[Ежедневный обзор фьючерсов на нержавеющую сталь] Опасения по поводу утверждения никелевых рудников в Индонезии вызвали откат фьючерсов на нержавеющую сталь, а на спотовом рынке усилились опасения высоких цен.

8 января SMM – фьючерсы на нержавеющую сталь показали тенденцию к откату. Несмотря на то, что фьючерсы на нержавеющую сталь открылись высоко в ночную сессию и изначально подскочили, позже они продолжили снижаться. Озабоченность рынка неопределенностью объемов одобрения никелевой руды из Индонезии и страх перед высокими ценами после ралли привели к внутридневному минимуму 13 555 юаней/т. На спотовом рынке фьючерсы постепенно откатывались в течение дня, но оставались на относительно высоких уровнях. Хотя спотовые трейдеры предлагали небольшие скидки, общие предложения упали незначительно, и настроения наблюдения были сильными. Однако недавние сделки явно снизились, и желание трейдеров удерживать цены на фоне рисков отката фьючерсов не сильно. Социальные запасы снизились на 2,06% за неделю до 854 600 т.

Наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь упал. В 10:30 утра SS2602 был зафиксирован на уровне 13 840 юаней/т, что на 30 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Спот-премии/скидки для 304/2B в Уси составляли от 130 до 330 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаной ленты 201/2B в Уси составила 8 400 юаней/т; средняя цена холоднокатаной ленты 304/2B (краевая) составила 13 900 юаней/т как в Уси, так и в Фошане; цена холоднокатаной ленты 316L/2B в Уси составила 25 900 юаней/т; цена горячекатаной ленты 316L/NO.1 в Уси составила 24 700 юаней/т; и цена холоднокатаной ленты 430/2B как в Уси, так и в Фошане составила 7 650 юаней/т.

Недавний резкий рост фьючерсов на никель на Шанхайской фьючерсной бирже подтолкнул фьючерсы на нержавеющую сталь вверх, и фьючерсы на нержавеющую сталь достигли верхнего предела, установив новый максимум с 2025 года. Хотя это все еще традиционный сезон низкого потребления нержавеющей стали, непрерывный рост фьючерсов сломал прежний пессимистический настрой. Спот-цены на нержавеющую сталь следовали за фьючерсами, и предложения трейдеров стабильно росли. В нижнем звене, под влиянием менталитета «покупать при непрерывном росте цен и воздерживаться при их падении», а также осторожных покупок ранее, приведших к низким запасам, недавние запросы и активность сделок значительно улучшились. Кроме того, общий объем производства нержавеющей стали в декабре снизился до 3,23 млн т, что указывает на некоторое сокращение предложения. В сочетании с ранним нежеланием трейдеров покупать, социальные запасы нержавеющей стали продолжали снижаться, достигнув нового годового минимума. Хотя производство нержавеющей стали в январе восстановилось, рост в основном пришелся на продукцию серий 200 и 400, тогда как выпуск серии 300 продолжил снижаться. В условиях сохранения высоких цен на никельсодержащий чугун (NPI) в последнее время, цены на нержавеющую сталь марки 304, как ожидается, останутся устойчивыми в краткосрочной перспективе. Несмотря на незначительную инверсию в стоимости сырья на спотовом рынке, запасы сырья по-прежнему демонстрировали хорошую рентабельность. Укрепление цен на NPI и стабильные цены на феррохром в сочетании со значительными ценовыми преимуществами лома нержавеющей стали будут продолжать подталкивать вверх цены на готовую продукцию. В целом издержки продолжали расти, оказывая определенную поддержку ценам на нержавеющую сталь. Однако ключевым драйвером текущих спотовых цен на нержавеющую сталь остается эффект передачи роста фьючерсных котировок. Хотя дисбаланс спроса и предложения на спотовом рынке ранее смягчился, фундаментальная проблема недостаточного реального спроса со стороны конечных потребителей в период низкого сезона в downstream-секторе не решена, и цены по-прежнему сталкиваются с существенными рисками коррекции впереди.