В ходе вечерней сессии цены на олово на SHFE оставались вялыми, тогда как торговля на спотовом рынке показала небольшое оживление. [Утренний брифинг SMM по олову]

Утренний брифинг по олову от SMM за 31 октября 2025 года:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2512) оставался в застое в течение вечерней сессии, закрывшись на уровне 282 840 юаней/т, что на 0,65% ниже, чем в предыдущий торговый день.

Макроэкономика: (1) Foton Motor объявила, что её выручка за третий квартал достигла 15,078 млрд юаней, что на 27,85% больше в годовом исчислении, тогда как чистая прибыль, attributable to акционерам публичной компании, составила 336 млн юаней, увеличившись на 1 764,21% в годовом исчислении. За первые три квартала совокупная выручка составила 45,449 млрд юаней, что на 27,09% больше в годовом исчислении, а чистая прибыль, attributable to акционерам публичной компании, достигла 1,113 млрд юаней, увеличившись на 157,45% в годовом исчислении. (2) Omdia опубликовала отчёт, в котором указывается, что ожидается удвоение числа глобальных пользователей услуг фиксированного беспроводного доступа (FWA) 5G к 2030 году. В исследовании отмечается, что, благодаря таким крупным рынкам, как Индия и США, FWA демонстрирует устойчивую динамику роста и стала самой быстрорастущей технологией широкополосного доступа. Omdia прогнозирует, что число глобальных пользователей FWA увеличится с 71 миллиона в 2024 году до 150 миллионов к 2030 году, причём на 5G FWA к тому времени будет приходиться 88% всех подключений FWA. Ожидается, что рынок 5G FWA будет расширяться со среднегодовым темпом роста (CAGR) в 23%, что позволит общему доходу от услуг FWA достичь 46 миллиардов долларов к 2030 году, при этом высококлассные услуги 5G займут большую долю рынка. (3) С сентября цены на чипы памяти начали расти, а тенденция к росту ускорилась в четвёртом квартале. Производители на downstream спешат создавать запасы, а некоторые производители работают на полную мощность, но всё ещё сталкиваются с дефицитом предложения. Текущее резкое повышение цен на чипы памяти является результатом совпадения нескольких факторов на глобальном рынке. С одной стороны, в погоне за более высокой прибылью крупные мировые производители чипов памяти переводят значительные мощности на выпуск высокотехнологичных чипов для искусственного интеллекта и центров обработки данных, что приводит к резкому сокращению предложения традиционных чипов памяти. С другой стороны, индустрия чипов памяти по своей природе циклична; после периода низких цен производители proactively сокращают производство и уменьшают запасы, ускоряя изменение соотношения спроса и предложения и переводя цены в восходящий цикл. Руководитель одной полупроводниковой компании заявил, что рост цен на чипы памяти на spot-рынке составляет от 60% до 80%, а на некоторые популярные модели — до 100%. Как сообщают репортёры, чипы памяти широко применяются, спрос продолжает усиливаться, и впереди остаётся значительный рыночный потенциал. Специалисты отрасли считают, что, учитывая ряд факторов, включая текущий высокий спрос, дефицит предложения и подъем в отрасли, сильная тенденция роста цен на чипы памяти, вероятно, сохранится некоторое время.

Основные показатели: (1) Сбои на стороне предложения: общее предложение оловянной руды сокращается в основных производственных регионах, таких как Юньнань. Плановые ремонты на некоторых заводах в октябре в основном завершены, и большинство заводов в Юньнани работают относительно стабильно. (2) Спрос: из-за слабого спроса на рынке потребительской электроники и бытовой техники заказы значительно снизились. Закупки на нижнем уровне остаются осторожными, высокие цены существенно подавляют фактическое потребление. Вклад новых секторов ограничен: хотя увеличение вычислительной мощности ИИ и рост установок солнечных батарей способствовали некоторому потреблению олова, их текущий масштаб вклада остается небольшим и недостаточным для компенсации снижения потребления в традиционных секторах.

Рынок наличного товара: сделки на рынке наличного товара немного восстановились. Цены на олово вчера находились в состоянии застоя. Хотя большинство предприятий на нижнем уровне и конечные пользователи сохраняли выжидательную позицию с низкой готовностью к покупке, некоторые предприятия на нижнем уровне все же делали небольшие закупки. Большинство трейдеров сообщили о сделках около 10 тонн вчера, а некоторые трейдеры торговали более чем одной машиной грузоподъемностью.

[Заявление об источнике данных: кроме общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, исключительно для справки и не являются рекомендациями по принятию решений. Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым исследованием инвестиций или рекомендациями по принятию решений. Клиентам следует проявлять осторожность при принятии решений и не использовать это в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]