Макроэкономические попутные ветры в сочетании со слабыми ценами на никель и железо снижают издержки нержавеющей стали, сужая инверсию [анализ SMM]

На этой неделе спотовые цены на нержавеющую сталь и производственные издержки ослабели и снизились синхронно, что дополнительно сократило инвертированный спред для заводов по производству нержавеющей стали. На примере продукции холодной прокатки 304, исходя из дневных цен на сырье, денежные затраты на этой неделе выросли примерно на 4,39 юаня/т, а уровень убытков достиг 4,86%. При расчете по себестоимости сырьевых запасов денежные затраты снизились примерно на 23,33 юаня/т, а уровень убытков сохранился на отметке 5,79%.

Со стороны затрат на никельсодержащее сырье цены на высокосортный ФНП на этой неделе продолжили снижаться. Хотя текущие цены на высокосортный ФНП уже находятся на относительно низком уровне, и настроения трейдеров удерживать цены постепенно усилились, что привело к заметному замедлению недавнего снижения цен, заводы по производству нержавеющей стали имеют относительно достаточные запасы сырья и слабую готовность к закупкам, что затрудняет выход цен на высокосортный ФНП из слабой фазы. По состоянию на пятницу цена высокосортного ФНП с содержанием 10-12% снизилась на 1,5 юаня/тн, установившись на уровне 881 юаня/тн. На рынке лома нержавеющей стали цены на готовую продукцию из нержавеющей стали укрепились, цены на высокоуглеродистый феррохром временно оставались стабильными, и в сочетании с замедлением снижения цен на высокосортный ФНП цены на лом нержавеющей стали прекратили падение и укрепились. Хотя непрерывное снижение цен на высокосортный ФНП сократило экономическое преимущество лома нержавеющей стали над высокосортным ФНП, оно все же сохраняет определенное экономическое преимущество. При ценах на исторически низких уровнях готовность рынка к дальнейшим уступкам для сделок по низким ценам была невысокой, что привело к небольшому восстановлению цен на лом нержавеющей стали в течение недели. По состоянию на пятницу цена на обрезь 304 в Восточном Китае выросла на 50 юаней/т, с последним предложением около 9050 юаней/т.

Со стороны затрат на хромсодержащее сырье высокоуглеродистый феррохром на этой неделе работал в основном стабильно. Хотя тендерные цены на высокоуглеродистый феррохром от ведущих заводов по производству нержавеющей стали за декабрь были высокими, производство высокоуглеродистого феррохрома в ноябре достигло исторического максимума, что привело к относительно свободному предложению феррохрома. Кроме того, при достаточном предложении хромитовой руды цены на хромитовую руду продолжали снижаться, а производители феррохрома имеют существенную прибыль, оставляя значительный простор для приемлемого снижения цен. Кроме того, в связи с ожидаемым сокращением производства на заводах нержавеющей стали в декабре, существует значительный риск снижения цен на высокоуглеродистый феррохром в будущем. По состоянию на пятницу цены на высокоуглеродистый феррохром во Внутренней Монголии оставались стабильными, зафиксировавшись на уровне 8 025 юаней за тонну (50% содержание металла).