Цзиньсин Майнинг объявила вечером 23 января: Второй этап проекта медного рудника Цзюлун официально завершен и введен в эксплуатацию. На базе существующей мощности по добыче и переработке 15 000 тонн в сутки рудник Цзюлун добавит новую производственную мощность 20 000 тонн в сутки, сформировав общую мощность 35 000 тонн в сутки. После выхода второго этапа на полную мощность годовой масштаб добычи и переработки руды на руднике Цзюлун увеличится с 45 млн тонн до 105 млн тонн. Ожидается, что годовой объем добычи меди вырастет с 190 000 тонн в 2025 году до примерно 300 000–350 000 тонн (прогнозируемый объем добычи меди достигнет 300 000 тонн в 2026 году). Годовое производство молибдена увеличится с 8 000 тонн в 2025 году до около 13 000 тонн, а годовой объем добычи серебра возрастет с 109 тонн в 2025 году до примерно 230 тонн. Медный рудник Цзюлун станет крупнейшим медным рудником в Китае и мировым сверхкрупным медным рудником с самой высокой высотой над уровнем моря и самой низкой перерабатываемой рудой в мире.
Цзиньсин Майнинг объявила 15 января, что компания подписала «Соглашение о проектом сотрудничестве и передаче акций» с компанией Цзиньму. В рамках «Соглашения о намерениях сотрудничества», подписанного 29 августа 2025 года, стороны официально достигли пакетного сотрудничества по комплексному развитию и глубокой переработке молибденового рудника Шапингоу в уезде Цзиньчжай провинции Аньхой. При условии, что компания Цзиньму соглашается создать, построить и эксплуатировать металлургическую компанию в соответствии с условиями и договоренностями, предусмотренными «Соглашением о сотрудничестве», Цзиньсин Майнинг соглашается передать 24% акций Цзиньша Молибден Индастри компании Цзиньму за вознаграждение в 1 730,87 млн юаней. После передачи Цзиньсин Майнинг или ее дочерние компании, компания Цзиньму и Цзиньчжайская городская инвестиционная компания развития будут владеть 60%, 34% и 6% акций Цзиньша Молибден Индастри соответственно. Строительство и эксплуатация Цзиньша Молибден Индастри будут осуществляться под руководством Цзиньсин Майнинг.
Цзиньсин Майнинг сообщила в своем объявлении: Медный рудник Цзюлун расположен в высокогорном, бедном кислородом районе на высоте более 5 000 метров над уровнем моря, характеризуется суровыми природно-географическими условиями, сложными рабочими условиями и чрезвычайно трудным строительным управлением. С июня 2020 года, после приобретения и взятия на себя ведущей роли в строительстве и эксплуатации медного рудника «Цзюлун», компания, опираясь на мощные собственные технологические и инновационные возможности в области инженерных НИОКР по всему процессу, а также на дух «Цзыцзинь» — «тяжелый труд и новаторство», завершила и ввела в эксплуатацию проект первой очереди всего за около 18 месяцев. После начала работ по второй очереди вновь добилась завершения и запуска примерно за 18 месяцев.В настоящее время компания дополнительно планирует реализацию проекта третьей очереди рудника «Цзюлун». В случае одобрения проекта соответствующими государственными органами, конечная отметка добычи по третьей очереди будет снижена с 4452 метров во второй очереди до 3880 метров. Извлекаемые запасы меди в пределах контура превысят 20 млн тонн, а годовой объем добычи и переработки руды достигнет около 200 млн тонн. После завершения рудник «Цзюлун» станет крупнейшим в мире медным рудником по масштабу добычи и переработки, с годовым производством меди около 600 тысяч тонн после выхода на полную мощность.
В сообщении «Цзыцзинь майнинг» также раскрывается, что согласно запасам ресурсов рудника «Цзюлун», зарегистрированным в органах природных ресурсов в 2024 году, совокупные выявленные ресурсы металлической меди на руднике достигли 25,88 млн тонн, что примерно в 2,5 раза превышает подтвержденные на момент приобретения компанией 10,41 млн тонн, что делает его крупнейшим по зарегистрированным ресурсам медным рудником в Китае. На руднике «Цзюлун» также имеются сопутствующие ресурсы, включая содержание металлического молибдена 1,672 млн тонн при среднем содержании 0,019%, и содержание металлического серебра 15 145 тонн при среднем содержании 1,68 г/т. Дочерняя компания предприятия и контролируемая им публичная компания «ЦзанГЭ майнинг» совместно владеют 80,88% доли в руднике «Цзюлун», при этом косвенная доля акций, attributable к компании, составляет 58,16%.Завершение и ввод в эксплуатацию проекта второй очереди рудника «Цзюлун» значительно усилят комплексную мощность медного направления компании.Рудник «Цзюлун» вместе с ключевыми медными проектами компании в Сербии и ДРК сформировал модель «тройки» для развития медной отрасли. В сочетании с последовательным строительством, вводом в эксплуатацию, технологической модернизацией и расширением мощностей ряда ключевых медных рудников, находящихся под управлением компании, это будет способствовать непрерывному росту добычи меди компанией. Это имеет огромное значение для укрепления лидирующих позиций компании в мировой медной промышленности и достижения стратегической цели превращения в мировую горнодобывающую группу.
30 декабря 2025 года вечером Zijin Mining объявила в своем прогнозе по результатам деятельности,что, по предварительным расчетам финансового департамента, согласно оценкам, чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании за весь 2025 год, составит примерно 51-52 млрд юаней, что на примерно 18,9-19,9 млрд юаней больше по сравнению с 32,051 млрд юаней за аналогичный период прошлого года, увеличившись примерно на 59%-62% в годовом исчислении.Оценочная чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании за весь 2025 год после вычета нерегулярных доходов и убытков, составит примерно 47,5-48,5 млрд юаней, что на примерно 15,8-16,8 млрд юаней больше по сравнению с 31,693 млрд юаней за аналогичный период прошлого года, увеличившись примерно на 50%-53% в годовом исчислении.
В отношении основных причин ожидаемого увеличения результатов деятельности в отчетном периоде в объявлении Zijin Mining говорится:(1) Добыча основных минеральных продуктов в отчетном периоде увеличилась в годовом исчислении, в частности: добытое золото составило примерно 90 т (2024 год: 73 т), добытая медь (включая долю Kamoa) составила примерно 1,09 млн т (2024 год: 1,07 млн т), добытое серебро составило примерно 437 т (2024 год: 436 т), а эквивалент карбоната лития (включая добычу Zangge Mining с мая по декабрь) составил примерно 25 тыс. т (2024 год: 261 т). (2) В отчетном периоде продажные цены на добытое золото, добытую медь и добытое серебро выросли в годовом исчислении.
В отношении производственного плана компании по основным минеральным продуктам на 2026 год в объявлении Zijin Mining говорится: Компания предложила следующий производственный план по основным минеральным продуктам на 2026 год: добытое золото — 105 т, добытая медь — 1,2 млн т, эквивалент карбоната лития — 120 тыс. т, добытое серебро — 520 т.
В своем последнем исследовательском отчете Goldman Sachs значительно повысил прогноз цен на золото, увеличив прогноз цены на декабрь 2026 года с предыдущих 4900 долларов за унцию до 5400 долларов за унцию, что составляет рост более чем на 10%. Goldman Sachs считает, что частный инвестиционный сектор ускоряет распределение средств в золото, что может стать ключевой силой, способствующей росту цен на золото сверх ожиданий. В отчете говорится, что по мере роста неопределенности глобальной политики частные инвестиционные отделы уделяют больше внимания золоту как инструменту хеджирования. Ожидается, что эти инвесторы не будут продавать свои активы в 2026 году, что эффективно повышает базовый уровень движения цен на золото.
Исследовательский отчет Pacific Securities о Zijin Mining указал: добыча рудного золота превысила плановые показатели. В 2025 году производство рудной меди/рудного золота/рудного серебра/карбоната лития компанией составило 1,09 млн тонн, 90 тонн, 437 тонн и 25 000 тонн соответственно, что на +2%/+23%/+0%/+9479% в годовом исчислении, достигнув 95%/106%/97%/63% годовых целевых показателей соответственно. В четвертом квартале производство рудной меди/рудного золота/рудного серебра составило 260 000 тонн, 25 тонн и 102 тонны соответственно, снизившись на -7%/+34%/-3% в годовом исчислении и -1%/+6%/-9% в квартальном исчислении. Перевыполнение плана по добыче рудного золота в основном было обусловлено увеличением производства на руднике Аким, Shanxi Zijin, Serbia Zijin Copper и руднике Поргера, среди других. Целевой показатель по рудному золоту превысил ожидания. Производственные цели компании на 2026 год по рудной меди/рудному золоту/рудному серебру/карбонату лития составляют 1,2 млн тонн, 105 тонн, 520 тонн и 120 000 тонн соответственно, что на +10%/+17%/+19%/+380% в годовом исчислении, сохраняя тенденцию высокого роста. Увеличение целевого показателя по рудному золоту превысило ожидания; исходя из прогресса ввода в эксплуатацию, ожидается, что прирост добычи рудного золота в 2026 году поступит от таких проектов, как рудник Аким, рудник Райгородок, Буритика и Розебел. Что касается рудной меди, ожидается, что медный рудник Камоа постепенно вернется к полной производственной мощности в 2026 году, с основным приростом от медного рудника Цзюлун. Цены на металлы продолжают расти, и долгосрочный ценовой тренд остается положительным. На фоне ослабления доверия к доллару США, в сочетании с геополитическими факторами и ужесточением спроса и предложения на металлы, цены на металлы продолжают расти. Текущие цены на золото на SHFE превышают 1000 юаней за грамм, цены на серебро на SHFE превышают 20 юаней за грамм, а цены на медь на SHFE превышают 100 000 юаней за тонну. Рост объемов и цен будет способствовать устойчивому улучшению показателей компании. В отчете компания рассматривается как ведущее горнодобывающее предприятие мирового уровня с выдающимися глобализационными возможностями, высокой определенностью роста и отличным контролем затрат. По мере непрерывного увеличения добычи золота, серебра, меди и лития ожидается, что компания в полной мере воспользуется преимуществами высокой конъюнктуры в отрасли, сохраняя рейтинг «Покупка». Риски: спрос ниже ожиданий; предложение превышает ожидания; ужесточение политики ФРС США превышает ожидания.
