Макроколебания сохраняют консолидацию цен на олово на максимумах, спотовый рынок торгуется вяло [Краткий обзор фьючерсов на олово SMM]

Ежедневный обзор рынка олова, 8 июля 2026 г.

Рынки олова в Китае и за его пределами в целом демонстрировали консолидацию на высоких уровнях. Наиболее торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) открылся по 411 300 юаней за тонну и к закрытию дневной сессии составил 411 580 юаней/т, рост на 0,55%. В течение сессии фьючерсные цены продолжили недавнюю модель: резкий рост на открытии, затем консолидация в последующий период с сужением прироста. На LME трехмесячный контракт на олово в настоящее время находится на уровне $53 110/т, прибавив 0,21%.

Макроэкономический фон:

(1) Государственное управление валютного контроля (SAFE) 8 июля опубликовало данные по валютным резервам на конец июня. Валютные резервы Китая составили $3 416,3 млрд, сократившись за месяц на $26 млрд, или на 0,75%; золотые резервы — 75,44 млн унций, рост на 480 тыс. унций за месяц, что стало двадцатым месяцем увеличения подряд.

(2) Центральное командование США заявило, что его силы начали серию мощных ударов по Ирану в ответ на нацеливание и атаки Ирана на коммерческое судоходство с гражданскими экипажами в международных водах.

На спотовом рынке общие отзывы о торгах сегодня были слабыми. При консолидации фьючерсных цен на высоких уровнях выше 410 000 юаней/т перерабатывающие предприятия и конечные потребители не проявляли особого желания активно фиксировать цены, размещая лишь небольшое количество заказов по низким ценам. Поставщики сегодня умеренно активны в продажах, в основном выставляя котировки на уровне рынка. Спотовые премии по основным брендам сосредоточены в диапазоне 800–1 200 юаней/т.

В целом рынок олова в настоящее время находится в фазе консолидации на высоких уровнях. Хотя эскалация геополитических конфликтов на Ближнем Востоке и удары США в определенной степени поддержали цены на энергоносители, такие как сырая нефть, рынок продемонстрировал некоторую притупленность и потерю чувствительности к частым повторениям геополитических факторов. С точки зрения фондирования, недавнее снижение индекса доллара США привело к переоценке премий в некоторых секторах цветных металлов. Однако рынок олова, будучи относительно небольшим по сравнению с основными металлургическими секторами, сохраняет внимание участников, что позволяет ему демонстрировать устойчивость к падению в условиях общеотраслевой консолидации. Со стороны фундаментальных факторов: значительного увеличения предложения из-за рубежа не наблюдается, а пополнение запасов переработчиками во время предыдущего снижения цен привело к быстрому сокращению складских запасов, что обеспечивает достаточно прочную поддержку фьючерсным ценам. Ожидается, что наиболее активно торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже продолжит демонстрировать резкие колебания в определенном диапазоне в ближайшей перспективе.