Цветные металлы: LME опередила SHFE, олово на LME подскочило более чем на 2%, алюминий, медь и золото на SHFE лидировали в снижении, а серебро на SHFE обрушилось более чем на 7% [Обзор SMM на середину дня]

SMM, 25 июня:

Рынки металлов:

На момент закрытия дневных торгов базовые металлы на внутреннем рынке повсеместно снизились: медь SHFE упала на 1,82%, алюминий SHFE – на 2,75%, свинец SHFE – на 0,7%, цинк SHFE – на 1,64%, никель SHFE – на 0,92%, олово SHFE – на 1,76%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий снизились на 2,08%, контракт на глинозем упал на 1,29%, на карбонат лития – на 1,75%, на кремний металлический – на 0,29%, а фьючерсы на поликремний выросли на 0,33%.

Черные металлы в основном выросли, только нержавеющая сталь снизилась на 0,75%. Железная руда подорожала на 0,2%, арматура – на 0,1%, горячекатаный прокат незначительно укрепился. В сегменте коксующегося угля и кокса: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 0,08%, на кокс – на 0,28%.

На зарубежных рынках базовых металлов по состоянию на 11:38 металлы LME повсеместно выросли: медь LME подорожала на 0,82%, алюминий LME – на 0,24%, свинец LME – на 0,6%, цинк LME – на 0,31%, олово LME – на 2,02%, никель LME – на 0,77%.

На рынке драгоценных металлов, по состоянию на 11:38, золото COMEX подешевело на 0,48%, серебро COMEX – на 2,02%. На внутреннем рынке драгметаллов: золото SHFE снизилось на 2,81%, достигнув внутридневного минимума 868,34 юаня/г; наиболее торгуемый контракт на серебро SHFE упал на 7,1%, с минимумом дня 13 560 юаней/кг.

Кроме того, на момент закрытия дневных торгов наиболее торгуемые фьючерсы на платину упали на 4,39%, на палладий – на 3,54%.

На закрытие дневной сессии наиболее торгуемые фьючерсы на индекс контейнерных перевозок (Европа) упали на 2,45% до 3 665,5 пункта.

По состоянию на 11:38 25 июня, дневные котировки отдельных фьючерсов:

Спот и фундаментальные факторы

Серебро: На спотовом рынке потребление со стороны переработчиков несколько восстановилось после продолжительного снижения серебра. Утренние котировки в Шанхае в основном составляли паритет к TD до +20 юаней/кг...

Макроэкономическая ситуация

Внутренний рынок:

[Мощность электроэнергетики Китая превысила 4 млрд кВт] 25 июня Государственное энергетическое управление объявило, что по состоянию на конец мая 2026 года установленная мощность электроэнергетики Китая достигла 4,01 млрд кВт, заняв первое место в мире. Неископаемые источники энергии стали абсолютно доминирующим компонентом новых мощностей, а структура энергетики продолжила улучшаться. Доля угольной генерации снизилась с 61% в 2010 году до 32% в мае 2026 года; доля неископаемых источников выросла с 25% в 2010 году до 62% в мае 2026 года; доля возобновляемых источников выросла с 24% в 2010 году до 61% в мае 2026 года. (Синьхуа)

[НБК чистые вливания через обратное РЕПО на 322,5 млрд юаней сегодня] Народный банк Китая сегодня провел операции обратного РЕПО сроком на 7 дней на сумму 370,5 млрд юаней и однолетние операции по среднесрочному кредитованию (MLF) на 500 млрд юаней. С учетом погашения однолетних MLF на 300 млрд юаней и 7-дневных обратных РЕПО на 248 млрд юаней, чистый вброс ликвидности составил 322,5 млрд юаней. (Jin10 Data APP)

Доллар США:

На 11:38 индекс доллара снизился на 0,07% до 101,51. Все крупные банки США прошли ежегодный стресс-тест Федеральной резервной системы, что открывает путь к увеличению обратного выкупа акций и дивидендов на десятки миллиардов долларов. Стресс-тест призван оценить, как кредиторы с Уолл-стрит будут работать в условиях гипотетических шоков финансовой системы. В отличие от предыдущих лет, результаты теста 2026 года не повлияют на требования к капиталу, поскольку ФРС постоянно дорабатывает тест, делая его более лояльным к банкам. В этом году тестирование изучало, как 32 крупных кредитора выдержат серьезный глобальный шок при усилении стресса на рынках коммерческой и жилой недвижимости, а также корпоративного долга. Гипотетический сценарий включал серьезную глобальную рецессию, падение цен на коммерческую недвижимость на 39% и на жилье на 30%. Уровень безработицы также подскочил до пика в 10% с соответствующим снижением экономического выпуска. Регуляторы заявили: "Несмотря на поглощение более $708 млрд убытков по кредитам в рамках гипотетического сценария этого года, совокупный капитал сократился всего на 1,6 процентного пункта, оставаясь выше минимального требования".

Согласно CME FedWatch, вероятность сохранения ставок ФРС без изменений в июле составляет 65,8%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов – 34,2%. К сентябрю вероятность неизменности ставок – 33,6%, совокупного повышения на 25 б.п. – 49,7%, на 50 б.п. – 16,7%.

Министр финансов США Бессент похвалил председателя ФРС Уорша за отказ от форвардного руководства и заявил, что никому не следует делать точечные прогнозы. Что касается экономики, он ожидает возвращения роста реальной заработной платы к темпам, наблюдавшимся до апреля, и ускорения экономического роста до конца года без усиления инфляции. Он подчеркнул, что доминирование доллара США имеет решающее значение. Он полагает, что после завершения ситуации на Украине Россия захочет вернуться к долларовой системе, а новая Венесуэла уже возвращается к ней. В период снижения ставок доллар может оставаться сильным, и США готовы принимать правильные меры для поддержания его силы. (Jin10 Data APP)

Новости по данным:

Сегодня будут опубликованы: уровень безработицы в Австралии за май с сезонной корректировкой, индекс потребительского доверия GfK Германии за июль, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 20 июня, базовый индекс цен PCE в США за май в годовом исчислении, личные расходы США за май в месячном исчислении, окончательная оценка реального ВВП США за первый квартал в годовом выражении, окончательная оценка реальных потребительских расходов США за первый квартал, окончательная оценка базового индекса цен PCE за первый квартал в годовом квартальном исчислении, базовый индекс цен PCE США за май в месячном исчислении, объем заказов на товары длительного пользования в США за май и другие данные.

Кроме того, внимание следует обратить на: ежегодное общее собрание акционеров Nvidia; публикацию протокола заседания по денежно-кредитной политике Банка Канады; публикацию результатов ежегодного стресс-тестирования банков ФРС США; участие управляющего Банка Японии Кадзуо Уэды в лекционном мероприятии центральных банков, организованном Международным валютным фондом (МВФ); проведение Micron Technology конференц-звонка по финансовым результатам за третий квартал 2026 фискального года; а также погашение однолетних среднесрочных кредитных инструментов (MLF) на 300 млрд юаней и 7-дневных обратных РЕПО на 248 млрд юаней сегодня.

Нефть:

По состоянию на 11:38 котировки обеих эталонных марок продолжили снижение, падая четвертую торговую сессию подряд, причем WTI подешевела на 1,69%, а Brent – на 1,53%. В четверг нефтяные цены отыграли военный рост, поскольку рынок делает ставку на улучшение глобального предложения сырой нефти: танкеры, которые месяцами простаивали в Персидском заливе, начинают покидать Ормузский пролив. По данным морского аналитического агентства Kpler, более двадцати танкеров прошли через Ормузский пролив после заключения соглашения между США и Ираном о возобновлении работы критически важного судоходного маршрута, перевозя около 35 миллионов баррелей сырой нефти. Эти неиранские танкеры были заблокированы в Персидском заливе более трех месяцев после того, как Тегеран фактически перекрыл водный путь в начале конфликта. Ожидается, что большинство из них достигнут пунктов назначения в Азии к началу августа. Citigroup заявил, что худший период для стратегий керри-трейд на товарных рынках, возможно, позади, поскольку сделки с короткими ближними контрактами и длинными дальними сильно пострадали во время американо-иранского конфликта, когда цены на ближние контракты подскочили, что привело к огромным убыткам. Citi отметил, что текущий базовый сценарий предполагает значительную деэскалацию и ожидает падения цен на нефть Brent до $60-$65 за баррель в ближайшие 6-12 месяцев по мере нормализации судоходства через Ормузский пролив. (Jin10 Data APP)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►