Фьючерсы на олово на SHFE открылись снижением, затем слегка отскочили, колеблясь около 385 000, при этом спрос на пополнение запасов со стороны перерабатывающих предприятий периодически проявлялся [SMM: полуденный обзор рынка олова]

Обзор рынка олова на середину дня, 25 июня 2026 г.

Фьючерсы на олово на SHFE начали вечернюю сессию снижением: наиболее ликвидный контракт открылся на отметке 386 000 юаней/т, а к закрытию утренней сессии стоил 386 910 юаней/т, потеряв 1,76%. На LME трёхмесячное олово последний раз торговалось по $50 490/т, прибавив 2,00%.

Макроэкономический фон:

(1) США и Иран подтвердили возобновление технических переговоров в Швейцарии 30 июня. США выдали генеральную лицензию сроком на 60 дней (до 21 августа), разрешающую экспорт иранской сырой нефти и продуктов нефтехимии, одновременно началось поэтапное разблокирование первых $6 млрд замороженных иранских активов за рубежом для гражданских закупок.

(2) Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что израильские войска останутся в зоне безопасности на юге Ливана на неопределённый срок. Требование США о выводе в течение двух недель осталось без ответа, сохраняя риски локального конфликта в регионе.

На спотовом рынке по мере того, как фьючерсные цены вчера откатились в район 390 000 юаней/т и продолжили снижаться, сдерживаемый выжидательный настрой жёсткого спроса после отката абсолютных цен выплеснулся особенно интенсивно. За последние два дня рынок спровоцировал последовательные закупки и пополнение запасов, оживив торговые настроения. Со стороны предложения некоторые плавильные заводы постепенно проявляют готовность удерживать цены, тогда как трейдеры сообщают о сравнительно активных сделках, хотя и несколько менее оживлённых, чем вчера, поскольку потребность перерабатывающих предприятий в пополнении запасов частично удовлетворена.

В целом, предшествовавшее продолжительное укрепление индекса доллара США вкупе с ястребиным тоном ФРС ужесточили глобальную ликвидность и оказали широкое давление на промышленные металлы. Однако краткосрочное ослабление блокады Ормузского пролива успокоило геополитические страхи, а после падения внутренних цен на олово в диапазон 380 000–390 000 юаней/т предприятия, перерабатывающие сектор, вышли на рынок для выгодного пополнения запасов; в результате наиболее ликвидный контракт на олово на SHFE, как ожидается, в ближайшей перспективе стабилизируется и перейдёт в консолидацию. В дальнейшем внимание по-прежнему следует уделять изменению ожиданий по зарубежным процентным ставкам и ходу официальных консультаций между США и Ираном.