Комментарий по олову на середину дня, 24 июня 2026 г.
На фоне ожиданий ужесточения ликвидности за пределами Китая рынки олова как внутри Китая, так и за его пределами снизились синхронно. Наиболее торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) открылся на уровне 399 000 юаней/т и завершил утреннюю сессию на отметке 391 180 юаней/т, снизившись на 4,64%. На LME трехмесячные контракты на олово в настоящее время котируются на уровне $50 850/т, снизившись на 0,40%.
Макроэкономический фон:
(1) Представитель Ирана при отделении ООН в Женеве заявил 23-го числа, что Ормузский пролив полностью открыт для коммерческих судов без взимания платы. Через 60 дней ситуация будет определяться результатами переговоров Ирана и США.
(2) Акции США резко упали на закрытии 23 июня: Nasdaq снизился на 2,22%, индекс полупроводников Филадельфии (SOX) обвалился на 7,87%; акции Nvidia закрылись снижением на 4,15%, а лидеры чиповой отрасли, такие как Micron, ARM, Qualcomm, TSMC и ASML, в целом упали на 6–13%, поскольку технологический сектор массово фиксировал прибыль после предыдущего роста.
На спотовом рынке сегодня утром торги были относительно активными. Поскольку фьючерсные цены непрерывно снижались со вчерашнего дня, активизировался поэтапный покупательский интерес со стороны переработчиков в цепочке поставок. Рынок в целом демонстрировал подход «тестирования минимумов и дозакупок по этапам». Когда ценовой центр фьючерсов сегодня утром опустился к отметке около 390 000, сохранялась позитивная атмосфера запросов и сделок.
В целом снижение цен на олово было вызвано прежде всего закрытием длинных позиций, а также системным откатом рисковых активов, спровоцированным «ястребиными» заявлениями ФРС США и продолжающимся укреплением индекса доллара. Одновременно резкая коррекция за рубежом в ведущих секторах чипов и технологий оказала давление на металлы, связанные с полупроводниками, с точки зрения настроений. Ожидается, что наиболее торгуемый фьючерс на олово на SHFE в ближайшей перспективе будет колебаться, а ценовой центр, вероятно, немного снизится. В дальнейшем следует обратить внимание на то, как долго ужесточение макроэкономической ликвидности будет влиять на сырьевые товары, и на фактическую реализацию последующих переговоров по геополитике на Ближнем Востоке.
![Фьючерсы на олово на SHFE открылись снижением, затем слегка отскочили, колеблясь около 385 000, при этом спрос на пополнение запасов со стороны перерабатывающих предприятий периодически проявлялся [SMM: полуденный обзор рынка олова]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nyMyJ20251217171751.jpg)
