Магниевая отрасль слабеет по всем фронтам, слабые условия спроса и предложения сохраняют рынок под постоянным давлением [Еженедельный обзор магния от SMM]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе цена EXW без НДС доломита фракции 1-3 см (Утай) составила 128 юаней/т, без изменений за неделю, а цена EXW без НДС доломита фракции 2-4 см (Утай) — 158 юаней/т, также без изменений за неделю.

На этой неделе внутренние цены EXW на доломит оставались в основном стабильными, рынок демонстрировал региональную дифференциацию. Со стороны предложения несколько крупных карьеров в Утае (пров. Шаньси) продолжали приостанавливать добычу из-за экологических проверок, что сократило предложение высококачественного доломитового сырья в регионе; поставки из таких районов, как Ордос (Внутренняя Монголия) и Хэнань, были перенаправлены для компенсации, однако в целом национальные запасы оставались достаточными. Со стороны спроса магниевые заводы в Шаньси и Шэньси поддерживали высокий уровень загрузки, а закупки «точно в срок» обеспечивали нижнюю поддержку цен на доломит; тем не менее, у перерабатывающих предприятий были сформированы достаточные предварительные запасы, что привело к закупкам преимущественно для пополнения складов и слабой готовности к крупнооптовым закупкам. В целом факторы спроса и предложения уравновешивали друг друга, региональная нехватка предложения сочеталась с общенациональной достаточностью. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на доломит сохранят стабильный тренд.

1.2.1 Чушковый магний (Фугу, Шэньму — основной регион производства)

На этой неделе цены на магний были подавленными. На момент публикации преобладающие котировки чушкового магния 99,90% в основном регионе производства составляли 15 750–15 850 юаней/т, что на 200 юаней/т ниже уровня прошлой недели.

На этой неделе внутренний рынок чушкового магния консолидировался с небольшим снижением, сочетание бычьих и медвежьих факторов вызывало постоянные колебания. Со стороны предложения запасы на заводах испытывали давление, что вынуждало активно снижать цены для стимулирования продаж; на рынке конечных потребителей преобладали выжидательные настроения, при этом сильно проявлялась тенденция спешно закупаться при непрерывном росте цен и воздерживаться от покупок при их снижении, что приводило к общему слабому покупательскому интересу и медленным темпам сокращения запасов. В середине недели цены на магний пробили отметку 16 000 юаней/т, упав до 15 800 юаней/т. На фоне снижения цен некоторые магниевые заводы объявили о планах по ремонту оборудования, а небольшое число конечных покупателей закупало продукцию по мере необходимости по более низким ценам. Однако ограниченный объём закупок не смог изменить слабую конъюнктуру спроса и предложения, и цены на магний вновь снизились под давлением.

1.2.2 Слитки магния (FOB порт Тяньцзинь — Китай)

На этой неделе цена FOB Китай котировалась на уровне $2 220–2 330/т, средняя цена — $2 275/т. Экспортный рынок магниевых слитков в целом находился в застое. Под влиянием цены EXW на магниевые слитки цена FOB Китай сместилась вниз.

На этой неделе экспортный рынок магниевых слитков в целом находился в застое. Продолжающееся снижение внутренней цены EXW на магниевые слитки одновременно тянуло вниз котировку FOB порта Тяньцзинь. На рынках за пределами Китая наступил сезонный спад спроса, что привело к недостаточной закупочной активности переработчиков. Сделки в основном представляли собой закупки «точно в срок», и некоторые иностранные клиенты воспользовались возможностью для давления на цены, в результате чего фактические цены сделок оказались низкими. На данном этапе экспортный рынок получает мало новых заказов. В отсутствие позитивных поддерживающих факторов краткосрочная цена FOB, как ожидается, останется в застое, следуя за спотовой ценой внутренних магниевых слитков.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основные цены EXW с НДС на магниевый порошок фракции 20–80 меш в Китае составляли 17 000–17 100 юаней/т; цена FOB Китай — $2 385–2 485/т.

На этой неделе рынок магниевого порошка в целом находился в застое. Продолжающееся снижение цен на сырьё — магниевые слитки — тянуло вниз как котировки EXW, так и FOB на магниевый порошок. Внутренний спрос сократился: переработчики пополняли запасы лишь небольшими объёмами для текущих потребностей. Покупательская готовность зарубежных клиентов была низкой, а экспортная конкурентоспособность дополнительно сдерживалась валютными курсами и ставками морского фрахта, что привело к вялой торговле. В краткосрочной перспективе ожидается, что рынок магниевого порошка последует за слитками и останется в состоянии застоя.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основные цены EXW с НДС на магниевый сплав в Китае составляли 17 800–18 100 юаней/т, а основные цены FOB на китайский магниевый сплав — $2 585–2 665/т.

На этой неделе рынок магниевого сплава снижался синхронно со слитками. Проявилась дивергенция со стороны предложения: ведущие предприятия по выпуску магниевых сплавов сохраняли стабильное производство, в то время как мелкие и средние производители один за другим останавливались на техобслуживание, что привело к небольшому сокращению общего объёма выпуска в отрасли; однако высокий уровень ранее созданных запасов означал, что спотовое предложение оставалось достаточным. Спрос был существенно дифференцирован из-за высокотемпературного межсезонья: спрос на магниевые сплавы в автомобильном секторе оставался стабильным, тогда как потребление со стороны производителей двухколесной техники продолжало ослабевать, что привело к общему избытку предложения. Под давлением слабой структуры спроса и предложения плата за переработку магниевых сплавов продолжила снижаться.

2 Еженедельный обзор

На этой неделе вся производственная цепочка магния в Китае находилась в застое. Цены на доломит в Утай (Шаньси) не изменились; региональное предложение сократилось, но в целом по стране товара было достаточно, и одних только закупок «точно в срок» было недостаточно для роста цен. Основные слитки магния 99,90% в Фугу и Шэньму предлагались по 15 750–15 850 юаней за тонну, что на 200 юаней ниже по сравнению с предыдущей неделей. Высокие заводские запасы вынуждали производителей снижать цены для продаж, тогда как покупатели заняли выжидательную позицию, осуществляя лишь небольшие закупки для пополнения запасов, что вело к медленному сокращению складских остатков. Средняя цена FOB на магниевые слитки в порту Тяньцзинь составила $2 275 за тонну. Спрос на внешних рынках был вялым из-за летних каникул, иностранные клиенты настаивали на снижении цен, а новые заказы оставались скудными. Падение цен на сырье тянуло вниз котировки магниевого порошка и магниевых сплавов. Малые и средние заводы по выпуску магниевых сплавов сократили производство, однако значительные ранее накопленные запасы в сочетании с ослаблением спроса в секторе двухколесной техники оказывали давление на плату за переработку. Спрос в вышестоящих и нижестоящих звеньях ослаб одновременно, а поддержка со стороны издержек была недостаточной. В краткосрочной перспективе вся продуктовая категория, вероятно, продолжит слабую консолидацию.