Филиппинский рынок: Самбалес и Северный Лусон официально вступили в сезон дождей. В понедельник возможно достижение суши областью низкого давления, а цены CIF снизились вслед за индонезийскими закупочными ценами.
В целом предложения CIF Китай на этой неделе снизились: 1,3% — 45,5–47 $/вл. т, 1,4% — 56–57 $/вл. т, 1,5% — 64–65 $/вл. т и 1,8% — 91–94 $/вл. т. Предложения CIF Индонезия остались без изменений: 1,3% — 45–46 $/вл. т и 1,4% — 55–56 $/вл. т, в основном соответствуя тендерным ценам заводов. На этой неделе заметно снизились фрахтовые ставки: Суригао–Ляньюньган около 13,25 $/вл. т, Суригао–Индонезия около 11 $/вл. т. В целом фрахтовые ставки упали примерно на 0,5 $/вл. т за неделю, что значительно смягчило ситуацию с «сохранявшимися высокими ставками». Цены FOB также снизились: 1,3% — 33–35 $/вл. т, 1,4% — 41,5–43,5 $/вл. т и 1,8% — 76–78 $/вл. т, подтверждая ранее высказанное мнение, что FOB последует за откатом CIF.
Со стороны предложения, Самбалес и Северный Лусон официально вступили в сезон дождей, что ухудшило состояние горных дорог, нарушило отгрузки и привело к низким объемам отправок. Что касается погоды, на Филиппинах в первые пять дней следующей недели ожидаются непрекращающиеся дожди, которые в последние два дня перейдут в основном в ливни, при этом общее недельное количество осадков резко возрастет по всей стране. Между тем, в восточных водах формируется область низкого давления; хотя она, как ожидается, не усилится до тропической депрессии или шторма, по прогнозам она достигнет суши в центрально-южной части Филиппин в следующий понедельник и будет двигаться на северо-запад через сушу, затронув Лусон, Висайские острова и Минданао. В основных районах добычи совокупное недельное количество осадков на следующей неделе в поясе Маникани–Хомонхон–Динагат–Суригао, как ожидается, более чем удвоится по сравнению с этой неделей, при этом район Хомонхон, вероятно, будет подвержен воздействию зыби в течение 2–3 дней. Ожидается, что количество осадков в Динапиге примерно в шесть раз превысит уровень этой недели, а высота волн в среду и четверг достигнет примерно 1,7 метра. На пунктах погрузки RTN, Ипилан и Беронг в Палаване на следующей неделе ожидается больше осадков, чем на этой. В Самбалесе совокупное недельное количество осадков прогнозируется примерно в 2,5 раза выше уровня этой недели. Несмотря на продолжающиеся погодные сбои, запасы в китайских портах уже высокие, поэтому поддержка цен со стороны погоды остаётся весьма ограниченной.
По затратной части мировые цены на нефть немного снизились, ослабив давление на издержки по добыче и транспортировке, но спотовые фрахтовые ставки оставались на относительно высоких уровнях, и ослабление пока не материализовалось полностью. По спросу заводы в Китае и Индонезии имели двойные высокие запасы при ограниченном аппетите к пополнению в ближайшей перспективе. Сохранялось доминирование покупателей, спотовая торговля оставалась вялой. По запасам на 26 июня запасы филиппинской никелевой руды в китайских портах составляли около 6,44 млн вмт (примерно 51 000 т в пересчёте на металлический никель), поддерживая картину достаточного предложения.
Рынок Индонезии: HMA резко упала м/м — на 7,6% до нового минимума; открыто окно пересмотра RKAB; сильные дожди продолжали нарушать отгрузки на Хальмахере и Оби.
Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии опубликовало справочную цену HMA на никель на первую половину июля — 17 225,67 долл./сух. т, что значительно ниже, примерно на 7,6%, по сравнению с 18 642,33 долл./сух. т во второй половине июня. Исходя из этого, теоретическая цена HPM для сапролитовой руды Ni 1,6% составляет около 66,6 долл./вмт, а для лимонитовой руды Ni 1,2% — около 47,4 долл./вмт. Премии: премии на материал 1,6% оставались стабильными; премии на материал 1,4% составляли около 1,3 долл./вмт; на 1,5% и 1,6% — около 3 долл./вмт, в целом динамика минимальна. В спотовых сделках лимонитовая руда 1,2% предлагалась около 30 долл./вмт, сапролитовая руда 1,5% — около 65 долл./вмт, оба показателя снизились примерно на 5,5 долл./вмт за неделю, главным образом из-за резкого падения справочной цены HMA.
Со стороны предложения влияние сезона дождей на производственные районы Сулавеси в некоторых регионах оставалось относительно мягким, с ограниченным нарушением общих отгрузок. Однако погодные условия на Хальмахере и острове Оби в целом были тяжёлыми: продолжающиеся ливни и ухудшение состояния моря уже привели к некоторым ограничениям добычи на рудниках. Несмотря на перебои в отгрузках, общие уровни запасов на заводах оставались достаточно адекватными, что ограничило влияние на темпы закупок в ближайшей перспективе. Между тем плавильщики продолжали требовать более высокого содержания в руде; поставки низкосортной руды (1,3–1,4%) в основном покрывались филиппинскими партиями, и многие заводы активно искали высокосортную руду (≥1,45%). Однако предложение отечественной высокосортной руды оставалось скудным, а доступные сорта концентрировались в диапазоне содержания Ni 1,45–1,50%, что усиливало конкуренцию за закупки. Спотовые цены на лимонитовую руду с содержанием 1,2% на этой неделе оставались стабильными; закупки плавильщиков сохранялись на низком уровне, с общим нежеланием заключать сделки по теоретическим ценам HPM, сохранялись глубокие скидки, а низкая загрузка мощностей HPAL продолжала давить на закупочные цены. Что касается политики, в четверг, 25 июня, генеральный директор по минеральным ресурсам и углю Министерства энергетики и минеральных ресурсов Индонезии Три Винарно пояснил, что общая квота RKAB на никелевую руду на 2026 год еще не утверждена. Правительство по-прежнему оценивает заявки компаний на пересмотр через официальный механизм проверки, конкретная цифра не установлена, и внимание уделяется оценке фактического спроса отрасли, а не ослаблению ограничений. Окно пересмотра RKAB официально открылось 1 июля и продлится до 31 июля, горнодобывающие компании уже начали подготовку к подаче заявок на пересмотр и активно представляют материалы для корректировки производственных квот; все корректировки подлежат полной проверке.
![[Анализ SMM] Слабый никель удерживает фьючерсы на китайскую нержавеющую сталь в узком диапазоне на фоне ценовой дисциплины заводов](https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imagesLDoQB20260703182347.png)
![[Анализ SMM] Цены на никелевые и кобальтовые соли слабы; задолженность по промежуточной продукции под давлением](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yaAtG20251217171733.jpg)
