Макроэкономические факторы способствуют восстановлению фьючерсов, слабая фундаментальная картина ограничивает потенциал роста [Ежедневный обзор нержавеющей стали от SMM]

5 декабря SMM - фьючерсы на нержавеющую сталь показали укрепление и восстановление. Сегодня фьючерсы на нержавеющую сталь укрепились и восстановились, с общими сильными колебаниями в течение дня, достигнув максимума более 12 500 юаней/т. На спотовом рынке, под влиянием макроэкономических факторов на этой неделе, фьючерсы на нержавеющую сталь укрепились в начале недели, восстановив уверенность рынка и значительно активизировав сделки. Несмотря на ограниченный рост цен на спотовую нержавеющую сталь из-за ослабления затрат, все же наблюдалось некоторое повышение. Однако, в условиях конца года и межсезонья, на рынке сохранялось значительное ожидание. После периода пополнения запасов сделки быстро ослабли. На этой неделе социальные запасы увеличились, вырастив на 0,1% по сравнению с предыдущей неделей до 946,9 тыс. т.

Наиболее торгуемый контракт на фьючерсы SS колебался слабо. В 10:30 утра SS2601 котировался на уровне 12 455 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Спот-премии/скидки для 304/2B в Уси находились в диапазоне от 315 до 515 юаней/т. На спотовом рынке холоднокатаная лента 201/2B в Уси котировалась на уровне 7 950 юаней/т; холоднокатаная лента 304/2B (с кромкой) в среднем стоила 12 700 юаней/т в Уси и 12 700 юаней/т в Фошане; холоднокатаная лента 316L/2B в Уси и Фошане стоила 23 775 юаней/т; горячекатаная лента 316L/NO.1 в Уси стоила 23 000 юаней/т; холоднокатаная лента 430/2B в Уси и Фошане стоила 7 600 юаней/т.

Недавно, на фоне усиления ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США, фьючерсы на металлы в целом демонстрировали более сильную динамику. Фьючерсы на нержавеющую сталь были поддержаны фьючерсами на никель и черные металлы Шанхайской биржи, а также недавними новостями о сокращении производства нержавеющей стали, что восстановило уверенность рынка. Кроме того, так как цена фьючерсов упала до минимального уровня с 2020 года, дальнейшее падение столкнулось с сопротивлением, что привело к недавнему прекращению падения и отскоку. Однако фундаментальная ситуация с нержавеющей сталью была относительно слабой, с ограниченным потенциалом роста, что приводило к ограниченным общим прибылям. Под влиянием укрепления фьючерсов на нержавеющую сталь, спотовые сделки улучшились. В начале недели запросы и сделки значительно увеличились. Рыночные сделки все еще в значительной степени зависели от колебаний фьючерсов, с участниками рынка, осуществляющими четко фазированное пополнение запасов. Тем не менее, пессимистические настроения на рынке нержавеющей стали не рассеялись. На фоне непрерывного снижения издержек и низкой уверенности в спросе к концу года, после краткосрочного воздействия макроэкономических благоприятных факторов, рынок сохранял осторожность, и сделки могут вновь стать вялыми, что затрудняет значительный рост фактических цен сделок. С точки зрения производства, хотя ранее часто объявлялось о сокращении производства сталелитейными заводами, фактическое снижение в ноябре составило лишь 1,79%, до 3,394 млн тонн. Хотя в декабре ожидается дальнейшее снижение производства, учитывая, что текущие запасы не накопились значительно, а снижение цен на сырье уменьшило давление издержек на производителей нержавеющей стали, следует обратить внимание на фактическое выполнение планов по сокращению производства. В конце года внутренняя политика в основном ориентирована на стабильность, и позитивное влияние снижения процентных ставок ФРС США на рынок постепенно усваивается. С макроэкономической точки зрения, вероятность введения дальнейших сильных мер поддержки невелика. Кроме того, по мере снижения цен на сырье, поддержка издержек ослабевает. Хотя цены на нержавеющую сталь уже находятся на относительно низком уровне, сохраняется возможность их незначительного снижения.