Олово на SHFE отыграло падение на фоне волатильности в ночную сессию, при этом на спотовом рынке сохранялись относительно активные настроения торгов [Утренний обзор рынка олова SMM]

Утренний обзор рынка олова SMM, 23 марта 2026 года:

Фьючерсы: наиболее активно торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже в ходе ночной сессии открылся с небольшим ростом, после чего резко снизился, опустившись до около 335 000 юаней за тонну, затем начал колебаться вверх и восстановился, закрывшись на уровне 345 850 юаней за тонну, что на 0,75% выше.

Макроэкономика: (1) Tesla сообщила в социальных сетях, что совместно со SpaceX и AI-компанией xAI строит TERAFAB — крупнейший в истории завод по производству чипов (с годовой мощностью 1 ТВт), объединяющий логические чипы, чипы памяти и передовые технологии корпусирования. Чтобы максимально эффективно использовать солнечную энергию, необходимо ежегодно отправлять в космос 100 млн тонн оборудования для сбора солнечной энергии. Для этого требуется огромный масштаб: возможность выводить на орбиту миллионы тонн материалов, солнечные AI-спутники и миллионы роботов Tesla Optimus для помощи в строительстве. Всё это требует чипов. Одному только роботу Optimus требуется 100–200 ГВт чипов, тогда как солнечным AI-спутникам нужны чипы на уровне тераватт. Этот спрос уже превышает совокупные текущие мощности всех мировых производителей чипов и даже превосходит их ожидаемые мощности в 2030 году (исходя из прогнозируемого роста). TERAFAB строится, чтобы устранить разрыв между текущими мощностями по выпуску чипов и будущим спросом, создавая основу для межзвёздной цивилизации. (2) Согласно сообщению на сайте Nikkei от 21 марта, совокупные мировые продажи автомобилей японских автопроизводителей в 2025 году незначительно снизились — примерно до 25 млн единиц, и Япония впервые с 2000 года утратила первое место. Совокупные мировые продажи китайских автопроизводителей в прошлом году достигли почти 27 млн единиц, впервые превысив показатель Японии и выйдя на первое место в мире. Nikkei пришла к такому выводу на основе статистики, составленной по данным, опубликованным автопроизводителями, а также по данным опросов глобальной автомобильной информационной платформы MarkLines. Согласно публикации, продажи BYD в 2025 году превысили продажи Ford, что вывело компанию на шестое место в мире, а продажи Geely превысили показатели Honda, подняв компанию на восьмое место. В сегменте чистых электромобилей BYD обошла американский EV-бренд Tesla и заняла первое место в мире. Среди 20 крупнейших мировых автопроизводителей по объёму продаж в список вошли шесть китайских компаний — больше, чем пять японских. В их числе были Chery, Changan, SAIC и Great Wall.

Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: в марте большинство плавильных предприятий постепенно возобновили производство и работу, завершив праздничную паузу. (2) Сторона спроса: закупки downstream-сектора оставались осторожными. Предприятия downstream-сектора постепенно возобновляли производство и работу, однако объем заказов был относительно средним.

Спотовый рынок: общий спрос несколько восстановился по сравнению с предыдущим периодом. Торговая активность на спотовом рынке в целом оставалась высокой, хотя поддержка на низких ценовых уровнях несколько ослабла. Предприятия downstream-сектора сосредоточились на пополнении запасов по низким ценам, число заявок на покупку на низких уровнях увеличилось, однако, поскольку обращение спотовых грузов на рынке еще не было полностью высвобождено, участники предложения на всех этапах демонстрировали сравнительно умеренное желание продавать, что в определенной степени ограничивало рост объема сделок.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные получены SMM путем обработки на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и приведены исключительно для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Настоящая статья не представляет собой прямую рекомендацию для принятия инвестиционных и исследовательских решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не использовать данную информацию в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]