[Анализ SMM] Влияние стоимости угля на цены на магний: сокращение региональных различий в себестоимости

[SMM Magnesium Market Analysis: Coal Price Surge Ignites Magnesium Market, Two-Month Consolidation Finally Breaks Out, Production Cuts and Destocking Set Stage for Next Rally] Entering August, the magnesium market seemed to have fallen into a prolonged stalemate. The dividend from July production cuts faded, primary magnesium supply steadily recovered, while summer breaks outside China combined with the domestic die-casting off-season left downstream orders sparse and purchasing sentiment at a freezing point. With both supply and demand weak, magnesium prices were locked firmly in a narrow range of 15,800-15,950 yuan/mt, with little room to move either way. In mid-to-late August, prices even dipped to 15,750 yuan/mt at one point, with the market broadly taking a wait-and-see stance. When this bottom-level consolidation, already lasting two months, would see a turning point remained unknown.

[СММ Еженедельный обзор рынка магния: рост издержек толкает цены на магний вверх, слабый спрос ограничивает рост] На этой неделе котировки 99,90% магниевых слитков в основных производственных районах составили 16 050–16 150 юаней за тонну, что на 300 юаней за тонну выше по сравнению с прошлой неделей, при ценах FOB 2 280–2 380 долларов за тонну и среднем значении 2 330 долларов за тонну. Цены на магниевые слитки резко выросли в течение недели под влиянием роста издержек на уголь и ферросилиций, а также частичного пополнения запасов по более высоким ценам во внешней торговле. Однако в целом рынок по-прежнему характеризовался избыточным предложением и слабым спросом, сделки по высоким ценам шли вяло, и во второй половине недели появились признаки отката. Зарубежный спрос не показал существенного восстановления, рыночная активность в основном сводилась к пробным запросам, фактические объёмы заказов были ограничены, давление покупателей на снижение цен было очевидным, торговля оставалась вялой. Цены на магниевый порошок и магниевые сплавы в перерабатывающих отраслях последовали за ростом стоимости магниевых слитков, однако конечный спрос на магниевый порошок оставался слабым, некоторые предприятия сокращали производство или приостанавливали работу, экспорт был ограничен, а запасы росли. Спотовые запасы магниевых сплавов были достаточными, конкуренция между производителями — острой, литейные предприятия сталкивались с нехваткой заказов и снижением загрузки мощностей, что оказывало давление на плату за переработку. В краткосрочной перспективе поддержка издержек и слабый спрос находятся в состоянии противоборства, импульс роста цен на магний ослабевает, и рынок, вероятно, вернётся к консолидации. В дальнейшем следует внимательно следить за поступлением внутренних и зарубежных заказов.

[Поддержка издержек недостаточна для компенсации слабого спроса; рынок магниевых слитков переходит к вялой динамике под давлением] Сегодня центр сделок по магниевым слиткам в Китае сместился к 16 000 юаней за тонну, котировки FOB остаются стабильными на уровне 2 280–2 380 долларов за тонну. Под влиянием вялых сделок по высоким ценам и недостаточного последующего спроса на внутреннем и внешнем рынках рынок перешёл от удержания твёрдых цен к вялой динамике под давлением и, вероятно, в краткосрочной перспективе будет консолидироваться в вялом ключе.