[Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь колебались и откатились; спотовые цены на нержавеющую сталь оставались стабильными

3 марта SMM сообщила, что фьючерсы на SS после колебаний вниз откатились. Фьючерсы на базовые металлы в целом также демонстрировали откат, и SS снижались синхронно, в итоге закрывшись на уровне 14 185 юаней/т. На спотовом рынке, несмотря на откат фьючерсов SS, благодаря поддержке со стороны затрат и ожиданиям пикового сезона «золотого марта и серебряного апреля» спотовые котировки на нержавеющую сталь оставались стабильными. Сегодня крупный производитель нержавеющей стали опубликовал новый раунд ориентировочных цен, которые в целом не изменились; рынок ожидал относительно высокого уровня выпуска нержавеющей стали в марте, а металлурги могут сосредоточиться на активных отгрузках в течение месяца, при этом рост цен может быть ограничен дополнительным предложением.

Наиболее торгуемый контракт фьючерсов SS колебался с понижением. В 10:30 SS2604 находился на уровне 14 165 юаней/т, на 5 юаней/т выше предыдущего торгового дня. В Уси спотовые премии/дисконты по 304/2B находились в диапазоне 355–555 юаней/т. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси в целом были стабильны; по холоднокатаным рулонам 304/2B с обрезной кромкой средняя цена в Уси не изменилась, и средняя цена в Фошане не изменилась; холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси подорожали на 500 юаней/т; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 в Уси подорожали на 400 юаней/т; холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане оставались стабильными.

Рынок нержавеющей стали постепенно восстанавливался: фьючерсы SS укреплялись и росли. На фоне усиления ожиданий традиционного пикового сезона потребления «золотой март и серебряный апрель» и продолжающегося влияния новостей об индонезийской никелевой руде участники рынка сохраняли выраженно «бычий» настрой. Однако восстановление на споте шло медленно: часть трейдеров и конечных потребителей в нижнем звене цепочки ещё не возобновили работу. Торговая активность полностью не восстановилась: в течение недели было заключено лишь небольшое число сделок по жёсткому спросу, что формировало явную картину «сильные фьючерсы — слабый спот». По запасам социальные запасы нержавеющей стали показали резкий сезонный прирост, главным образом из‑за приостановки торгов в период праздников Китайского Нового года, продолжающихся поступлений грузов и наличия части ресурсов, ожидающих вывоза. С отраслевой точки зрения накопление запасов вокруг Китайского Нового года является нормальным, и масштаб этого прироста не превысил ожиданий рынка. Уверенность рынка существенно не пострадала, трейдеры не прибегали к паническим распродажам, а краткосрочное давление запасов оставалось в контролируемых пределахСо стороны предложения отечественные заводы по выпуску нержавеющей стали в феврале провели сосредоточенный ежегодный ремонт, что привело к значительным сокращениям и резкому падению выпуска, ослабив краткосрочное давление со стороны предложения. Однако ключевое внимание следует уделить марту: заводы войдут в фазу массового возобновления производства, и выпуск, как ожидается, резко вырастет. Это проверит способность рынка поглотить спрос в пик сезона «золотого марта и серебряного апреля», а баланс спроса и предложения может претерпеть этапную корректировку. Поддержка со стороны затрат продолжала усиливаться. Связанные новости по индонезийской никелевой руде продолжали развиваться, стабильно подталкивая цены на руду вверх, что, в свою очередь, повысило себестоимость производства NPI; цены на высокосортный NPI устойчиво росли. Хотя на этой неделе торговая активность на рынке высокосортного NPI была относительно низкой и крупные производители нержавеющей стали пока не приняли текущие высокие цены, демонстрируя слабую готовность к закупкам, сильные «бычьи» настроения и ожидания дефицита сырья затрудняли снижение цен. Это обеспечило прочную поддержку производственным затратам на нержавеющую сталь, а заводы по-прежнему сохраняли приемлемую рентабельность. В целом на этой неделе рынок нержавеющей стали проявил ключевую характеристику «сильные ожидания, слабая реальность». Рост фьючерсов, улучшение ожиданий по пиковому сезону и относительно сильная поддержка со стороны затрат совместно повысили уверенность рынка. Однако слабые спотовые сделки, резкий рост социальных запасов и давление предложения, связанное с массовым возобновлением производства на заводах в марте, также явно ограничивали рынок. В настоящее время ключевая интрига рынка сосредоточена вокруг темпов восстановления спроса downstream после праздников, хода распродажи запасов и фактической реализации возобновления производства на заводах в марте. В дальнейшем необходимо внимательно отслеживать указанные факторы, чтобы определить направление рыночных тенденций.