Фьючерсы на олово на SHFE колебались после резкого снижения с высоких уровней, при этом рыночное напряжение ослабло, высвободив некоторый спрос. [Обзор рынка олова от SMM в середине дня]

4 февраля 2026 года наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) sn2603 под влиянием Лондонской биржи металлов (LME) сместил диапазон колебаний вверх и закрылся на уровне 387 920 юаней/т в ходе утренней сессии, показав рост на 3,91%. Со своей стороны, трёхмесячный фьючерс на олово на LME сохранял колеблющийся тренд, котируясь на уровне 49 320 долл./т, снизившись на 1,94%.

С фундаментальной точки зрения, поскольку цены на олово на SHFE ранее колебались на высоких уровнях, рыночные сделки были вялыми, а спрос со стороны конечных потребителей оставался слабым из-за давления роста цен на несколько видов металлического сырья. После недавнего широкого снижения цен напряжённость на предприятиях ослабла, высвободив некоторый спрос на заказы и запасы. Однако с приближением Китайского Нового года некоторые downstream-секторы и конечные пользователи уже досрочно перешли в праздничный режим, что ограничило общее восстановление рыночного спроса. Вчера запасы на SHFE снизились на 309 т, что отражает увеличение готовности рынка к сделкам.

В целом, после быстрого падения цен рынок перешёл в фазу консолидации, а восстановление рыночных настроений также ограничило потенциал дальнейшего снижения. Однако с приближением Китайского Нового года как фьючерсный, так и спотовый рынки, как ожидается, постепенно станут вялыми. В дальнейшем необходимо продолжать отслеживать развитие макрополитики, изменения в активности торгов на спотовом рынке перед праздниками и оборачиваемость запасов. В краткосрочной перспективе цены на олово, вероятно, сохранят колеблющийся тренд.