Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже колеблется на максимумах, при этом длинные и короткие позиции расходятся на текущих уровнях, но общие настроения склоняются к оптимистичным [Обзор олова SMM в середине дня].

Во время дневной сессии 25 ноября 2025 года наиболее торгуемый контракт SHFE на олово 2601 колебался на высоких уровнях. Он открылся сегодня на уровне 295,180 юаней за тонну, что на 950 юаней выше, чем в предыдущий торговый день, и сохранял тенденцию к колебаниям вверх в течение сессии. К закрытию дневной сессии он был временно котирован на уровне 295,940 юаней за тонну, что на 1,710 юаней выше цены закрытия вчерашнего дня, увеличившись на 0,58%. Торговля на рынке была активной, а открытый интерес увеличился, что указывает на усиление расхождений между быками и медведями на текущем уровне цен, но в целом оптимистичный настрой. Наблюдая за внутридневными движениями, SHFE олово открылось выше утром, достигнув максимума 296,760 юаней, затем немного скорректировалось, но все еще удерживалось выше отметки 295,000 юаней, технические показатели сохраняли сильные характеристики.

Ночью LME олово также показывало сильную динамику. Трехмесячный контракт на олово закрылся на уровне 37,425 долларов за тонну, поднявшись на 455 долларов, что составляет рост на 1,23%. Во время азиатской торговой сессии сегодня LME олово продолжало находиться на высоких уровнях, колеблясь около 37,500 долларов.

С макроэкономической точки зрения, факторы, способствующие росту, и факторы, способствующие падению, переплетались. Сигналы о возможном снижении процентных ставок, выпущенные Федеральной резервной системой США, подтолкнули аппетит к риску на рынке, а индекс доллара США периодически ослабевал, снижая давление на цены товаров, номинированных в долларах. Однако на спотовом рынке по-прежнему осторожно относились к высокоценному олову, и объем торгов не показывал значительного увеличения, что отражает ограниченное принятие текущего уровня цен со стороны нижних звеньев, что несколько ограничивает потенциал роста цен на олово.

В целом, наиболее торгуемый контракт SHFE на олово сохранял относительно сильную динамику, поддерживаемый ограниченным предложением, низкими запасами и улучшенным макросентиментом, но опасения по поводу высоких цен на спотовом рынке ограничивали потенциал роста. В послеобеденную сессию следует обратить внимание на движение капитала и последующие покупки на спотовом рынке. Ожидается, что цены на олово продолжат колебаться на высоких уровнях в краткосрочной перспективе, с прогнозируемым диапазоном 293,000-298,000 юаней за тонну. Инвесторам следует внимательно следить за развитием ситуации в ДРК и фактической динамикой закупок на нижних звеньях, так как эти факторы могут стать ключевыми переменными, нарушающими текущее равновесие.