Борьба между продавцами и покупателями и макроожидания переплелись, олово на SHFE пробило отметку в 310,000 юаней в дневной сессии [Обзор рынка олова от SMM в середине дня]

Утром 3 декабря 2025 года рынок фьючерсов на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) продемонстрировал тенденцию к колебаниям с повышением. На закрытии полудня наиболее ликвидный контракт sn2601 котировался на уровне 312 390 юаней/т, что на 6 590 юаней выше цены закрытия предыдущего дня, или на 2,16%. Фьючерсы открылись с повышением и продолжили рост, при этом внутридневной максимум составил 313 150 юаней, а минимум — 304 670 юаней, что обеспечило амплитуду в 2,76%. На рынке наблюдалась активная торговля с явными признаками притока капитала.

В то же время цены на олово на Лондонской бирже металлов (LME) также продемонстрировали синхронную тенденцию к повышению. По последним данным, трехмесячное олово на LME котировалось на уровне 39 680 долл./т, что на 2,16% выше.

Что касается факторов, влияющих на рынок, основным драйвером, поддерживающим цены на олово, остаются опасения по поводу предложения. Эскалация геополитического конфликта в восточном регионе Демократической Республики Конго привела к блокировке логистических каналов и росту затрат на логистику. Хотя основной горнодобывающий район Биси пока не пострадал напрямую, ожидания рынка относительно ужесточения среднесрочного и долгосрочного предложения оловянной руды продолжают усиливаться.

С макроэкономической точки зрения бычьи и медвежьи факторы переплетаются. Рост ожиданий снижения процентной ставки ФРС США в декабре стимулировал сектор цветных металлов, но волатильность доллара США и давление на коррекцию рисковых активов сохраняются. Ожидания внутренней политики поддерживают рыночные настроения, но слабые экономические данные ограничивают потенциал для роста цен. В целом рынок олова на SHFE колеблется на высоких уровнях на фоне взаимодействия опасений по поводу предложения, низких запасов и разнонаправленного спроса. В краткосрочной перспективе ожидается, что он сохранит тенденцию к колебаниям с повышением.