[SMM Обзор рынка нержавеющей стали за день] Позитивные новости поддерживают рынок нержавеющей стали, но слабый спрос ставит под сомнение восходящий импульс

19 декабря SMM сообщила, что фьючерсы на нержавеющую сталь (SS) показали укрепление восходящего тренда. Под влиянием новостей о возможном ужесточении Индонезией одобрения разработки никелевых рудников как SHFE-никель, так и фьючерсы на SS укрепились и выросли, достигнув в ходе сессии 12 835 юаней/т. На спотовом рынке в начале недели из-за пессимистичных ожиданий по поводу данных о занятости вне сельского хозяйства и уровне безработицы в США фьючерсы на металлы в целом ослабли, и фьючерсы на SS последовали этому, усиливая пессимизм на рынке. Несмотря на некоторое восстановление фьючерсов после публикации данных, против фоне конца года и межсезонья, конечные потребители ограничили прием высоких цен на нержавеющую сталь, оказывая слабую поддержку увеличению спотовых цен. Однако вечером в четверг появились новости о возможном ужесточении одобрения разработки никелевых рудников в Индонезии, вызывая опасения рынка относительно будущего дефицита поставок никелевой руды. В результате SHFE-никель и фьючерсы на SS значительно выросли, что впоследствии привело к увеличению спотовых цен. Социальные запасы за неделю снизились на 2,21% до 926 700 т.

Наиболее активный контракт на фьючерсы SS хорошо держался. В 10:30 утра контракт SS2602 цитировался на уровне 12 665 юаней/т, что на 275 юаней/т выше предыдущего торгового дня. В Уси спотовая премия/скидка для 304/2B находилась в диапазоне 255-455 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаной катушки 201/2B в Уси составляла 8 150 юаней/т; для холоднокатаной катушки 304/2B со срезанными кромками средняя цена была 12 850 юаней/т как в Уси, так и в Фошане; для холоднокатаной катушки 316L/2B цена составляла 23 875 юаней/т в Уси и Фошане; для горячекатаной катушки 316L/NO.1 цена в Уси была 23 100 юаней/т; для холоднокатаной катушки 430/2B цена составляла 7 600 юаней/т как в Уси, так и в Фошане.

Недавно, с приближением смены председателя Федеральной резервной системы США и пробелами в данных, вызванными ранним закрытием правительства США, рыночные опасения относительно неопределенности макроэкономической политики усилились. Несмотря на то, что фьючерсы на нержавеющую сталь уже находились на относительно низком уровне, они сохраняли колебательную тенденцию на низах из-за отсутствия сильного импульса к росту. Под влиянием низких и колеблющихся фьючерсов, уверенность на спотовом рынке уже была слабой, а значительные сезонные характеристики спроса в конце года привели к тому, что конечные пользователи в основном осуществляли своевременные закупки. Однако последующие новости о возможном сокращении Индонезией разрешений на добычу никелевой руды быстро разожгли рыночные настроения, вызвав одновременный рост фьючерсов на никель на SHFE и нержавеющую сталь, а спотовые цены последовали восходящему тренду. В последнее время сталелитейные заводы ввели сокращение производства, объемы поставок были низкими, а корректировка экспортной политики — возврат нержавеющей стали под режим лицензирования экспорта с 1 января 2026 года — побудила экспортеров ускорить обработку и отгрузку товаров для завершения операций до закрытия окна действия политики, ускорив сокращение существующих запасов. За неделю складские запасы снизились на 2,21% к предыдущей неделе, составив 926 700 тонн. Со стороны сырья, хотя цены на никелевый чугун высокого качества перестали расти и откатились за неделю, цены на высокоуглеродистый феррохром несколько укрепились. Кроме того, недавние новости о возможном сокращении квот на никелевую руду в Индонезии в 2026 году, как ожидается, обеспечат благоприятную поддержку будущим затратам на нержавеющую сталь. В целом, хотя краткосрочные позитивные новости подтолкнули рынок нержавеющей стали вверх, процесс утверждения разрешений на никелевые рудники в Индонезии еще предстоит увидеть. Кроме того, учитывая волатильность и высокую неопределенность макрополитики, а также слабый спрос в конце года, который вряд ли улучшится, росту цен не хватает устойчивого импульса, что создает определенный риск отката в будущем.