[SMM еженедельный обзор рынка магния: рост цен на магний, обусловленный издержками, неустойчив из-за слабого спроса]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе цена EXW без учета налогов на доломит 1-3 см (Утай) составила 128 юаней/т, без изменений по сравнению с прошлой неделей, а цена EXW без учета налогов на доломит 2-4 см (Утай) составила 158 юаней/т, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе цены с доставкой на доломит в целом оставались стабильными. Из-за продолжающейся остановки производства на крупном доломитовом руднике в Утае местное предложение высококачественного сырья оставалось ограниченным, и заводы по выплавке первичного магния постепенно переориентировали закупки на внешние источники, обращаясь к поставкам из Хэби в провинции Хэнань, Датуна в провинции Шаньси, Шияня в провинции Хубэй и других регионов. По мере поступления дополнительных партий из разных каналов общее предложение на рынке было относительно достаточным, и цены не демонстрировали заметных колебаний, сохраняя устойчивую тенденцию.

1.2.1 Магниевый чушковый металл (Фугу и Шэньму — основные производственные районы)

На этой неделе цены на магний держались хорошо. На момент публикации основные котировки на 99,90% магниевый чушковый металл в основных производственных районах составляли 16 050–16 150 юаней/т, что на 300 юаней/т выше по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе рыночные цены на магниевый чушковый металл steadily росли. Причиной стало повышение цен на уголь и ферросилиций на высоких уровнях, что увеличило себестоимость выплавки первичного магния. При поддержке со стороны издержек настроения заводов по сдерживанию продаж заметно усилились, и цены на магний продолжили расти. Кроме того, по мере приближения сроков поставки у некоторых внешнеторговых трейдеров покупатели вниз по цепочке из опасений пополняли запасы по более высоким ценам, что кратковременно подняло цены на магниевый чушковый металл до 161 000 юаней/т. Однако в настоящее время рынок магния в целом по-прежнему демонстрирует картину сильного предложения и слабого спроса. На момент публикации под влиянием слабого продолжения сделок постепенно проявился откат цен на магний.

1.2.2 Магниевый чушковый металл (порт Тяньцзинь — FOB Китай)

На этой неделе цены FOB Китай котировались на уровне 2 280–2 380 долл./т, в среднем 2 330 долл./т. На этой неделе цены FOB на магниевый чушковый металл в целом демонстрировали восходящую тенденцию, увеличившись на 40 долл./т по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе цены FOB на магниевый чушковый металл были пассивно подняты внутренними котировками EXW, демонстрируя общую восходящую тенденцию. Под влиянием роста цен на сырье, такое как уголь, производственные затраты отечественных предприятий по выпуску магниевых слитков увеличились. Из-за убыточного давления и соображений прибыли производители усилили намерение удерживать цены, что привело к росту внутренних котировок и передалось на внешнеторговый рынок. Это повышение цен FOB не было вызвано существенным восстановлением зарубежного спроса. Хотя запросы со стороны зарубежных потребителей несколько увеличились, они в основном носили пробный характер. Даже когда заключалось небольшое количество реальных сделок, объемы были невелики, и давление покупателей с требованием снизить цены было заметным. На этом фоне трейдеры пассивно повышали свои экспортные котировки, поднимая общий уровень цен, однако рынку не хватало эффективной поддержки со стороны реальных сделок, внешнеторговые операции оставались вялыми, а выжидательные настроения на рынке еще более усилились. В краткосрочной перспективе внешнеторговый рынок магниевых слитков, как ожидается, останется под давлением, и по-прежнему следует внимательно следить за поступлением экспортных заказов.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основные цены EXW с учетом налогов на магниевый порошок 20-80 меш в Китае составляли 17 300–17 400 юаней за тонну, а цены FOB Китая — 2 440–2 540 долларов США за тонну.

На этой неделе рынок магниевого порошка находился под влиянием колебаний цен на магниевые слитки, и котировки магниевого порошка пассивно повышались. Однако рост цен не улучшил рыночные сделки. Спрос со стороны конечных потребителей в целом оставался вялым, и некоторые производители магниевого порошка предпочли сократить производство или остановить работу, что привело к снижению объемов выпуска в отрасли. В то же время, из-за ограничений, связанных с экспортной политикой, экспорт магниевого порошка находился под давлением. В сочетании со слабым внутренним спросом производители магниевого порошка столкнулись с усиливающимся давлением в производстве и сбыте, и запасы соответственно выросли. В целом в краткосрочной перспективе конъюнктура рынка магниевого порошка, вероятно, продолжит консолидироваться.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основные цены EXW с учетом налогов на магниевый сплав в Китае составляли 17 950–18 300 юаней за тонну, а основные цены FOB на магниевый сплав в Китае — 2 605–2 685 долларов США за тонну.

На этой неделе ключевыми особенностями рынка магниевых сплавов были слабые спрос и предложение, а также сохраняющееся давление на плату за переработку. На стороне предложения, хотя некоторые производители проводили плановые ремонты, накопленные ранее отраслевые запасы оставались относительно высокими, рыночное предложение было достаточным, а конкуренция между предприятиями — острой. Сторона спроса оказывала более заметное давление. По отзывам некоторых плавильных предприятий, с середины-конца августа часть литейных заводов была вынуждена останавливать производство на ремонт из-за нехватки заказов, загрузка мощностей снижалась, что напрямую сокращало фактическое потребление магниевых сплавов. В ценовом отношении магниевые сплавы укреплялись вслед за первичным магнием, однако это было скорее пассивным ростом под влиянием издержек при недостаточной поддержке со стороны собственных фундаментальных факторов. Спрос и предложение ослабевали одновременно, что ещё сильнее усиливало давление на перерабатывающие надбавки.

2 Еженедельный обзор

На этой неделе основные котировки магния чистотой 99,90% в главных производственных регионах составляли 16 050–16 150 юаней за тонну, что на 300 юаней за тонну выше по сравнению с прошлой неделей, а цены FOB указывались на уровне 2 280–2 380 долларов США за тонну при среднем значении 2 330 долларов США за тонну. В течение недели цены на магний росли под влиянием удорожания угля и ферросилиция, во внешней торговле наблюдалось некоторое пополнение запасов на фоне роста цен. Однако в целом на рынке сохранялось избыточное предложение при слабом спросе, сделки по высоким ценам проходили вяло, и в конце периода появились признаки отката цен. Зарубежный спрос не демонстрировал существенного восстановления, рыночная активность в основном сводилась к пробным запросам, фактические объёмы сделок были ограниченными, давление покупателей в сторону снижения цен оставалось заметным, а торговля — вялой. В перерабатывающих сегментах магниевый порошок и магниевые сплавы пассивно дорожали вслед за ростом стоимости первичного магния. Конечный спрос на магниевый порошок был слабым, часть предприятий сокращала производство или останавливала работу, экспорт был ограничен, а запасы несколько выросли. Запасы магниевых сплавов на спотовом рынке оставались достаточными, конкуренция между предприятиями — острой, литейные заводы сталкивались с нехваткой заказов и снижением загрузки мощностей, а перерабатывающие надбавки оставались под давлением. В краткосрочной перспективе поддержка со стороны издержек и слабый спрос находятся в противоборстве, и импульс к росту цен на магний ослабевает. Рыночная конъюнктура может вернуться к консолидации, при этом в дальнейшем следует внимательно следить за поступлением внутренних и экспортных заказов.