30 июня цена акций JL MAG Rare-Earth выросла. К закрытию 30 июня JL MAG прибавила 4,83%, закрывшись на уровне 30,85 юаня за акцию.
По новостям: ранее опубликованное объявление JL MAG Rare-Earth показало, что в целях реализации стратегии развития и повышения конкурентоспособности компания планирует приобрести 9,24% акций Baotou Rare Earth Products Exchange Co., Ltd., принадлежащих China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co., Ltd., через публичное размещение и передачу в Центре обмена правами собственности Внутренней Монголии. Согласно отчету об оценке North Asia Asset Appraisal Co., Ltd., на базовую дату 31 декабря 2025 г. общая стоимость капитала Биржи, оцененная рыночным подходом, составила 239 млн юаней, что на 27,8551 млн юаней превышает балансовую стоимость чистых активов на базовую дату (211,1449 млн юаней), отражая прирост стоимости 13,19%. Ожидаемая цена сделки по целевому пакету акций составляет 22,0836 млн юаней. В соответствии с Правилами листинга акций на площадке ChiNext Шэньчжэньской фондовой биржи и Уставом компании, данная внешняя инвестиция находится в пределах полномочий генерального директора. Эта сделка не является сделкой с заинтересованностью и не представляет собой существенную реструктуризацию активов согласно Административным мерам по существенной реструктуризации активов листинговых компаний.
Касаясь цели инвестиций и их влияния на компанию, в объявлении JL MAG отмечается:Редкоземельные элементы – ключевое сырье для производства постоянных магнитов NdFeB. Биржа служит специализированной торговой платформой для редкоземельных (металлических) ресурсов. Успешное завершение приобретения этого пакета акций еще больше укрепит способность компании обеспечивать поставки редкоземельного сырья, повысит общую конкурентоспособность и упрочит рыночные позиции в отрасли редкоземельных постоянных магнитов.Руководствуясь принципами сотрудничества, совместного созидания и взаимной выгоды, компания в полной мере задействует свои преимущества для поддержки Биржи в создании национальной платформы торговли редкоземельными (металлическими) ресурсами. Средства для приобретения акций Биржи поступят из собственных средств компании и не окажут существенного негативного влияния на ее финансовое состояние и операционные результаты. Это способствует достижению стратегических целей компании и не ущемляет интересы компании и ее акционеров.
В своем объявлении JL MAG Rare-Earth также выделила существующие риски: 1. Планируемое приобретение компанией частичной доли в Бирже представляет собой передачу государственных активов, что требует строгого соблюдения установленных законом процедур, таких как согласование сделок с государственными активами и публичное размещение. Существует неопределенность относительно того, будет ли эта передача доли осуществлена гладко. 2. Являясь внутренней спотовой биржей, специализирующейся на различных редкоземельных продуктах, Биржа предоставляет услуги предприятиям вверх и вниз по цепочке редкоземельной промышленности, и ее деятельность будет подвержена влиянию различных факторов, включая макроэкономические условия, отраслевые циклы и рыночную среду. Что касается основных рисков инвестиций, компания будет оперативно отслеживать и содействовать процессу утверждения данной передачи государственных активов, одновременно используя свои промышленные преимущества для укрепления совместного развития с Биржей редкоземельных металлов и эффективного управления пост-инвестиционным контролем и рисками для снижения инвестиционных рисков. Компания выполнит обязательства по раскрытию информации в строгом соответствии с соответствующими нормативными актами на основе последующего прогресса этой передачи доли. Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность в отношении инвестиционных рисков.
Что касается показателей, в ранее раскрытом отчете JL MAG Rare-Earth за первый квартал 2026 года показано, что в этом квартале компания достигла общей выручки в размере 2,036 млрд юаней, увеличившись на 16,05% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 193 млн юаней, увеличившись на 20,09% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Отчет JL MAG Rare-Earth за первый квартал 2026 года показал:
В первом квартале 2026 года, столкнувшись со сложной ситуацией, когда общий объем продаж NEV снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а цена на ключевое сырье Pr-Nd испытывала краткосрочные резкие колебания, руководство компании придерживалось годовой операционной политики «соблюдение законодательных и нормативных требований, клиентоориентированный подход, фокусировка на основном бизнесе по производству магнитных материалов, своевременное строительство новых мощностей объемом 20 000 тонн, активное внедрение роторов двигателей для воплощенных роботов и достижение новых высот». Стимулируя технологические инновации, организационную оптимизацию, цифровую трансформацию и инициативы по бережливому управлению, компания мобилизовала инициативу сотрудников для обеспечения выполнения контрактов и своевременной доставки клиентам, одновременно обеспечивая устойчивый рост бизнес-показателей.
В первом квартале 2026 года выручка компании составила 2,036 млрд юаней, увеличившись на 16,05% в годовом исчислении; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составила 193 млн юаней, рост на 20,09% год к году; а скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, за вычетом нерегулярных статей доходов/убытков достигла 176 млн юаней, увеличившись на 65,95% в годовом исчислении. В отчет о прибылях и убытках были включены расходы, связанные с выплатами на основе акций в рамках программ мотивации персонала, в размере 49,9682 млн юаней. Чистая прибыль без учета влияния выплат на основе акций составила 235 млн юаней (рост на 44,57% год к году), а скорректированная чистая прибыль без учета этого влияния достигла 219 млн юаней, что на 106,82% выше показателя годичной давности.
Роботы высвобождают человеческую производительность и представляют собой важнейшее направление следующей волны технологической трансформации с широкими перспективами роста отрасли. В первом квартале 2026 года сегмент робототехники и промышленных серводвигателей компании принес выручку в размере 118 млн юаней, увеличившись на 81,84% в годовом исчислении; среди клиентов — несколько мировых производителей промышленных роботов и серводвигателей. Компания активно сотрудничает с всемирно известной технологической фирмой в области НИОКР роторов двигателей для воплощенных роботов и уже осуществила поставки малых партий продукции. Кроме того, через прямые инвестиции и участие в отраслевых фондах компания предпринимает стратегические шаги в ключевых узлах производственной цепочки для ускорения отраслевой синергии и коммерциализации.
После введения мер экспортного контроля в отношении продукции, связанной со средними и тяжелыми редкоземельными элементами, компания провела работу по экспортному декларированию в соответствии с действующими государственными нормативными актами, последовательно получала экспортные лицензии, выдаваемые компетентным государственным органом, и стала одним из первых предприятий, которым государство предоставило генеральную лицензию. Экспортный бизнес компании был в целом стабилен. В отчетном периоде выручка от экспорта достигла 381 млн юаней, что составило 18,7% операционной выручки, увеличившись на 22,16% в годовом исчислении.
Компания установила долгосрочные стратегические партнерские отношения с основными поставщиками редкоземельного сырья, включая China Northern Rare Earth Group и China Rare Earth Group, и в полной мере использует преимущества бизнеса по переработке редкоземельных элементов из вторичного сырья, осуществляемого контролируемой дочерней компанией Yinhai New Materials, для создания диверсифицированной системы поставок редкоземельных ресурсов.
В 1 квартале 2026 года консолидированная валовая маржа компании составила 21,83%, увеличившись на 6,13 процентного пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистый денежный поток от операционной деятельности составил 358 млн юаней, значительно улучшившись по сравнению с -350 млн юаней за тот же период прошлого года, при этом операционный денежный поток в целом оставался на здоровом уровне; на конец отчетного периода компания имела денежные средства и их эквиваленты в размере 3,298 млрд юаней, депозитные сертификаты со сроком погашения в течение одного года на сумму 860 млн юаней и депозитные сертификаты со сроком погашения более одного года на сумму 571 млн юаней, что отражает значительный запас денежных средств.
Кроме того, годовой отчёт JL MAG Rare-Earth за 2025 год показывает: в 2025 году компания достигла общей операционной выручки в размере 7,718 миллиарда юаней и выручки от основной деятельности в размере 7,028 миллиарда юаней, что на 14,11 % и 19,00 % больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года соответственно, при этом оба показателя достигли рекордных значений. Из них выручка от продаж на внутреннем рынке составила 6,447 миллиарда юаней, увеличившись на 16,36 % по сравнению с прошлым годом; выручка от зарубежных продаж составила 1,27 миллиарда юаней, увеличившись на 3,92 % по сравнению с прошлым годом, из которых экспортные продажи в США составили 501 миллион юаней, увеличившись на 39,80 % по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публично котируемой компании, составила 706 миллионов юаней, увеличившись на 142,44 % по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публично котируемой компании, после исключения нерегулярных доходов и расходов составила 620 миллионов юаней, увеличившись на 264,00 % по сравнению с прошлым годом. Консолидированная валовая маржа достигла 21,18 %, что на 10,05 процентного пункта выше, чем 11,13 % в предыдущем году. В отчёт о прибылях и убытках были включены расходы на вознаграждение акциями в рамках программ мотивации и финансовые расходы по конвертируемым облигациям, признанные с использованием метода эффективной процентной ставки, на общую сумму около 107 миллионов юаней, из которых только 5,11 миллиона юаней потребуют фактического оттока денежных средств в будущем. Операционный денежный поток в целом оставался стабильным.
Что касается основных направлений деятельности и применения продукции, в годовом отчёте JL MAG Rare-Earth за 2025 год говорится: компания является высокотехнологичным предприятием, объединяющим НИОКР, производство и продажу высокопроизводительных постоянных магнитов NdFeB, магнитных сборок, роторов двигателей для воплощённых роботов и комплексной переработки редкоземельных элементов. Она является ведущим поставщиком редкоземельных постоянных магнитов в секторах новой энергетики и энергосбережения и охраны окружающей среды. Продукция компании широко применяется в электромобилях и автокомпонентах, энергосберегающих инверторных кондиционерах, ветроэнергетике, роботах и промышленных серводвигателях, 3C, низковысотных летательных аппаратах, энергосберегающих лифтах, рельсовом транспорте и других областях, при этом компания установила долгосрочные стабильные партнёрские отношения с лидерами отрасли как в Китае, так и за его пределами в каждой из этих сфер. Компания активно развивает направление робототехники: с одной стороны, она сотрудничает с известными международными технологическими компаниями в области НИОКР роторов двигателей для воплощённых роботов и наращивания производственных мощностей, при этом уже осуществлены поставки мелких партий продукции; с другой стороны, посредством прямых инвестиций или участия в отраслевых фондах компания стратегически присутствует в ключевых звеньях соответствующей цепочки поставок, ускоряя отраслевую синергию и коммерциализацию.
Компания JL MAG Rare-Earth в своем годовом отчете проанализировала ситуацию в отрасли за отчетный период и затронула динамику цен на редкоземельные металлы: В 2025 году цены на сплав празеодим-неодим в целом колебались с тенденцией к росту. Согласно данным Китайской ассоциации редкоземельной промышленности, средняя цена на этот сплав в 2025 году составила 601 300 юаней за тонну, что на 23,8% выше по сравнению с предыдущим годом. Цены на редкоземельные металлы обычно определяются взаимодействием множества факторов, включая предложение, спрос, политику, запасы и рыночные ожидания. При этом, по сравнению с краткосрочными колебаниями цен, отрасль уделяет больше внимания среднесрочным и долгосрочным изменениям, поскольку относительно стабильные цены способствуют качественному развитию отрасли.
Касаясь перспектив будущего развития, JL MAG Rare-Earth отметила:
(1) Стратегия развития компании
Компания продолжит придерживаться видения «стать мировым лидером в отрасли редкоземельных постоянных магнитов» и стратегии развития «предоставления клиентам полного спектра решений в области магнитных материалов», сфокусировавшись на редкоземельных постоянных магнитах и сценариях применения, связанных с новой энергетикой и энергосбережением, для постоянного повышения характеристик продукции и снижения затрат.
В то же время компания придерживается группового управления и скоординированного развития производственной цепочки, руководствуясь потребностями клиентов и принципом долгосрочного планирования, планомерно наращивая производственные мощности и технологически модернизируясь. 1. Приверженность стабильной деятельности: Компания неуклонно соблюдает базовые требования безопасности, строго выполняет государственные нормативы в таких областях, как экспортные разрешения, безопасность производства и охрана окружающей среды, последовательно обеспечивает соответствие деятельности нормативным требованиям и комплексное управление рисками, а также неизменно придерживается осмотрительной финансовой стратегии. Она сохраняет фокус на основном бизнесе, рассматривая технологические инновации и совершенствование производственных процессов как долгосрочные ключевые инвестиционные приоритеты, постоянно укрепляя автоматизацию, цифровизацию и интеллектуализацию производственных операций и поэтапно формируя устойчивые возможности для обновления продукции и оптимального контроля затрат. 2. Скоординированное развитие производственной цепочки: Компания реализует подход к развитию цепочки, основанный на «восходящей интеграции переработки, диверсификации продукции в среднем звене и расширении компонентной базы в нисходящем направлении», комплексно повышая скоординированную операционную эффективность производственной цепочки и усиливая устойчивость к рыночным колебаниям. В верхнем звене цепочки создания стоимости компания создаст систему рециклинга и углубит сотрудничество в области ресурсной синергии, будет способствовать диверсификации источников поставок сырья, и постоянной оптимизации эффективности закупок и управления запасами. В среднем звене, опираясь на существующие сильные стороны, компания будет целенаправленно удовлетворять дифференцированные потребности в магнитных материалах для различных сценариев применения, постоянно совершенствуя портфель продукции и оптимизируя структуру продуктов, постепенно трансформируясь из «поставщика монопродукции» в «поставщика комплексных решений». В конечном звене, глубоко согласовываясь с ключевыми потребностями клиентов, компания будет планомерно развивать НИОКР и производственные мощности для магнитных сборок, роторов двигателей и других продуктов, постоянно повышая точность сборки и сквозной контроль качества, эффективно увеличивая лояльность клиентов и добавленную стоимость продукции. 3. Синергетические стратегические инвестиции В части стратегических инвестиций компания будет осуществлять осмотрительные вложения в акционерный капитал или партнерства, ориентируясь на потребности клиентов и ключевые звенья отраслевой цепочки, придерживаясь принципа взаимного усиления инвестиций и основной деятельности компании. Используя отраслевые инвестиционные фонды, созданные совместно с профессиональными инвестиционными институтами, компания сосредоточится на стратегических направлениях, таких как высокотехнологичное производство, воплощенный ИИ и новая энергетика, углубит проектную проработку и развитие ценности, а также будет способствовать отраслевой ресурсной синергии и долгосрочному повышению стоимости.
(II) Годовой операционный план на 2026 год
Операционная политика компании на 2026 год: «Строго соблюдать законодательные и нормативные требования, придерживаться клиентоориентированности, сосредоточиться на основном бизнесе по магнитным материалам, ввести в строй новые мощности объемом 20 000 тонн в соответствии с графиком, активно позиционироваться в сегменте роторов двигателей для воплощенных роботов и достичь новых высот». В соответствии с этой политикой и при условии законного и комплаентного ведения деятельности компания будет уделять приоритетное внимание следующим направлениям работы: 1. Планомерный ввод строящихся мощностей В 2026 году некоторые из строящихся проектов компании будут постепенно вводить мощности в эксплуатацию. Конкретные сроки ввода будут комплексно учитывать такие факторы, как пуско-наладочные работы и рыночный спрос, обеспечивая планомерный ввод и наращивание новых мощностей. 2. Постоянное совершенствование возможностей НИОКР. 3. Постоянная оптимизация структуры продукции Компания продолжит расширять матрицу продуктов для различных сценариев применения на основе потребностей клиентов, повышая устойчивость структуры продукции и лояльность клиентов. В то же время компания будет планомерно продвигать размещение таких проектов, как магнитные сборки и роторы двигателей для воплощённых роботов, оснащать специализированные производственные линии и профильные команды, а также переводить мелкосерийное производство на крупномасштабное стандартизированное производство и системы обеспечения качества. 4. Постоянное повышение операционных возможностей. 5. Повышение эффективности капитальных затрат. 6. Совершенствование механизмов стимулирования и доходности для акционеров. 7. Развитие системы ESG.
В отношении рисков, с которыми компания может столкнуться, JL MAG Rare-Earth при описании риска колебаний цен на редкоземельное сырьё отметила: Редкоземельные металлы являются основным сырьём для производства магнитов NdFeB. Китай выступает важным мировым поставщиком редкоземельного сырья. Резкие скачки цен на редкоземельное сырьё в краткосрочной перспективе негативно отразятся на производстве и сбыте компании. Меры противодействия: компания построила производственные площадки в Ганьчжоу (Цзянси) — крупном районе добычи тяжёлых редкоземельных элементов, и в Баотоу (Внутренняя Монголия) — крупном районе добычи лёгких редкоземельных элементов. Налажены долгосрочные партнёрские отношения с основными поставщиками редкоземельного сырья, включая China Northern Rare Earth Group и China Rare Earth Group. Одновременно за счёт таких мер, как заблаговременная закупка редкоземельного сырья исходя из имеющихся заказов, создание механизмов корректировки цен с крупными клиентами, оптимизация рецептур и совершенствование технологических процессов, компания стремится смягчить негативное влияние колебаний цен на редкоземельное сырьё на свои финансовые результаты.
Оглядываясь на динамику цен на сплав Pr-Nd в 2025 году, : Средняя цена сплава Pr-Nd на 31 декабря 2025 года составила 735 000 юаней/т против средней цены 489 000 юаней/т на 31 декабря 2024 года, что означает рост на 50,31% в 2025 году. Среднегодовая дневная цена сплава Pr-Nd в 2025 году равнялась 602 181,07 юаней/т, тогда как в 2024 году — 484 704,55 юаней/т, увеличившись на 117 476,52 юаней/т, или на 24,24% в годовом исчислении.
Согласно котировкам SMM, на 30 июня цена сплава Pr-Nd находилась в диапазоне 900 000~910 000 юаней/т, средняя цена составила 905 000 юаней/т, снизившись на 0,56% к предыдущему торговому дню. Что касается рынка Pr-Nd, 30 июня рост фьючерсных цен на оксид Pr-Nd вызвал синхронное повышение цен предложений поставщиков на спотовом рынке, в результате чего дешёвый оксид на рынке стало трудно найти. Однако металлургические предприятия проявили осторожный подход к закупкам в связи с неудовлетворительными запросами на металл, в результате чего общая торговая активность была умеренной. На рынке металлов активность по запросам несколько возросла во второй половине дня 30-го числа, что в основном было обусловлено тендерными закупками крупных предприятий по производству магнитных материалов. Однако большинство предприятий по производству магнитных материалов оставались в стороне, и общая результативность сделок была низкой. В краткосрочной перспективе, учитывая отсутствие значительного улучшения спроса в перерабатывающих отраслях, ожидается, что цены на продукцию из празеодима-неодима будут двигаться в боковом тренде.
Рекомендуем прочитать:
![Спотовая цена оксида Pr-Nd растет второй день подряд; укрепляется концепция редкоземельных постоянных магнитов; акции Zhong Ke San Huan, Dongfang Zirconium и других компаний достигают дневного верхнего лимита [SMM Flash]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vpWKL20251217171743.jpeg)
