Фьючерсы на нержавеющую сталь отступают после быстрого роста, спрос на спот охладевает [Ежедневный отчет SMM по нержавеющей стали]

SMM, 9 декабря. Фьючерсы на нержавеющую сталь продемонстрировали модель отступления после быстрого роста. До полудня фьючерсы SS укрепились дальше и протестировали более высокие уровни, достигнув пика в 12 565 юаней/т; во второй половине дня, под влиянием общего снижения фьючерсов на металлы, фьючерсы SS также значительно отступили, закрывшись на уровне 12 500 юаней/т. На спотовом рынке до полудня, по мере продолжения роста фьючерсов SS, трейдеры спота нержавеющей стали повышали цены предложения, но принятие высоких цен downstream-потребителями было ограниченным. После полудня, с явным откатом фьючерсов SS, осторожность на рынке усилилась, а спрос и сделки further охладились.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт SS держался хорошо. В 10:30 утра котировки SS2601 составляли 12 550 юаней/т, что на 25 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. В Уси спреды спота 304/2B находились в диапазоне 320-520 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси составляла 8 000 юаней/т; для холоднокатаного рулона 304/2B средняя цена в Уси была 12 800 юаней/т, а в Фошань — 12 800 юаней/т; для холоднокатаного рулона 316L/2B в Уси цена составляла 23 775 юаней/т, в Фошань — 23 775 юаней/т; для горячекатаного рулона 316L/NO.1 в Уси сообщали о 23 000 юаней/т; для холоднокатаного рулона 430/2B и в Уси, и в Фошань цена была 7 600 юаней/т.

В последнее время на фоне усиления ожиданий снижения процентных ставок ФРС США фьючерсы на металлы в целом торгуются в относительно уверенном тоне. Фьючерсы SS поддерживались фьючерсами на никель на SHFE и фьючерсами на черные металлы, в сочетании с новостями о стимулировании сокращения производства на заводах нержавеющей стали, что привело к некоторому восстановлению доверия на рынке. Более того, поскольку цена фьючерсов ранее упала до минимума с 2020 года, дальнейшее снижение встретило некоторое сопротивление, отсюда недавняя остановка падения и отскок. Однако собственные фундаментальные показатели нержавеющей стали остаются относительно слабыми, не хватает восходящего импульса, что приводит к ограниченному общему росту.

Под влиянием укрепления фьючерсов SS спотовые сделки несколько улучшились. В начале недели спрос и сделки заметно увеличились. Рыночные сделки все еще в значительной степени зависят от колебаний цен на фьючерсы, при этом downstream-пользователи демонстрируют очевидные циклические операции по пополнению запасов. Однако пессимистические настроения на рынке нержавеющей стали не рассеялись. Из-за непрерывного снижения затрат и недостаточной уверенности в спросе к концу года, после того как краткосрочные макроэкономические попутные ветры иссякли, осторожные настроения остаются сильными, и сделки, вероятно, снова станут вялыми, при этом фактические цены сделок вряд ли значительно вырастут. Со стороны производства, хотя ранее часто сообщалось о сокращении производства на заводах нержавеющей стали, фактически реализованные сокращения в ноябре оказались недостаточными, уменьшившись лишь на 1,79% — до 3,394 млн тонн. Хотя в декабре ожидается дальнейшее снижение производства, учитывая, что текущие запасы не накопились значительно, а падение цен на сырье снизило нагрузку на затраты заводов нержавеющей стали, необходимо уделять внимание фактическому выполнению плана сокращения производства. В конце года внутренняя политика в основном сосредоточена на стабильности, позитивное влияние снижения процентных ставок ФРС США на рынок постепенно усваивается, и вероятность дальнейших сильных благоприятных мер с макроэкономической точки зрения невелика. Кроме того, по мере отступления цен на сырье поддержка со стороны затрат ослабевает, и хотя цены на нержавеющую сталь уже находятся на относительно низком уровне, сохраняется возможность их незначительного снижения.