Нефть выросла более чем на 8% за неделю, металлы упали коллективно, олово на LME снизилось более чем на 4%, серебро на COMEX обвалилось более чем на 10% [Обзор ночных торгов]

Обновление SMM от 18 мая:

Рынок металлов:

В ночную сессию в прошлую пятницу наблюдались масштабные распродажи как на внутреннем, так и на зарубежных рынках металлов, при этом большинство из них снизились более чем на 1%. Олово на LME возглавило падение — минус 4,03%, медь на LME упала на 3,15%, алюминий на LME и олово на SHFE снизились более чем на 2% (алюминий LME −2,36%, олово SHFE −2,84%). Свинец LME, цинк LME, никель LME, медь SHFE и никель SHFE упали более чем на 1% (свинец LME −1,39%, цинк LME −1,35%, никель LME −1,9%, медь SHFE −1,29%, никель SHFE −1,3%). Свинец SHFE и цинк SHFE снизились менее чем на 1% (свинец SHFE −0,6%, цинк SHFE −0,44%). Контракт ближайшего месяца на глинозём упал на 1,19%, контракт ближайшего месяца на литейный алюминий — на 0,99%.

В ночную сессию в прошлую пятницу наблюдалось широкое снижение на рынке чёрных металлов. Нержавеющая сталь упала на 0,94%, железная руда — на 0,8%. Горячекатаный рулон и арматура снизились более чем на 0,6% (горячекатаный рулон −0,63%, арматура −0,62%). Коксующийся уголь упал на 0,49%, кокс — на 1,32%.

Ночная сессия по драгоценным металлам в прошлую пятницу: золото COMEX упало на 3,02% за ночь, снижение за неделю составило 3,96%; серебро COMEX обвалилось на 10,59%, за неделю — минус 5,65%. В Китае золото SHFE снизилось на 1,13%, за неделю — на 3,37%; серебро SHFE упало на 6,79%, за неделю — на 3,26%. Основными факторами стали рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара без признаков разрешения ситуации, а также обострение американо-иранского конфликта, усилившее инфляционные опасения и дополнительно укрепившее рыночные ожидания повышения процентных ставок.

По состоянию на 8:24 утра 16 мая, цены закрытия ночной сессии прошлой пятницы:

Макроэкономика

Ван И провёл брифинг для СМИ по итогам китайско-американского саммита и достигнутых договорённостей. Ван И заявил, что главы двух государств общались почти 9 часов и согласились, что построение «конструктивных стратегических стабильных отношений между Китаем и США» является важнейшим политическим консенсусом. По приглашению президента Трампа председатель Си Цзиньпин нанесёт государственный визит в США этой осенью. Экономические и торговые команды обеих стран достигли в целом сбалансированных и позитивных результатов, включая продолжение реализации всех договорённостей предыдущих переговоров, создание Торгового совета и Инвестиционного совета, решение взаимных вопросов по доступу на рынки сельскохозяйственной продукции, а также содействие расширению двусторонней торговли в рамках взаимного снижения тарифов.

Китай:

МИД КНР предоставил консолидированные ответы по китайско-американским торгово-экономическим вопросам, включая полупроводники, редкоземельные элементы, Boeing и закупки нефти.15 мая официальный представитель МИД КНР Го Цзякунь провёл очередную пресс-конференцию и дал консолидированные ответы по китайско-американским торгово-экономическим вопросам. Относительно поставок редкоземельных элементов Китай привержен поддержанию стабильности глобальных цепочек поставок. Относительно закупок американской нефти и самолётов Boeing Китай выразил готовность совместно обеспечивать энергетическую безопасность и стабильность цепочек поставок, подчеркнув взаимовыгодный характер китайско-американских торгово-экономических отношений.

Журнал «Цюши» опубликовал важную статью Генерального секретаря Си Цзиньпина под названием «Сделать реальную экономику сильнее, лучше и масштабнее».В статье указывается, что обрабатывающая промышленность является основой реальной экономики, и высококачественному развитию обрабатывающей промышленности следует уделять более приоритетное внимание при неуклонной приверженности строительству промышленной державы. Статья призывает к реализации проектов по укреплению промышленной базы и проектов по прорыву в области крупного технического оборудования, поддержке развития специализированных, высокоточных, уникальных и инновационных предприятий, а также содействию высокотехнологичному, интеллектуальному и экологичному развитию обрабатывающей промышленности. Также содержится призыв к интегрированному кластерному развитию стратегических новых отраслей и созданию ряда новых точек роста в таких областях, как информационные технологии нового поколения, искусственный интеллект, биотехнологии, новая энергетика, новые материалы, высокотехнологичное оборудование и экологическая защита.

Доллар США:

По состоянию на закрытие торгов в прошлую пятницу индекс доллара США вырос на 0,41% до 99,28, прибавив 1,45% за неделю. Рост цен на энергоносители и продолжающиеся перебои в судоходстве усилили инфляционное давление, повысив рыночные ожидания повышения процентных ставок ФРС США в этом году. Цены на фьючерсы на процентные ставки в США резко упали в пятницу, отражая растущую уверенность инвесторов на рынке облигаций в том, что повышенная инфляция вынудит ФРС повысить ставки позднее в этом году или в начале 2027 года. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок закладывал примерно 60%-ную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов к заседанию FOMC в январе следующего года и 50%-ную вероятность повышения ставки в декабре.

Розничные продажи в США в апреле продолжили рост, однако часть увеличения могла быть обусловлена ростом инфляции, поскольку конфликт с Ираном привёл к повышению цен на энергоносители и другие сырьевые товары. Опубликованные в четверг данные показали, что розничные продажи в апреле выросли на 0,5%, что соответствует рыночным ожиданиям, тогда как рост за март был пересмотрен в сторону понижения до 1,6%. Конфликт с Ираном разгоняет инфляцию; по данным Управления энергетической информации США, цены на бензин в апреле выросли на 12,3%. Несмотря на резкий рост цен на нефть, потребительские расходы пока заметно не сместились из других областей благодаря увеличению сумм налоговых возвратов в этом году. По данным IRS, по состоянию на 25 апреля средняя сумма возврата увеличилась на $323 по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Однако эта поддержка ослабевает. Экономисты PNC Financial Services Group заявили на основе анализа внутренних данных, что «потребители тратят свои налоговые возвраты быстрее, чем в прошлом году, особенно среди домохозяйств с низким доходом», добавив, что «объём средств из возвратов, направляемых на погашение задолженности по кредитным картам и другим долгам, также снижается». (Jin10 Data APP)

Совет управляющих ФРС заявил в пятницу, что назначил Джерома Пауэлла временно исполняющим обязанности председателя до официального вступления в должность его преемника Кевина Уорша. ФРС США указала: «Этот промежуточный шаг по назначению действующего председателя временно исполняющим обязанности соответствует практике, применявшейся при предыдущих сменах председателей». В ответ на это управляющие ФРС Боуман и Милан заявили, что не поддерживают данное временное назначение. 15 мая срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС истёк. (Wallstreetcn)

Аналитики BofA Global Research: если сильный глобальный экономический рост не позволит ФРС США снизить процентные ставки, развивающиеся рынки могут показать хорошие результаты. Однако в сценариях асимметричного роста (в пользу США) или глобального стагфляционного шока развивающиеся рынки окажутся более уязвимыми. Что касается валют, хотя до триггерной точки выборов ещё несколько месяцев, перспективы сырьевых товаров и денежно-кредитная политика должны продолжать поддерживать бразильский реал. (Wallstreetcn)

Данные:

На этой неделе Китай опубликует данные, включая годовой показатель общего объёма розничных продаж потребительских товаров за апрель, годовой показатель промышленной добавленной стоимости предприятий выше установленного размера за апрель, годовую ставку по кредитам сроком на один год (LPR) на 20 мая, а также долю юаня в глобальных платежах по системе Swift за апрель. США опубликуют данные, включая первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 16 мая, еженедельное изменение занятости ADP за неделю, завершившуюся 2 мая, месячный индекс незавершённых продаж жилья за апрель, число начатых строительств жилья в годовом исчислении за апрель, разрешения на строительство за апрель, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии за май, повторные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 9 мая, предварительный индекс PMI в производственном секторе S&P Global за май, предварительный индекс PMI в сфере услуг S&P Global за май, окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за май, индекс рынка жилья NAHB за май, окончательные годовые инфляционные ожидания за май и месячный опережающий индекс Conference Board за апрель. Великобритания опубликует данные, включая трёхмесячный уровень безработицы МОТ за март, уровень безработицы за апрель, число заявок на пособие по безработице за апрель, ИПЦ за апрель (м/м), индекс розничных цен за апрель (м/м), предварительный индекс PMI в производственном секторе за май, предварительный индекс PMI в сфере услуг за май, баланс промышленных заказов CBI за май, индекс потребительского доверия GfK за май, чистые заимствования государственного сектора за апрель и сезонно скорректированные розничные продажи за апрель (м/м). Германия опубликует данные, включая индекс цен производителей за апрель (м/м), предварительный индекс PMI в производственном секторе за май, индекс потребительского доверия GfK за июнь, окончательный несезонно скорректированный ВВП за I квартал (г/г) и индекс делового климата IFO за май. Еврозона опубликует данные, включая сезонно скорректированный торговый баланс за март, окончательный ИПЦ за апрель (г/г), окончательный ИПЦ за апрель (м/м), предварительный индекс PMI в производственном секторе за май, сезонно скорректированный счёт текущих операций за март и предварительный индекс потребительского доверия за май. Канада опубликует данные, включая ИПЦ за апрель (м/м) и розничные продажи за март (м/м). Также будут опубликованы базовый ИПЦ Японии за апрель (г/г), предварительный индекс PMI в производственном секторе Франции за май и сезонно скорректированный уровень безработицы Австралии за апрель.

Кроме того, в Китае Национальное бюро статистики (НБС) опубликует ежемесячный отчёт о ценах на жильё в 70 крупных и средних городах, Информационное управление Госсовета проведёт пресс-конференцию по итогам экономического развития страны, а также откроется новое окно корректировки внутренних цен на нефтепродукты. 21 мая в 2:00 ФРС США опубликует протоколы заседания по денежно-кредитной политике. Резервный банк Австралии опубликует протоколы майского заседания по денежно-кредитной политике. Главный экономист ЕЦБ Лейн и управляющий ФРС Уоллер выступят на исследовательской конференции ЕЦБ. Голосующий член FOMC 2026 года и президент ФРБ Филадельфии Полсен выступит с речью.

Нефть:

По состоянию на закрытие ночной сессии в прошлую пятницу, противостояние между США и Ираном по вопросу прохода через Ормузский пролив оставалось неразрешённым, и оба эталонных сорта выросли. WTI прибавил 4,44%, Brent — 3,55%. За неделю WTI вырос на 10,73%, Brent — на 8,08%.

Поскольку конфликт с Ираном прервал поставки энергоносителей из Персидского залива, американские нефтеперерабатывающие заводы наращивают производство топлива для восполнения дефицита бензина, дизельного и авиационного топлива. По мнению аналитиков, эта тенденция быстрого роста, как ожидается, обеспечит работу многих НПЗ на максимальной эффективной мощности как минимум до конца 2026 года. Сокращение резервных запасов сырой нефти в Европе и других регионах в сочетании со сложностью краткосрочного восстановления постконфликтной инфраструктуры на Ближнем Востоке ведёт к росту маржи нефтепереработки. Аналитики отметили, что данная тенденция быстрого роста, как ожидается, позволит многим НПЗ работать на уровне эффективной максимальной мощности как минимум до конца 2026 года. Данные Управления энергетической информации США показали, что так называемый «коэффициент загрузки мощностей» рос три недели подряд и сейчас приближается к 92%. В последние недели производство бензина достигло девятимесячного максимума, а производство авиатоплива — наивысшего уровня с лета 2024 года. (Jin10 Data APP)

Министр энергетики США Райт заявил на мероприятии в Сабин-Пасс, штат Техас, в пятницу, что США восполнят каждый баррель сырой нефти, высвобожденный из Стратегического нефтяного резерва (SPR). Он сказал: «Мы сейчас высвобождаем нефть, и на каждый высвобожденный баррель мы вернём в резерв не менее 1,2 барреля. В конечном итоге мы сделаем резерв больше, чем он был на момент начала». (Jin10 Data APP)

Согласно сообщениям американских СМИ, администрация Трампа планирует упростить процедуру выдачи разрешений для нефтяных проектов в Национальном нефтяном резерве Аляски с целью увеличения добычи сырой нефти в арктическом регионе США. Инициатива Министерства внутренних дел направлена на создание новой системы выдачи разрешений на строительство и эксплуатацию нефтедобывающих объектов и сопутствующей инфраструктуры. Согласно плану, соответствующие критериям проекты смогут получить анализ и разрешение в ускоренном порядке — потенциально всего за 30 дней. Эта инициатива может принести выгоду компаниям, владеющим лицензиями на участки в резерве, таким как ConocoPhillips, Santos и Repsol, а также ускорить государственную экспертизу проектов, подобных проекту Willow компании ConocoPhillips, который вызвал сильное противодействие со стороны климатических активистов. В условиях конфликта с Ираном, когда примерно 20% мировых поставок оказались заблокированы в Персидском заливе, администрация Трампа усилила призывы к американским нефтяным компаниям наращивать добычу. (Jin10 Data APP)

Импортные и экспортные цены в США резко выросли в апреле, продемонстрировав наибольший рост за более чем четыре года на фоне давления на нефтяном рынке, связанного с конфликтом с Ираном, что стало ещё одним сигналом усиления инфляции в крупнейшей экономике мира. Данные, опубликованные в четверг Бюро трудовой статистики, показали, что индекс импортных цен вырос на 1,9% в месячном исчислении — максимальный рост с марта 2022 года, при этом стоимость нефти подскочила на 19%. Экспортные цены выросли на 3,3% в месячном исчислении, что также стало наибольшим ростом за более чем четыре года. (Wallstreetcn)