Фьючерсы на олово на SHFE торговались вяло на высоких уровнях сегодня, макронастроения сохранялись, но поддержка спотовых поставок была слабой [Обзор рынка олова от SMM в середине дня]

Утром 26 февраля 2026 года наиболее активный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже находился в стагнации, закрывшись на уровне 414 980 юаней за тонну в утреннюю сессию, что на 3,52% выше цены закрытия предыдущего торгового дня. На Лондонской бирже металлов трехмесячный контракт на олово также торговался слабо, временно котируясь на уровне 53 050 долларов за тонну, что на 1,6% ниже.

На спотовом рынке цены снова превысили отметку в 410 000 юаней, что еще больше усилило наблюдательную позицию предприятий-потребителей по отношению к дорогим сырьевым материалам. Большинство предприятий предпочли использовать запасы, накопленные до праздников, и отложили пополнение запасов. После праздников обращение на спотовом рынке оставалось ограниченным, а межпровинциальные перевозки еще не полностью восстановились. Недостаток транспортных мощностей повысил стоимость логистики на короткие расстояния, что также в некоторой степени затруднило спотовые сделки. По состоянию на вчера объем гарантийного обеспечения по олову на Шанхайской фьючерсной бирже составлял 11 738 тонн, что находится на относительно высоком уровне, свидетельствуя о том, что ранее отправленные грузы не были эффективно поглощены рынком. Хотя обращение на спотовом рынке казалось ограниченным, реальная эластичность предложения сохранялась.

В краткосрочной перспективе рынок все еще находится в переходной фазе после праздников, и цены больше зависят от макроэкономических настроений, чем от реального спроса. Необходимо быть осторожными в отношении рисков коррекции. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на том, сможет ли макроэкономическая ситуация получить устойчивую поддержку со стороны реального спроса, а также на реальной готовности предприятий-потребителей к покупкам после полного возобновления работы и темпах использования запасов.