Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали: фьючерсы SS значительно выросли, приблизившись к 14 900 юаням/т, спотовый рынок нержавеющей стали вялый перед праздниками

Согласно отчету SMM от 21 января, фьючерсы на нержавеющую сталь (SS) показали восходящий тренд. Несмотря на общую слабость и волатильность в ночной сессии и до полудня, днем котировки SS резко выросли под влиянием капитала, пробив максимум с 2025 года и достигнув 14 895 юаней/т. На спотовом рынке утренняя слабость фьючерсов, coupled with низким спросом со стороны потребителей на предпраздничные запасы, привела к небольшому снижению котировок. Трейдеры, испытывая давление годовых выплат, активнее продавали. Однако во второй половине дня, на фоне роста фьючерсов, спотовые котировки повысились, но реальные сделки оставались вялыми.

Наиболее ликвидный фьючерсный контракт SS укрепился. В 10:30 SS2603 торговался на уровне 14 365 юаней/т, что на 30 юаней/т выше предыдущего дня. В Уси премии/дисконты для спота 304/2B составляли от 5 до 205 юаней/т. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси оценивались в 8 450 юаней/т; холоднокатаные рулоны 304/2B – в среднем 14 300 юаней/т в Уси и 14 200 юаней/т в Фошань; холоднокатаные рулоны 316L/2B – 26 300 юаней/т в Уси и Фошань; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 – 25 500 юаней/т в Уси; холоднокатаные рулоны 430/2B – 7 800 юаней/т в обоих регионах.

Недавно Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии объявило, что, хотя квота одобрения RKAB была скорректирована с предполагавшихся 250 млн т до 260 млн т, объем утверждений на 2025 год все еще значительно сокращен, что поддерживает ожидания дефицита поставок никелевой руды. Цены на фьючерсы никеля на SHFE сильно выросли, подтолкнув вверх фьючерсы на нержавеющую сталь. Наиболее ликвидный контракт достиг лимита роста, обновив максимум с июня 2024 года, на волне оптимизма рыночного капитала. Хотя для нержавеющей стали сохраняется традиционный низкий сезон потребления, уверенные показатели фьючерсного рынка развеяли осторожные настроения, и спотовые цены последовали вверх, котировки трейдеров росли. Поскольку спотовые цены на нержавеющую сталь достигли высоких уровней, опасения конечных потребителей перед дороговизной усилились, спрос оставался слабым, а выжидательные настроения на рынке не полностью рассеялись. Однако из-за ограниченных поставок на этой неделе, в сочетании с отсутствием уверенности у трейдеров и более низкими закупками ранее, а также с менталитетом удержания твёрдых цен и сдерживания продаж на фоне восходящего тренда, общее рыночное предложение остаётся ограниченным, и случаи продаж трейдерами по сниженным ценам редки. Стоимостная сторона также укрепилась, дополнительно закрепляя поддержку: цены на высококачественный ферроникель резко выросли из-за новостей о никелевой руде, а цены на высокоуглеродистый феррохром также повысились благодаря поддержке тарифной политики на хромовую руду за рубежом, и цены на лом нержавеющей стали последовали за ростом готовой продукции. Рыночная динамика по-прежнему в основном определяется макроожиданиями и политическими играми на фьючерсном рынке, и хотя базовые показатели наличного рынка имеют две бычьи поддержки — «низкие запасы и сильные издержки», реальный конечный спрос пока не показал существенного улучшения, и текущий рынок вошёл в фазу «премии за настроения». Краткосрочный рынок может колебаться на высоких уровнях, но риск волатильности значительно возрос.