Общая картина спроса и предложения на внутреннем рынке оловянной руды ужесточается, и ожидается, что цены на олово сохранят колеблющуюся тенденцию на высоких уровнях в краткосрочной перспективе. [Протокол утреннего совещания по олову SMM]

Протокол утреннего собрания по олову SMM 27 октября 2025 г.

На международном макрофоне на прошлой неделе прибыль Tesla за 3-й квартал не оправдала ожиданий, несмотря на рекордно высокие продажи электромобилей, поскольку компания столкнулась с давлением со стороны политики США и растущих затрат. Кроме того, президент США Трамп подписал указ о введении новой 25% пошлины на импортируемые средние и тяжелые грузовики и запчасти, а также 10% пошлины на импортируемые легковые автомобили, которые вступят в силу 1 ноября, что может повлиять на глобальную торговую среду. На внутреннем рынке общая картина спроса и предложения на оловянную руду ужесточилась. Со стороны предложения поставки оловянной руды сократились в основных районах добычи, таких как Юньнань, при этом некоторые плавильные заводы сохранили остановки производства для технического обслуживания, что оказало некоторую поддержку ценам. Со стороны спроса, из-за вялого спроса на рынках потребительской электроники и бытовой техники, заказы значительно сократились, закупки downstream оставались осторожными, а высокие цены подавляли фактическое потребление. Новые сектора, такие как модернизация вычислительной мощности ИИ и рост установок фотоэлектрических систем, стимулировали некоторое потребление олова, но масштаб вклада остается небольшим и недостаточным для компенсации спада в традиционных секторах. На spot-рынке сделки на прошлой неделе в целом были вялыми; некоторые downstream-потребители и конечные пользователи провели мелкомасштабное пополнение запасов после временного падения цены на олово ниже уровня 280,000, но общий энтузиазм к пополнению запасов был низким. В целом, цена на олово колебалась на высоких уровнях и, как ожидается, в краткосрочной перспективе останется в состоянии застоя. Инвесторам рекомендуется следить за динамикой внутреннего и зарубежного рынков и изменениями политики, и действовать с осторожностью.