2 июля 2026 года
После экстремального падения цены с 5 500 долларов до уровня ниже 4 000 долларов за унцию рынок золота пытается найти направление. Ключевой вопрос: закрепится ли во второй половине 2026 года боковой тренд или же новые факторы спровоцируют следующее ралли? Последний прогноз от (WGC) даёт ответы на эти вопросы.
Сейчас драгоценный металл стабилизируется на фоне умеренного роста, устойчивой инфляции и ослабления опасений по поводу ставок. WGC оценивает справедливую стоимость в ближайшие месяцы на уровне около 4 100 долларов, но ожидает коридор колебаний в пять процентов. Однако мощный прорыв вверх остаётся реалистичным сценарием: экономические спады, геополитические обострения или снижение ожиданий по ставкам могут быстро вернуть цену выше 4 500 долларов, отмечают в WGC. С другой стороны, рынок хорошо защищён, поскольку опыт показывает, что откаты более чем на 10 процентов быстро привлекают контрциклических покупателей.
Экстремальная волатильность в первом полугодии, вызванная американо-иранским конфликтом, будет постепенно сходить на нет, продолжают в WGC, возвращаясь к историческим средним значениям. Региональная динамика особенно интересна: если резкие распродажи в последнее время происходили в основном во время американских торговых сессий, то азиатские инвесторы регулярно обеспечивали сильное восстановление. Это подчёркивает растущее влияние Азии на глобальное ценообразование.
Золото: влияние азиатского рынка растёт
По мнению экспертов WGC, два тяжеловеса будут в значительной степени определять ценовые тренды до конца года: центральные банки и индийский рынок. Несмотря на отдельные портфельные сдвиги в первом квартале, данные WGC за 2026 год сигнализируют о сохранении покупательского интереса со стороны официального сектора. Каждая дополнительная покупка сверх долгосрочного среднего уровня не только укрепляет физический спрос, но и посылает сильный сигнал институциональным инвесторам о покупке.
В Индии ситуация противоположная. Чтобы сохранить валютные резервы в условиях высоких цен на энергоносители, правительство Индии резко повысило импортные пошлины на с 6 до 15 процентов и активно принимает меры по сдерживанию покупок. Хотя этот фундаментальный сдвиг для второго по величине рынка золота в мире, по данным WGC, уже в значительной степени учтён в текущих ценах, дальнейшее замедление экономики Индии может оказать дополнительное давление на физический спрос там, а также на рынок кредитов под залог золота.
В итоге золото остается зажатым между этими силами. Без новых макроэкономических катализаторов стабилизация на текущих уровнях является наиболее вероятным сценарием. Однако при появлении новых признаков кризиса фундаментальный потенциал роста огромен, в то время как риск снижения эффективно ограничен надежной сетью центральных банков и долгосрочных инвесторов.
Источник：
