【Анализ SMM】 Обзор рынка карбоната лития в первом полугодии 2026 года и прогноз на второе полугодие

1. Обзор цен

В первой половине 2026 года рынок отечественного карбоната лития аккумуляторного сорта пережил период резкой и широкомасштабной волатильности, при этом ценовой центр в целом сместился вверх. Взаимодействие спроса и предложения сохранялось на протяжении всего периода, а рыночные настроения колебались от оптимизма до осторожности. Средний диапазон цен за первое полугодие составил от 149 600 до 177 000 юаней за тонну, что отражает значительные колебания.

Первый квартал: предпраздничное накопление запасов и действия по поддержке цен привели к тому, что цены сначала выросли, затем упали, а затем снова восстановились

В январе спотовые цены на карбонат лития демонстрировали резкое, волатильное повышение, среднемесячная цена составила 156 000 юаней за тонну, что на 55 % выше по сравнению с предыдущим месяцем. Со стороны предложения объёмы производства оставались в основном стабильными, однако по мере снижения доли долгосрочных контрактов с партнёрами по цепочке производители литиевых солей сократили выполнение таких заказов. В результате желание продавать спотовые объёмы было невелико, и распространилось настроение придерживать продажи для поддержки цен. Со стороны спроса производители электродных материалов пополняли запасы перед праздником Весны в феврале, но их готовность принимать быстро растущие спотовые цены была ограничена. Как правило, они придерживались стратегии «покупать на падениях», пополняя запасы только при коррекции цен. В течение месяца максимальная спотовая цена на карбонат лития аккумуляторного сорта достигла 181 500 юаней за тонну, а к концу месяца снизилась до уровня около 168 000 юаней за тонну.

В феврале цены сначала снижались, а затем росли, среднемесячная цена составила 149 600 юаней за тонну, что немного ниже предыдущего месяца — на 3,5 %. В начале месяца потребители продолжали предпраздничное пополнение запасов, но их стратегия закупок оставалась осторожной, ориентированной в основном на покупки на падениях. С середины месяца предприятия нижнего звена в основном завершили накопление запасов, торговая активность на рынке снизилась, и большинство заняло выжидательную позицию. Со стороны предложения производители литиевого сырья по-прежнему неохотно продавали спотовые партии, сохраняя настрой на поддержку цен; лишь небольшой объём продаж имел место на высоких ценовых уровнях, в результате чего рынок находился в состоянии клинча.

В марте цены снова укрепились: среднемесячная цена выросла на 5% м/м. Со стороны предложения, по завершении сезона техобслуживания производство постепенно возобновилось, и производители литиевых солей повысили готовность продавать на относительно высоких уровнях около 170 тыс. юаней за тонну; со стороны спроса производители катодных материалов продолжали стратегию покупок на падении, проявляя сильную заинтересованность в закупках в диапазоне 140–150 тыс. юаней за тонну. Благодаря устойчивому благоприятному спросу некоторые предприятия активно пополняли запасы на более низких ценовых уровнях. В начале месяца цены взлетели до 172,5 тыс. юаней за тонну, а к концу месяца снизились примерно до 163 тыс. юаней за тонну.

Второй квартал: внешние шоки усугубились перебоями в поставках; цены продемонстрировали глубокое V-образное восстановление перед достижением максимума и последующим падением

В апреле рынок показал V-образное восстановление, среднемесячная цена выросла на 6% м/м. В первой половине месяца эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке усилила глобальное неприятие риска, оказывая давление на цветные металлы и цены на карбонат лития, которые колебались вниз. С середины до конца месяца возник ряд перебоев в поставках — включая запрет на экспорт из Зимбабве и цикл обновления лицензий на шахты в провинции Цзянси, — что наряду с ростом поддержки со стороны издержек привело к отскоку цен и заметному смещению ценового уровня вверх к концу месяца. Переговоры между добывающими и перерабатывающими предприятиями зашли в тупик, психологический разрыв в ценах увеличивался от недели к неделе: поставщики сырья удерживали высокие цены и неохотно продавали, сохраняя высокие котировки; переработчики ограничивали закупки лишь необходимым минимумом, а их психологический ценовой диапазон находился в пределах 155–175 тыс. юаней за тонну. В первой половине месяца цены опустились до 155,5 тыс. юаней за тонну, а затем резко выросли до 177 тыс. юаней за тонну к концу месяца.

В мае цены колебались с восходящей тенденцией, при этом ценовой центр значительно повысился, а среднемесячная цена выросла на 12% м/м. Перебои в поставках продолжали обостряться, при этом производственные графики по катодным материалам и аккумуляторным ячейкам у переработчиков оставались на высоком уровне, а на июнь ожидалось дальнейшее ускорение графиков; дисбаланс спроса и предложения во временной перспективе сохранялся. Производители литиевых солей на верхнем переделе в течение месяца придерживались политики поддержки цен и неохотно продавали; на нижнем переделе рынок был неоднородным: часть компаний пополняла запасы по более низким ценам, тогда как большинство слабо принимало высокие уровни и в основном закупалось лишь для покрытия текущих потребностей, что привело к относительно вялым фактическим объёмам сделок. На фьючерсном рынке в течение месяца основной контракт кратковременно пробил отметку 200 000 юаней за тонну, вызвав период эйфории в настроениях рынка.

С наступлением июня на фоне волатильности ценовой центр тяжести сместился вниз. Со стороны предложения новости о продлении лицензий для рудников в Цзянси продолжали тревожить рынок; при этом импорт карбоната лития в Китай в мае достиг рекордного уровня, а складские расписки на Гуанчжоуской фьючерсной бирже сохранялись на высоком уровне около 50 000 тонн, что сформировало значительное давление со стороны социальных запасов. Хотя рост спроса соответствовал ожиданиям рынка, неожиданных всплесков не было, и ценам не хватало импульса для подъёма. Производители литиевых солей на верхнем переделе почти не проявляли готовности продавать на споте, продолжая удерживать цены и ограничивать продажи; производители материалов и аккумуляторных ячеек на нижнем переделе сохраняли стратегию покупок на просадках, осуществляя существенные закупки для пополнения запасов, когда цены опускались ниже 160 000 юаней за тонну, тем самым обеспечивая некоторую поддержку на нижних уровнях рынка.

Оглядываясь на первое полугодие, рынок карбоната лития пережил широкие колебания при восходящем тренде, обусловленные сочетанием факторов, включая перебои в поставках, геополитическую напряжённость и преддверное накопление запасов. Психологический ценовой разрыв между верхним и нижним переделами сохраняется, рыночная динамика становится всё более тонкой, а корреляция между фьючерсными и спотовыми ценами дополнительно усилилась. По мере входа во второе полугодие темпы восстановления предложения и фактическая реализация конечного спроса станут ключевыми определяющими направления цен.

2. Сторона предложения

В 1-м полугодии 2026 года производство карбоната лития в Китае развивалось по схеме «сначала слабость, затем восстановление и устойчивое наращивание». Если не учитывать сбой из‑за февральского техобслуживания, месячный выпуск последовательно рос, а совокупное производство достигло примерно 622 000 т. Темпы восстановления предложения совпадали с движениями цен в ключевые моменты: фаза ускорения выпуска продукции совпала с периодом, когда ценовой центр смещался вверх, а периоды повышенного предложения пересекались с откатами цен, что подчеркивает сложную борьбу между продавцами и покупателями.

С точки зрения квартальной динамики, в первом квартале наблюдались наиболее выраженные колебания производства. В январе производство карбоната лития в Китае составило 97,9 тыс. т, что на 1% м/м меньше. Хотя на некоторых производственных линиях планы технического обслуживания были начаты в середине-конце января, продолжающееся наращивание мощностей на некоторых новых линиях эффективно компенсировало снижение выпуска из-за обслуживания, в результате чего общее производство осталось в целом стабильным. Однако в феврале масштаб технического обслуживания расширился. В сочетании с меньшим количеством рабочих дней в месяце производство резко упало до 83,1 тыс. т, что представляет собой снижение на 15% м/м. Среднемесячная цена карбоната лития также откатилась от январского максимума. Сокращение предложения в некоторой степени ограничило потенциал снижения цен; цены сначала упали, а затем восстановились в течение месяца, при этом средняя месячная цена снизилась лишь на 3,5% м/м – относительно ограниченное снижение. В марте предложение заметно восстановилось. По мере возобновления работы предприятий, прошедших техническое обслуживание после китайского Нового года, новые линии стабильно наращивали мощности, а высокий спрос способствовал повышению загрузки мощностей на неинтегрированных заводах по производству химических соединений лития, в результате чего месячный объем производства подскочил примерно до 106,6 тыс. т, что на 28% м/м больше. Быстрое восстановление предложения совпало с активным спросом на закупки со стороны переработчиков в марте. На фоне роста как предложения, так и спроса цены продолжили расти, а средняя месячная цена выросла на 5% м/м.

Во втором квартале темпы наращивания производства стали более плавными. В апреле производство составило около 110 тыс. т, увеличившись примерно на 4% м/м, при этом основной вклад внесли продолжающееся наращивание новых линий на соляных озерах и дальнейшее повышение загрузки на неинтегрированных заводах. В апреле цены показали V-образную динамику из-за геополитических потрясений. Хотя объем выпуска оставался стабильным, ожидания ужесточения поставок сырья – вызванные запретом на экспорт из Зимбабве и продлением лицензий на добычу в провинции Цзянси – обеспечили сильную поддержку для отскока цен во второй половине месяца. В мае производство выросло примерно до 113,3 тыс. т, увеличившись примерно на 3% м/м, при этом добыча на соляных озерах и переработка обеспечили стабильный дополнительный прирост за счет наращивания мощностей. Примечательно, что, хотя Зимбабве запретила экспорт литиевого концентрата, запасы сырья у соответствующих предприятий были достаточны для обеспечения нормального производства в мае, и выпуск существенно не пострадал. В течение месяца сохраняющиеся перебои в поставках в сочетании с высоким спросом значительно повысили уровень цен: среднемесячная цена выросла на 12% месяц к месяцу. Производство в июне составило около 115 300 тонн, практически не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем. Продолжался ввод новых мощностей в секторах переработки и сподумена, однако такие факторы, как техническое обслуживание и ограничения по распределению сырья, сдерживали дальнейшее расширение, сохраняя общий объем производства на стабильно высоком уровне. Июньский уровень цен снизился, поскольку импорт достиг рекордного уровня, а объем варрантов составлял около 50 000 тонн. При стабильном внутреннем производстве это не смогло эффективно поддержать цены, и рыночный центр откатился примерно до 160 000 юаней за тонну.

Если рассматривать первое полугодие в целом, предложение прошло через три ключевых поворотных момента. Во-первых, концентрированное техническое обслуживание и сокращение производства в феврале привели к фазе ужесточения предложения, что в сочетании с пополнением запасов перед китайским Новым годом способствовало устойчивости цен в январе–феврале. Во-вторых, массовое возобновление производства в марте привело к скачку выпуска на 28% по сравнению с предыдущим месяцем; в условиях параллельного роста спроса и предложения цены продолжали расти, что подтверждает более высокую эластичность спроса по сравнению с предложением в этот период. В-третьих, во втором квартале производство стабилизировалось на высоком уровне: выпуск с апреля по июнь находился в диапазоне 110 000–115 000 тонн. Однако в мае импорт достиг рекордного уровня, а варранты продолжали накапливаться, что привело к появлению общего давления предложения в июне и стало ключевой причиной снижения уровня цен и их отката в этом месяце. При переходе ко второму полугодию темпы возобновления добычи на рудниках Цзянси, обращение сподуменовых концентратов и скорость ввода новых мощностей станут ключевыми переменными со стороны предложения, за которыми необходимо следить.

Что касается импорта и экспорта, импорт карбоната лития в Китай рос из месяца в месяц в первом полугодии 2026 года, и растущее внешнее давление предложения стало значительным источником роста внутреннего предложения. В то же время экспорт продолжал сокращаться, еще больше усиливая модель чистого притока на китайском рынке.

Что касается общего объема импорта, Китай импортировал в общей сложности 153 000 тонн карбоната лития за январь-май, что на 53% больше, чем годом ранее. Месячный импорт неуклонно рос с начала года: в январе он составил 26 858 тонн (+12% м/м); в феврале — небольшое снижение до 26 427 тонн (–2% м/м, но +114% г/г); в марте импорт восстановился до 29 974 тонн (+13% м/м); в апреле — дальнейший рост до 32 650 тонн (+9% м/м); а в мае поднялся до 37 555 тонн (+15% м/м и +78% г/г), достигнув максимального месячного объёма в первом полугодии.

С точки зрения источников импорта Чили и Аргентина оставались двумя ключевыми поставщиками карбоната лития в Китай. С января по май доля Чили в месячном импорте стабильно держалась в диапазоне 58–65%, тогда как доля Аргентины постепенно увеличилась с 32% в январе до 30–39% к маю. Вместе две страны обеспечивали более 90% совокупного импорта Китая. Индонезия как новый источник сохраняла месячные поставки на уровне 1 000–2 100 тонн при доле около 1–7% — объём относительно невелик, но создаёт определённый дополнительный эффект. Примечательно, что в феврале импорт из Аргентины достиг 10 353 тонн, а её доля выросла до 39% — сравнительно высокий уровень для последних лет, что отражает продолжающийся ввод мощностей по добыче лития из соляных озёр Аргентины и углубляющееся проникновение этого сырья на китайский рынок.

В экспортном сегменте в первом полугодии сохранялась тенденция к сокращению. Совокупный экспорт за январь–май составил лишь 2 087 тонн, с минимальным ростом на 1% г/г. Статус Китая как нетто-импортёра карбоната лития в первом полугодии укрепился: импорт превысил экспорт более чем в 70 раз.

Импорт сульфата лития также демонстрировал быстрый рост. С января по май совокупный ввоз сульфата лития достиг 71 000 тонн (+105% г/г). Как важное промежуточное сырьё для производства карбоната лития, резкое увеличение импорта указывает на то, что зарубежные литиевые ресурсы после первичной переработки поступают в Китай в виде промежуточных продуктов, дополнительно расширяя источники сырья для внутреннего производства карбоната лития и косвенно свидетельствуя о расширении перерабатывающих мощностей. Следует отметить, что в июне динамика импорта может претерпеть поэтапные изменения. Согласно данным таможенных отгрузок Чили, поставки чилийского карбоната лития в Китай значительно сократились с мая по июнь. С учетом графиков отгрузок, ожидается, что это снижение отразится в данных по импорту Китая в середине-конце июня и июле, а значит, в июне импорт карбоната лития в Китай, вероятно, значительно сократится по сравнению с предыдущим месяцем.

3. Спрос

В первом полугодии 2026 года спрос на карбонат лития в перерабатывающих отраслях усиливался от квартала к кварталу. В I квартале темпы были относительно медленными из-за празднования Нового года по лунному календарю и эффекта отмены субсидий, но во II квартале спрос значительно расширился благодаря как энергетическому сектору, так и сектору накопления энергии. Месячные планы производства катодных материалов неуклонно росли, став основной силой, стимулирующей потребление карбоната лития.

I квартал: Временное ослабление в январе-феврале, затем сильный отскок в марте. В январе на рынок NEV Китая повлияла предыдущая политика снижения налога на покупку вдвое, которая привела к авансированию спроса на автомобили, что вызвало заметное падение продаж и ощутимое давление на спрос на силовые батареи. В секторе СНЭ, хотя стабильный ввод новых мощностей способствовал небольшому росту выпуска аккумуляторных элементов для СНЭ, этого было недостаточно, чтобы компенсировать замедление в энергетическом секторе, в результате чего общий спрос на электролит и катодные материалы оставался вялым. В феврале сезонное затишье в период празднования Нового года по лунному календарю еще больше подавило конечный спрос. Спрос на батареи как для силовых установок, так и для бытовой электроники оставался низким, а из-за сокращения эффективных рабочих дней предприятия по производству СНЭ и силовых батарей снизили свои производственные планы. Темпы закупок карбоната лития переработчиками заметно замедлились, и производители катодных материалов сосредоточились на расходовании запасов. В марте на рынке наступил явный переломный момент. Автопроизводители активно запускали новые модели автомобилей, одновременно пополняя запасы для новых продуктов и расходуя старые, что привело к быстрому восстановлению спроса на силовые батареи. Крупные базы накопления энергии и сетевые проекты СНЭ ускорили строительство в нескольких регионах, а с введением политики тарификации мощности батареи для СНЭ продолжили свою траекторию быстрого роста. Производители аккумуляторных элементов продолжали повышать свои производственные планы и загрузку мощностей. Готовность производителей катодных материалов к закупкам значительно возросла, и они активно пополняли запасы в ценовом диапазоне 140–150 тысяч юаней за тонну. Месячный спрос на карбонат лития вырос примерно с 124,7 тыс. тонн в январе до 132,2 тыс. тонн в марте, увеличившись за месяц примерно на 6%.

II квартал: Спрос полностью раскрылся, производственные планы оставались высокими. С апреля по июнь в отрасли продолжился рост как спроса, так и предложения. В энергетическом секторе экспорт NEV из Китая сохранял высокую динамику. В то же время рост цен на энергоносители увеличил эксплуатационные расходы автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, что еще больше стимулировало потребление NEV. Внутренний автомобильный рынок продемонстрировал небольшой рост продаж. В секторе накопления энергии, благодаря долгосрочному жесткому спросу в рамках глобального энергоперехода и строительства новых энергосистем, реализация проектов ускорилась, а установленная мощность стабильно росла. В мае-июне производственные планы переработчиков катодных материалов и аккумуляторных элементов оставались высокими, с ожидаемым дальнейшим ускорением в июне. С приближением крайнего срока подключения к сети (30 июня) авансированный спрос на пополнение запасов со стороны потребителей в секторе накопления энергии интенсивно высвобождался. Общее улучшение конечного спроса побудило производителей аккумуляторных элементов продолжать наращивать производство. Месячный спрос на карбонат лития продолжил расти: с примерно 140,4 тыс. тонн в апреле до 147,7 тыс. тонн в мае, а затем до 151 тыс. тонн в июне, что представляет собой рост спроса примерно на 14% с конца I квартала до конца II квартала. Что касается стратегии закупок, перерабатывающие предприятия в основном придерживались подхода «покупать на спадах», интенсивно пополняя запасы при откате цен в диапазон 155–175 тысяч юаней за тонну, а некоторые совершали крупные закупки для создания запасов ниже 160 тысяч юаней за тонну, демонстрируя высокую ценовую эластичность. В структурном отношении, в секторе тройных катодных материалов, хотя отмена политики возврата НДС при экспорте усилила давление на издержки производителей, ориентированных на рынки за пределами Китая, зарубежные производители аккумуляторных элементов не стали менять поставщиков, и китайские производители катодных материалов сохранили незаменимую конкурентоспособность, используя свои технологические и стоимостные преимущества. Ведущие производители ускоряют строительство и валидацию своих зарубежных баз в Южной Корее, Европе и других регионах; ожидается, что во втором полугодии 2026 года и в 2027 году новые мощности за рубежом начнут существенно наращивать объемы поставок. Однако из-за замедления роста мировых продаж NEV и сворачивания политики в США производство тройных катодных материалов за рубежом, по прогнозам, сократится примерно на 6,5% в 2026 году. В секторе LFP рынки за пределами Китая находятся на критическом этапе перехода от зависимости от китайского импорта к местному снабжению. Южнокорейские предприятия ускоряют переход от тройной технологии к LFP. Несколько предприятий официально объявили о планах по наращиванию мощностей; ожидается, что Южная Корея постепенно нарастит мощности по выпуску LFP во втором полугодии, став одной из стран с наиболее быстрым развертыванием мощностей за пределами Китая. Вместе с ускорением внедрения проектов по накоплению энергии зарубежными аккумуляторными заводами и запуском некоторых проектов в области силовых батарей зарубежный спрос на катодные материалы LFP постепенно растет, но локальное производство относительно ограничено, и в краткосрочной перспективе сохраняется сильная зависимость от импорта из Китая, что оказывает определенную поддержку спросу на экспорт китайских катодных материалов.

В целом, спрос на карбонат лития в первом полугодии прошел путь от модели «сначала низкий, затем высокий» в I квартале до полномасштабного роста объемов во II квартале: месячный спрос неуклонно рос с 124,7 тыс. тонн в январе до 151 тыс. тонн в июне, что представляет собой совокупный рост примерно на 21%. Структурные характеристики спроса были не менее отчетливыми: двойной драйв со стороны энергетики и накопления энергии постоянно усиливался, при этом эластичность роста в секторе СНЭ значительно превосходила сектор силовых батарей; закупки переработчиков были высокочувствительны к цене, и стратегия «покупать на спадах» преобладала, формируя четкую поддержку спроса на ключевых ценовых уровнях.

4. Баланс спроса и предложения и запасы

С точки зрения баланса спроса и предложения, рынок карбоната лития Китая в первом полугодии 2026 года характеризовался напряженным равновесием: продавцы и покупатели постоянно искали новые точки баланса в процессе переговоров.

В первом полугодии 2026 года ситуация с запасами карбоната лития сменилась с «сокращения запасов под влиянием спроса» в 2025 году на «структурные колебания, вызванные ценовыми переговорами». Удержание цен производителями и осторожные закупки переработчиков взаимно сдерживали друг друга, а снижение доли долгосрочных контрактов усилило волатильность спотового рынка. Хотя общие запасы не накопились значительно, их перемещение между стадиями было частым: производители колебались между придерживанием продаж и отгрузками; переработчики переключались между пополнением запасов на спадах и их расходованием; трейдеры стали основным буфером при ценовых колебаниях. Рынок постепенно переходит от фазы сокращения запасов, вызванной дисбалансом спроса и предложения в 2025 году, к состоянию хрупкого равновесия с высокой ценовой чувствительностью в первом полугодии 2026 года.

5. Прогноз на второе полугодие 2026 года

Оглядываясь на первое полугодие 2026 года, рынок карбоната лития под влиянием как перебоев в поставках, так и резонанса спроса переживал резкие колебания с повышением ценового центра. Во втором полугодии вопрос о том, как будет развиваться картина спроса и предложения, стал центром внимания рынка. Согласно последним данным SMM, ожидается сохранение устойчивого дефицита на рынке карбоната лития Китая во втором полугодии, и ценовой центр, вероятно, продолжит расти на фоне сокращения запасов.

Сторона предложения: Постепенная материализация множественных драйверов роста, заметное увеличение загрузки мощностей
Ожидается, что производство карбоната лития в Китае во втором полугодии достигнет приблизительно 786 тыс. тонн. С точки зрения сырья, лепидолитовые источники, благодаря ожидаемому возобновлению производства на крупных рудниках в Цзянси, покажут рост фактического эффективного предложения в годовом исчислении. Сподумен остается основным источником роста по итогам года; на фоне устойчивого конечного спроса и повышения ценового центра на литий, заказы на толлинг для неинтегрированных предприятий резко возрастут, загрузка производственных линий улучшится, а объем производства заметно вырастет. В сегментах саларов и переработки, благодаря ускоренному вводу и стабильному выходу на проектную мощность новых объектов, производство будет стабильно расти, внося прямой вклад в годовой прирост. В целом, устойчивый конечный спрос в сочетании с ростом цен на литий значительно улучшит ожидания по прибыли от производства у литиевых химических предприятий, побуждая их увеличивать загрузку. Ожидается, что средний коэффициент использования мощностей за год заметно вырастет по сравнению с прошлым годом. Импорт и экспорт: Импорт

литиевого концентрата постепенно восстанавливается, сохраняется статус нетто-импортера карбоната лития
Что касается импорта, под влиянием долгосрочных зарубежных контрактных заказов и спроса на толлинг сульфата лития со стороны некоторых отечественных плавильных заводов, ожидается, что ежемесячный объем импорта сохранится на уровне 30–32 тыс. тонн. Что касается экспорта, учитывая относительно небольшой масштаб экспорта карбоната лития из Китая, а также относительно высокие внутренние цены и устойчивое улучшение спроса, у предприятий ограничено желание экспортировать. Кроме того, карбонат лития, произведенный из зарубежных саларов, по-прежнему сохраняет определенное ценовое преимущество. В целом, экспорт карбоната лития из Китая, как ожидается, останется стабильным в будущем.

Сторона спроса: LFP сохраняет сильную динамику, рынок тройных материалов стабилен с прогрессом
Заглядывая во вторую половину 2026 года, ожидается, что рынок LFP продолжит тенденцию роста. Во втором полугодии значительный объем новых мощностей будет постепенно достраиваться и выходить на этап наращивания производства, при этом ожидается, что общая мощность отрасли превысит 10 миллионов тонн в год, а годовое производство достигнет 6,12 миллиона тонн. Однако темпы ввода новых линий и фактического достижения полной загрузки потребуют мониторинга на предмет их влияния на ритм поставок. С точки зрения ассортимента продукции, спрос на материалы с высокой плотностью уплотнения продолжает расти; продвижение крупноформатных аккумуляторных элементов для СНЭ и коммерческого транспорта продолжит увеличивать долю продуктов 3,5-го и 4-го поколений с высоким уплотнением, в то время как материалы 5-го поколения будут постепенно наращиваться для удовлетворения спроса на более высокую плотность энергии. Ожидается дальнейшее сокращение доли продуктов низших поколений, а структура отрасли будет постоянно смещаться в сторону высокотехнологичной продукции.
На рынке тройных катодных материалов спрос на тяговые аккумуляторы как в Китае, так и за его пределами в июне 2026 года оставался высоким, при этом ожидается, что производство останется на уровне предыдущего месяца и вырастет на 37,1% год к году. Однако, поскольку производители аккумуляторных ячеек уже сформировали достаточные запасы во втором квартале, а третий квартал традиционно является межсезоньем и предложение сырья имеет тенденцию к ослаблению, спрос может снизиться. В то же время в четвертом квартале ожидается отмена возврата экспортного НДС для литиевых аккумуляторов, что может привести к переносу части заказов на китайский рынок на более ранний срок. Ожидается, что в 2026 году производство тройных катодных материалов в Китае достигнет 975 тыс. тонн, что на 19% больше, чем в прошлом году.

Баланс спроса и предложения и прогноз цен: устойчивое сокращение запасов поддерживает колебательный рост цен
С комплексной точки зрения спроса и предложения, внутренний рынок карбоната лития во втором полугодии продолжит значительное сокращение запасов. Хотя предложение стабильно растет, жесткий рост спроса, структурные улучшения и ограниченное пополнение за счет импорта вместе увеличивают разрыв между спросом и предложением. В этих условиях ожидается, что цены на карбонат лития будут сохранять колебательную тенденцию к росту.