Цветные металлы в целом выросли на зарубежных рынках в праздничные дни: алюминий на LME вырос более чем на 2%, олово и никель на LME — более чем на 1%, золото и серебро снизились более чем на 1% [Обзор рынка за праздничные дни]

Новости SMM от 6 мая:

Рынок металлов:

С 1 по 5 мая в Китае проходили праздничные выходные по случаю Дня труда, внутренний рынок был закрыт, торги приостановлены.

В период праздников цветные металлы на зарубежных площадках в целом выросли, единственным исключением стал цинк на LME, снизившийся на 0,12%. Лидером роста стал алюминий на LME с приростом 2,69%, олово и никель на LME выросли более чем на 1% — олово на 1,7%, никель на 1,26%.

Прочие металлы выросли менее чем на 1%.Лондонская биржа металлов (LME) была закрыта 4 мая в связи с майским государственным праздником в Великобритании и возобновила торги 5 мая.

Драгоценные металлы: золото и серебро на COMEX снизились — золото на 1,47%, серебро на 1,3%.

По состоянию на 6:38 утра 6 мая, цены закрытия ночной сессии

Макроэкономика

Китай:

[Индекс цен на сырьевые товары в Китае продолжил рост в апреле, рыночная конъюнктура стабильна и улучшается] 5 мая Китайская федерация логистики и закупок опубликовала апрельский индекс цен на сырьевые товары Китая. Что касается динамики индекса, благодаря улучшению спроса и предложения в ряде отечественных отраслей и влиянию внешних факторов индекс продолжил рост в апреле, хотя темпы роста замедлились по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о сохранении общей стабильности на рынке сырьевых товаров и продолжении позитивной тенденции развития. В апреле индекс цен на сырьевые товары Китая составил 132,1 пункта, увеличившись на 1,7% м/м и на 20,2% г/г. Из 50 сырьевых товаров, отслеживаемых Китайской федерацией логистики и закупок, 38 продемонстрировали рост цен в месячном выражении в апреле. Лидерами роста стали параксилол, метанол и полипропилен, подорожавшие на 22,4%, 14,5% и 11,8% м/м соответственно. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

[На четвёртый день праздников по случаю Дня труда дорожное движение в стране в целом проходило в штатном режиме] По данным Управления дорожной полиции Министерства общественной безопасности, на четвёртый день праздничных выходных в различных регионах начался пик обратного потока транспорта, объёмы движения на основных государственных автомагистралях и магистральных дорогах провинциального и национального значения в целом колебались на высоких уровнях. Местные органы управления дорожным движением усилили контроль за порядком, ужесточили выявление грубых нарушений, повысили готовность к экстренному реагированию и активно распространяли напоминания о безопасности для обеспечения бесперебойного и безопасного дорожного движения. По состоянию на 18:00, за исключением заторов и замедленного движения на отдельных участках дорог из-за чрезмерного объёма трафика и мелких ДТП, движение на основных национальных магистралях в целом было плавным и упорядоченным, без продолжительных или масштабных пробок. 5 мая — последний день праздничных выходных по случаю Дня труда, и ожидалось, что в различных регионах наступит пик обратного потока, а объёмы движения на скоростных автомагистралях и провинциальных/национальных магистралях будут колебаться на высоких уровнях. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

[Реализация «Восьми мер Суй» на рынке недвижимости Гуанчжоу: очереди вернулись в офисы продаж, онлайн-подписание договоров на вторичное жильё превысило 10 000 единиц два месяца подряд] Используя дивиденды политики «Восьми мер Суй», рынок недвижимости Гуанчжоу уверенно стартовал в период праздников Дня труда этого года. Согласно неполной статистике Guangzhou Centaline Property, за 1–2 мая среднее совокупное количество посещений проектов новостроек в Гуанчжоу выросло на 12% г/г, среднее совокупное количество бронирований проектов выросло на 37% г/г, а коэффициент конверсии сделок стабильно улучшился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рынок вторичного жилья также сохранял активную тенденцию: совокупное количество просмотров объектов за тот же период превысило 7 000 визитов, а количество сделок превысило 280 единиц, что на 37% и 11% больше соответственно по сравнению с двумя днями до праздников. В первый день праздников Дня труда у некоторых новых проектов даже выстроились очереди на входе. Примечательно, что ещё до введения новой политики рынок вторичного жилья Гуанчжоу уже стабилизировался и восстановился: ежемесячный объём онлайн-подписаний оставался выше 10 000 единиц два месяца подряд. По данным Ассоциации агентств недвижимости Гуанчжоу, в апреле онлайн-подписание договоров на вторичное жильё в Гуанчжоу составило 10 426 единиц общей площадью 1,0406 млн м², что на 4,84% и 1,47% больше г/г соответственно. (Jin10 Data APP)

[Цуй Дуншуй: доля Китая на мировом рынке BEV составит 56% в 2026 году] Цуй Дуншуй, генеральный секретарь Китайской ассоциации легковых автомобилей (CPCA), заявил, что мировые продажи автомобилей с января по март 2026 года достигли 22,4 млн единиц, а продажи автомобилей на новых источниках энергии (NEV) составили 4,53 млн единиц. Доля NEV с января по март 2026 года достигла 20,2%, при этом на BEV пришлось 13,8%, на PHEV — 6,4%, а HEV показали хорошие результаты — 7,2%. Доля Китая на мировом рынке BEV оставалась относительно стабильной — около 63% с 2023 по 2025 год; в 2026 году доля Китая на мировом рынке BEV составила 56%, при этом показатели BEV в Китае временно ослабли из-за факторов начала года. Доля Китая на мировом рынке PHEV значительно опережала другие страны. В 2025 году доля Китая на мировом рынке PHEV достигла сверхвысокого уровня в 76,4%, а в 2026 году — 73%, что демонстрирует исключительно сильные позиции Китая на мировом рынке PHEV. (Jin10 Data APP)

[Индонезия планирует ввести экспортную пошлину и налог на сверхприбыль на уголь и никель для снижения нагрузки на субсидии] Индонезия планирует ввести экспортные пошлины и налоги на сверхприбыль на уголь и никель в качестве одной из мер по компенсации растущих расходов на субсидии в государственном бюджете. Министр финансов Индонезии Пурбая Юдхи Садева заявил, что предлагаемые меры всё ещё обсуждаются с Министерством энергетики и минеральных ресурсов. «Обсуждения с Министерством энергетики продолжаются, но очевидно, что соответствующие доходы будут достаточными для покрытия дефицита субсидий». Пурбая отметил, что экспорт угля и никеля ранее не облагался экспортными пошлинами, что создавало регуляторные лазейки, способствующие занижению стоимости в счетах и контрабанде, а также ограничивало возможности таможенных органов по проверке товаров перед отгрузкой. (Wallstreetcn)

Доллар США:

Во время праздника Дня труда в Китае индекс доллара США в целом демонстрировал волатильный восходящий тренд. По состоянию на закрытие торгов 6 мая индекс доллара США вырос на 0,41% за период праздников. Трейдеры на рынке облигаций наращивают ставки на то, что следующим шагом ФРС США может стать повышение ставки, а не её снижение. Своп-контракты, привязанные к решениям центрального банка по ставкам, теперь показывают, что рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС до следующего апреля выше 50%, опережая любое снижение ставки. Всё больше трейдеров также формируют позиции для хеджирования от растущей вероятности повышения ставки до конца года. Этот сдвиг в рыночных настроениях происходит на фоне усиливающихся разногласий среди политиков относительно перспектив процентных ставок. Лоуренс Гиллум, главный стратег по инструментам с фиксированным доходом в LPL Financial, считает, что возможность снижения ставок в этом году всё ещё существует, но будет постепенно уменьшаться по мере затягивания конфликта с Ираном. Он сказал: «Без сомнения, путь Уорша будет непростым». (Jin10 Data APP)

Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс в понедельник публично заявил, что если инфляция, как ожидается, вернётся к целевому уровню ФРС в 2%, Федрезерву в конечном итоге потребуется снизить процентные ставки. Однако из-за того, что инфляция в этом году оказалась выше ожиданий, сроки снижения ставок были вынужденно отложены, хотя общее направление политики принципиально не изменилось. Уильямс заявил журналистам после выступления в Нью-Йорке в понедельник: «По мере снижения инфляции нам в какой-то момент потребуется снизить ставки в соответствии с фундаментальными показателями. Инфляция в этом году оказалась выше ранее ожидавшейся, и, на мой взгляд, это лишь откладывает сроки снижения ставок, но не меняет общую логику политики». На прошлой неделе ФРС приняла решение сохранить базовую ставку без изменений, однако внутренние разногласия по политике стали очевидны: трое чиновников выступили против смягчающего уклона, подразумеваемого в заявлении по итогам заседания, предпочитая более нейтральные формулировки, сигнализирующие о возможности движения ставок в любом направлении. Что касается спорных формулировок, Уильямс высказался однозначно: он полностью поддержал текущее заявление, полагая, что на основании текущих экономических данных нет достаточных оснований для повышения ставки в ближайшей перспективе. (Jin10 Data)

Бывший президент ФРБ Нью-Йорка Дадли заявил, что решение Пауэлла остаться членом совета управляющих ФРС после ухода с поста председателя поможет успокоить Уолл-стрит и общественность в условиях, когда президент Трамп оказывает давление в пользу снижения процентных ставок. «ФРС подвергается непрекращающимся нападкам со стороны президента, и её независимость ставится под сомнение, — сказал Дадли. — Пауэлл считает, что его дальнейшее присутствие в ФРС фактически укрепит восприятие независимости Федрезерва. Я думаю, это мудрый шаг — остаться, если он готов к этому». Срок полномочий Пауэлла как члена совета управляющих ФРС истекает в 2028 году, и его решение остаться в совете после ухода с поста председателя 15 мая является редкостью в истории ФРС. Кандидат Трампа Уорш выступал в поддержку снижения ставок, которого добивается президент. Однако трейдеры больше не делают ставок на какое-либо снижение ставок в этом году, и Дадли также заявил, что аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики «весьма слабы». (Jin10 Data APP)

Согласно данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки ФРС без изменений до июня составляет 95,2%, вероятность совокупного снижения на 25 б. п. — 4,8%. Вероятность сохранения ставок без изменений до июля составляет 92,2%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 7,7%, вероятность совокупного снижения на 50 б.п. — 0,2%. Вероятность сохранения ставок без изменений до сентября составляет 86,1%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 13,2%, вероятность совокупного снижения на 50 б.п. — 0,6%. (Jin10 Data APP)

Другие валюты:

По словам члена Управляющего совета ЕЦБ Казимира, ЕЦБ с высокой вероятностью повысит ставки на следующем заседании в июне. Казимир заявил, что ужесточение политики в июне «практически неизбежно» с учётом необходимости реагирования на широкий рост цен и замедление экономического роста еврозоны. Опрос ЕЦБ показал, что профессиональные прогнозисты ожидают инфляцию на уровне 2,7% в этом году, снижение до 2,1% в 2027 году и 2% в 2028 году. (Wallstreetcn APP)

Глава Банка Франции и член Управляющего совета ЕЦБ Вильруа заявил, что ЕЦБ должен проявлять осторожность и быть готовым действовать в отношении ставок, если инфляция распространится за пределы роста цен на нефть. Вильруа отметил, что перед ужесточением денежно-кредитной политики необходима «критическая масса данных» по базовой инфляции, заработной плате, а также ожиданиям предприятий и потребителей относительно роста цен. Он предупредил, что если Франция не выполнит целевые показатели по дефициту, она столкнётся с дальнейшим ростом стоимости финансирования, что затронет домохозяйства, предприятия и экономический рост. (Wallstreetcn)

Бывший глава Банка Японии Курода Харухико заявил в интервью, опубликованном в газете «Ёмиури симбун» в субботу, что Банк Японии достиг целевого показателя инфляции в 2% и Японии не нужны фискальная экспансия или смягчение денежно-кредитной политики. Курода отметил, что с учётом одновременного существования рисков инфляции и экономического замедления решение Банка Японии не повышать ставки 28 апреля было правильным.
(Источник: Wallstreetcn APP)

Данные:

На этой неделе по Китаю будут опубликованы данные, включая валютные резервы Китая за апрель (дата уточняется) и индекс PMI в сфере услуг RatingDog за апрель; по США — данные по занятости ADP за апрель, индекс давления на глобальные цепочки поставок за апрель, данные о корпоративных увольнениях Challenger за апрель, расходы на строительство за март (м/м) и годовые инфляционные ожидания ФРБ Нью-Йорка за апрель; по еврозоне — окончательный индекс PMI в сфере услуг за апрель, индекс цен производителей за март (м/м) и розничные продажи за март (м/м); по Франции — промышленное производство за март (м/м), окончательный индекс PMI в сфере услуг за апрель и торговый баланс за март; также будут опубликованы окончательный индекс PMI в сфере услуг Германии за апрель, окончательный индекс PMI в сфере услуг Великобритании за апрель и сезонно скорректированный уровень безработицы Швейцарии за апрель.

Кроме того, голосующий член FOMC 2028 года и президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем выступит с речью об экономических перспективах и денежно-кредитной политике, а голосующий член FOMC 2027 года и президент ФРБ Чикаго Гулсби примет участие в панельной дискуссии на конференции.

Нефть:

Цены на нефть на обеих биржах испытывали волатильные колебания в период праздников с общей нисходящей тенденцией. По состоянию на закрытие ночной сессии 6 мая WTI упала на 2,59%, Brent — на 0,5%. Фьючерсные цены на нефть продолжали демонстрировать перетягивание каната, поскольку рынок ожидал ясности относительно перспектив возобновления судоходства через Ормузский пролив. Аналитик Никос Цабралас отметил в отчёте, что возобновление боевых действий может подорвать соглашение о прекращении огня, тем самым сохраняя премию за риск. Он добавил, что по мере продолжения конфликта цены на нефть по-прежнему готовы достичь новых максимумов, однако затяжной энергетический шок усилил риск разрушения спроса, что «в конечном итоге может лишить нефтяное ралли поддержки». (Источник: Jin10 Data APP)

Saudi Aramco снизила официальную отпускную цену на июнь для сорта Arab Light для Азии на $4/баррель до премии $15,5 к региональному бенчмарку — снижение оказалось меньше рыночных ожиданий в $8/баррель. В мае цена достигла рекордного максимума, и, несмотря на снижение, июньская премия остаётся второй по величине в истории. В условиях практически полного закрытия Ормузского пролива экспортные каналы нефтедобывающих стран Персидского залива были серьёзно нарушены. Саудовская Аравия — одна из немногих стран, которая по-прежнему может экспортировать нефть по трубопроводу через порт Янбу на Красном море. Трейдеры отметили, что официальные отпускные цены Saudi Aramco в основном применяются к нефти, отгружаемой из порта Рас-Танура в Персидском заливе, а поставки из Янбу могут предполагать дополнительные расходы. Saudi Aramco использует бенчмарки Dubai и Oman, и поскольку война на Ближнем Востоке вызвала дефицит региональных эталонных сортов нефти, волатильность этих двух индексов усилилась, при этом в апреле произошёл откат от мартовских максимумов. (Jinshi Data APP)

1 мая, согласно сообщению CCTV со ссылкой на иранские СМИ, в пятницу, 1 мая по местному времени, Иран в четверг передал Пакистану свой последний текст переговорного предложения, при этом Пакистан выступает посредником в переговорах с США. Позднее, согласно сообщению CCTV со ссылкой на американские СМИ, пакистанские официальные лица заявили, что последнее переговорное предложение Ирана было передано американским чиновникам. После появления этих новостей цены на нефть заметно отреагировали: WTI упала более чем на 2% в течение дня, а Brent снизилась более чем на 1% внутри дня.

Однако сразу после выходных, 4 мая, напряжённость между США и Ираном вновь обострилась — две страны снова вступили в борьбу за контроль над Ормузским проливом. По данным CCTV News, министр иностранных дел Ирана Арагчи заявил в социальных сетях 5 мая по местному времени, что различные инциденты в Ормузском проливе наглядно продемонстрировали: политические кризисы невозможно разрешить военными средствами. По мере того как переговоры продвигались благодаря активному посредничеству Пакистана, США следует остерегаться того, чтобы снова быть втянутыми в трясину теми, кто преследует скрытые цели. ОАЭ также следует проявлять бдительность. «План свободы» — это «План тупика». 3 мая президент США Трамп объявил о запуске операции под названием «План свободы» для «проводки» застрявших судов через Ормузский пролив. Новое обострение американо-иранской напряжённости привело к значительному росту цен на нефть 4 мая: WTI выросла на 3,14%, а Brent — на 5,45%.

В то же время важно отметить, что по мере продолжения блокады Ормузского пролива крупнейшие международные нефтяные компании выступили с жёсткими предупреждениями: коммерческие запасы, стратегические резервы и нефть, хранящаяся на судах, истощались ускоряющимися темпами, тогда как рынок ещё не ощутил в полной мере последствий этого энергетического кризиса. Перебои в поставках, вызванные блокадой Ормузского пролива, вынудили мировые рынки одновременно задействовать три типа резервных ресурсов — коммерческие запасы, национальные стратегические нефтяные резервы и плавучие запасы, ранее хранившиеся на танкерах.

ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips на этой неделе выступили с весьма согласованными заявлениями, указав, что все три вышеупомянутых типа буферных ресурсов стремительно истощаются. Формулировка Эймир Боннер была особенно прямой: имеющиеся буферные запасы «крайне ограничены». Это означает, что если блокада пролива продолжится, мировые рынки столкнутся с реальным дефицитом поставок, а не просто будут полагаться на резервы для покрытия нехватки. Последствия этого кризиса распространились от Юго-Восточной Азии до Европы, при этом стоимость энергоносителей значительно выросла в ряде регионов. Хотя США были в определённой степени защищены, повышательное давление на цены на нефть было столь же очевидным. (Wallstreetcn)

Исполнительный директор Международного энергетического агентства (МЭА) Бироль в четверг вновь заявил, что мир столкнулся с крупнейшим энергетическим кризисом в истории из-за перебоев в поставках, вызванных конфликтом с Ираном. На конференции в Париже Бироль заявил: «Рынок нефти и рынок природного газа переживают огромные трудности. Когда я последний раз проверял, цены на нефть были выше $120, что оказывает колоссальное давление на многие страны. Наш мир стоит перед серьёзными экономическими и энергетическими вызовами». (Jin Shi Data APP)

Рекомендуем к прочтению: