41 17 июля:
Макроэкономический фронт
Китай:
[Министерство коммерции отвечает на вопрос о прогрессе в урегулировании вопросов с Nexperia Semiconductor] На очередной пресс-конференции 16-го числа официальный представитель Министерства коммерции Хэ Ядун, отвечая на вопросы о прогрессе в урегулировании вопросов, касающихся Nexperia, заявил, что с тех пор как более десяти лет назад Китай и Нидерланды установили открытое и прагматичное всестороннее партнерство сотрудничества, двустороннее торгово-экономическое сотрудничество непрерывно углублялось. 7 июля министр внешней торговли и развития сотрудничества Нидерландов Схрейнемахер посетила Китай. Министр Ван Вэньтао совместно председательствовал на 18-м заседании Китайско-Голландского совместного комитета по торгово-экономическому сотрудничеству, где стороны провели откровенный, углубленный обмен мнениями по китайско-голландским и китайско-европейским торгово-экономическим отношениям. Обе стороны согласились, что правительства должны создавать благоприятную среду, поощряя предприятия разрешать споры путем консультаций и обеспечивая безопасность и стабильность глобальных цепочек поставок полупроводниковой промышленности.
[США инициировали антиобходное расследование в отношении кристаллических кремниевых солнечных элементов] 13 июля 2026 г. в ответ на заявление, поданное американскими компаниями First Solar, Inc., Hanwha Q CELLS USA Inc., Talon PV, Swift Solar, Great Lakes Solex PR, LLC, DYCM Power, LLC, Suniva Inc. и Silfab Solar Inc., США начали антиобходное расследование в отношении кристаллических кремниевых солнечных элементов (собранных или не собранных в модули) из Китая. Расследование изучает возможный обход американских антидемпинговых и компенсационных пошлин по двум сценариям: (1) произведённые в Китае детали собираются в солнечные элементы и модули в Эфиопии, а затем экспортируются в США через Эфиопию; (2) произведённые в Китае детали собираются в солнечные элементы в Эфиопии, затем экспортируются во Вьетнам для сборки в модули, после чего реэкспортируются из Вьетнама в США. 1 февраля 2024 г. Министерство торговли США инициировало вторые пересмотры в связи с истечением срока действия антидемпинговых и компенсационных пошлин на кристаллические кремниевые солнечные элементы, импортируемые из Китая. 7 июня 2024 г. Министерство торговли опубликовало окончательные результаты ускоренного второго пересмотра в связи с истечением срока действия компенсационной пошлины. (China Trade Remedies Information)
Доллар США:
По состоянию на закрытие торгов предыдущего дня индекс доллара США вырос на 0,21% до 100,72. Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан (в 2026 году – голосующий член FOMC) призвала к повышению процентных ставок, заявив, что инфляция, судя по всему, не возвращается устойчиво к целевому показателю центрального банка в 2%. Небольшое повышение ставок позволило бы лучше сбалансировать прогнозы и риски в рамках двойного мандата ФРС – ценовая стабильность и максимальная занятость. Искусственный интеллект (ИИ) в конечном итоге может обеспечить резкий рост производительности, но пока эффекты спроса толкают цены вверх, поскольку спрос превышает предложение. (из приложения Wall Street News)
Заместитель председателя ФРС Джефферсон: Политика достаточно подготовлена и может быть пересмотрена при необходимости. Текущий курс должен поддерживать рынок труда и позволить инфляции возобновить снижение к 2% по мере ослабления последствий тарифов и переноса цен на энергоносители. В случае, если инфляция не начнёт охлаждаться, возможно, будет целесообразно пересмотреть курс для обеспечения ценовой стабильности. Нынешняя политика хорошо выстроена для реагирования на изменения и будет формироваться с учётом поступающих данных, меняющихся прогнозов и баланса рисков. Твердо привержены возвращению инфляции к нашей цели в 2%, что соответствует нашему двойному мандату. Ожидается, что влияние конфликта на Ближнем Востоке на спрос будет умеренным, поскольку США являются нетто-экспортером нефти, а их экономика относительно слабо зависит от нефти. Пристально отслеживаются два важных события — конфликт на Ближнем Востоке и распространение искусственного интеллекта (ИИ). Текущая ситуация подчеркивает дилемму политики, при которой существует напряженность между целями двойного мандата. Каждое событие нельзя рассматривать изолированно; политика должна формироваться с учетом общих экономических условий. Энергетические шоки и шоки торговой политики накладываются друг на друга, причем последние уже влияют на выпуск и цены, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Последовательные шоки создают риск того, что инфляция укоренится, а инфляционные ожидания потеряют привязку. Экономические шоки от ИИ могут иметь долгосрочные последствия как для предложения, так и для спроса. Если эффект спроса от инфраструктуры ИИ и потребления проявится раньше, чем дивиденды от производительности ИИ, то ИИ может оказать повышательное давление на инфляцию. Если дивиденды от производительности ИИ быстрее снизят производственные затраты, это может оказать понижательное давление на инфляцию. (из приложения Wall Street News)
Согласно инструменту CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставок ФРС без изменений в июле составляет 88,8%, а вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 11,2%. Вероятность сохранения ставок без изменений до сентября составляет 48,8%, вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 46,2%, а на 50 б.п. — 5,1%. (Jinshi Data)
Макроэкономический фронт:
Сегодня будут опубликованы данные по начатому строительству жилья в США за июнь (в годовом исчислении), разрешениям на строительство в США за июнь, индексу импортных цен США за июнь (м/м), промышленному производству США за июнь (м/м), предварительным инфляционным ожиданиям США на июль на год вперед, предварительному индексу потребительских настроений Мичиганского университета за июль, сезонно скорректированному счету текущих операций еврозоны за май, окончательному ИПЦ еврозоны за июнь (г/г), окончательному ИПЦ еврозоны за июнь (м/м) и другим данным.
Кроме того, в Китае откроется новое окно ценообразования на нефтепродукты. Всемирная конференция по искусственному интеллекту 2026 года и Совещание высокого уровня по глобальному управлению ИИ пройдут в Шанхае с 17 по 20 июля. Председатель Си Цзиньпин примет участие в церемонии открытия и выступит с программной речью. Выступит голосующий член FOMC в 2026 году и президент ФРБ Далласа Логан; выступит голосующий член FOMC в 2028 году и президент ФРБ Канзас-Сити Шмид; вице-председатель ФРС Джефферсон выступит на тему экономики и денежно-кредитной политики; а президент США Трамп обратится с национальным обращением.
Сырая нефть:
На момент закрытия торгов накануне оба эталонных сорта нефти подешевели — WTI снизилась на 0,03%, Brent — на 0,11%. Сохраняется напряжённость между США и Ираном, и Тегеран, похоже, не намерен отступать, несмотря на предупреждения президента США Дональда Трампа. Американские военные также заявили, что за ночь оказали помощь более чем 10 судам, проходящим через Ормузский пролив. Тем не менее судоходное движение остаётся значительно сокращённым. По данным RBC Capital Markets, средний семидневный объём отгрузки нефти через Ормузский пролив снизился с 4,6 млн барр./сут. до 3,9 млн барр./сут. (Bloomberg)
Источники: погрузка сырой нефти на всех иракских терминалах приостановлена после столкновения дрона с нефтяным танкером. (Jinshi Data APP)
Согласно данным Kpler и источнику, непосредственно знакомому с потоками, после нескольких месяцев ограниченного экспорта погрузка иракской нефти в первой половине июля более чем удвоилась, составив в среднем около 1,2 млн барр./сут. по мере ускорения отгрузок. Данные Kpler показывают, что в июне экспорт сырой нефти из Ирака в среднем составлял около 500 тыс. барр./сут. Несмотря на месячный рост, экспорт из южного порта Басры остаётся значительно ниже уровней, существовавших до войны США и Ирака — до марта средний дневной экспорт превышал 3,2 млн барр./сут. (Reuters)