[Анализ SMM] Передача потребительского спроса затруднена, восстановление цен на кобальт по-прежнему под сильным давлением

Общая рыночная конъюнктура на этой неделе оставалась вялой. Хотя в июле наступил пик сезонного потребления и графики производства аккумуляторных ячеек показали недельный рост, высокие запасы в катодном и сырьевом секторах поглотили дополнительный спрос, не позволив ему передаться вверх по цепочке. Поэтому давление на отгрузки заводов по производству солей кобальта и катодных материалов не ослабло.

С точки зрения рыночных настроений влияние перебоев с поставками заметно ослабло. В середине недели ДРК объявила об аннулировании неиспользованных квот второго квартала, что вызвало лишь кратковременные колебания в то утро, которые быстро сошли на нет, указывая на то, что фокус рынка сместился с политической повестки на темпы собственного спроса и сокращения запасов. Хотя отмена квот внесла некоторые изменения в фундаментальные показатели второго полугодия, она лишь сместила баланс спроса и предложения от очень свободного к относительно свободному и не привела к коренному развороту рыночных основ.

В ценовом отношении динамика хлорида кобальта, Co3O4 и LCO была в целом однотипной — все находились в фазе консолидации. Для хлорида кобальта котировки плавильных заводов начали стабилизироваться, некоторые предприятия слегка повышали цены, чтобы прощупать рынок. Однако под давлением запасов и настроений «покупать при непрерывном росте и воздерживаться при падении» закупки переработчиков оставались осторожными, реальные сделки были ограниченными, а пространство для снижения в краткосрочной перспективе — небольшим, поэтому цены в основном сохраняли стабильность. Co3O4 двигался в боковике вслед за солями кобальта; после закрытия периода отчетности предыдущее давление продавцов в основном было реализовано, и котировки стали стабилизироваться, однако переработчики катодных материалов продолжали настаивать на снижении цен, а сделки оставались редкими. Что касается LCO, то помимо давления со стороны слабых цен на Co3O4, цены на карбонат лития в последнее время значительно выросли, но запасы предприятий-потребителей смягчили влияние колебаний стоимости сырья на котировки, поэтому общий уровень цен остался относительно стабильным.

В целом ключевая проблема, стоящая перед отраслевой цепочкой, заключается в том, что накопленные ранее запасы еще не полностью рассосались. Даже с учетом незначительного улучшения конечного спроса на аккумуляторные ячейки, передача этого импульса вверх по цепочке потребует времени. В краткосрочной перспективе восстановление цен столкнется со значительным давлением, прежде всего потому, что рыночные запасы чрезмерно высоки и серьезно подавляют закупочный спрос на продукцию сырьевых сегментов.