Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) упал до 315 000 юаней за тонну в ходе вечерней сессии, в то время как выжидательные настроения среди предприятий нижнего звена и конечных потребителей оставались довольн

Утренний брифинг SMM по олову 10 декабря 2025 года:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2601) резко снизился в ночной сессии, упав до 315 000 юаней/т и сохраняя колеблющийся тренд, закрывшись на отметке 315 730 юаней/т, что на 0,51% ниже, чем в предыдущий торговый день.

Макроэкономика: (1) Данные Ассоциации пассажирских автомобилей показали, что с 1 по 7 декабря розничные продажи на национальном рынке пассажирских автомобилей составили 297 000 единиц, снизившись на 32% в годовом исчислении и на 8% в месячном. Совокупные розничные продажи с начала года достигли 21,781 млн единиц, увеличившись на 5% в годовом исчислении. С 1 по 7 декабря розничные продажи на национальном рынке новых энергетических пассажирских автомобилей составили 185 000 единиц, снизившись на 17% в годовом исчислении и на 10% в месячном. Совокупные розничные продажи с начала года достигли 11,657 млн единиц, увеличившись на 19% в годовом исчислении. (2) Для укрепления своих позиций как полупроводниковой державы Южная Корея рассматривает возможность выделения 4,5 трлн вон (примерно 3,06 млрд долларов США) на строительство завода по производству чипов, причем финансирование будет осуществляться как за счет государственных, так и частных инвестиций. Министерство торговли, промышленности и энергетики заявило в декларации, что Южная Корея рассматривает возможность создания 12-дюймового 40-нм toll-производителя чипов при поддержке государственного и частного секторов для помощи компаниям в разработке и тестировании чипов. Министерство также отметило, что, учитывая текущую 99% зависимость Южной Кореи от импорта чипов для оборонных нужд, оно будет стремиться к достижению отечественного производства таких чипов. Правительство также рассматривает возможность внесения поправок в соответствующие законы, чтобы включить положения, предусматривающие приоритетность закупок отечественных чипов для инфраструктуры национальной безопасности. (3) Утром 10 декабря Управление по делам Тайваня провело регулярную пресс-конференцию. Представитель Чэнь Биньхуа ответил на вопросы журналистов. Недавно министр торговли США заявил, что в ходе переговоров по тарифам между Тайванем и США США стремятся получить от Тайваня инвестиции в размере более 300 млрд долларов США в американскую экономику и помощь в обучении американских работников полупроводниковой отрасли, с конечной целью переноса всей тайваньской полупроводниковой цепочки поставок в США. Представитель Чэнь Биньхуа заявил, что ранее TSMC была вынуждена объявить о дополнительных инвестициях в размере 100 млрд долларов США в США, что уже вызвало панику в промышленности острова и возмущение общественности. Если эти инвестиции в размере 300 млрд долларов США материализуются, это неизбежно окажет огромное влияние на экономику Тайваня, еще больше ослабив ее экономический импульс и автономию. Мы глубоко обеспокоены этим. Надеемся, что жители Тайваня и дальновидные представители различных сфер объединятся и предпримут действия, чтобы решительно противостоять подобострастному поведению администрации Лая Чжинь-те по отношению к США и активно защищать свои интересы.

Основные факторы: (1) Сторона предложения: поставка оловянной руды в основных районах производства, таких как Юньнань, в целом сокращается, и большинство заводов, вероятно, сохранят относительно стабильное производство в декабре. (2) Сторона спроса: из-за слабого спроса на рынке потребительской электроники и бытовой техники заказы значительно уменьшились. Закупки на нижнем уровне остаются осторожными, а высокие цены заметно подавляют фактическое потребление. Новые сектора оказывают ограниченную поддержку: хотя обновления вычислительных мощностей ИИ и установки в солнечной энергетике способствовали некоторому увеличению потребления олова, их вклад пока невелик и недостаточен для компенсации снижения потребления в традиционных секторах.

Спот-рынок: вчера цены на олово продолжили расти, достигнув максимума 324 210 юаней/тонна. Хотя ночью цены снизились до около 315 000 юаней/тонна, дневные торги все еще подавляли активность среди предприятий на нижнем уровне и конечных пользователей. Трейдеры сообщают о меньшем количестве запросов и вялых сделках.

[Заявление о источниках данных: помимо общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных SMM, исключительно для справки и не предназначены для использования в качестве совета по принятию решений. Предоставленная информация носит справочный характер. Эта статья не является прямыми рекомендациями по инвестиционным исследованиям. Клиентам следует проявлять осторожность и не использовать ее в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]