Макроэкономическое давление и дисбаланс спроса и предложения: фьючерсы на нержавеющую сталь находятся под давлением в краткосрочной перспективе [Еженедельный обзор фьючерсов на нержавеющую сталь от SMM]

Опубликовано: Oct 17, 2025 16:03

Сохранить

Данные SMM показали, что наиболее торгуемый фьючерсный контракт на нержавеющую сталь достиг дна и восстановился на этой неделе. По состоянию на 10:30 17 октября, цена контракта SS2512 составляла 12,615 юаней/тонну, что на 220 юаней/тонну ниже по сравнению с неделей ранее.

С макроэкономической точки зрения, 11 октября Трамп объявил о планах ввести дополнительную 100%-ю пошлину на китайские товары и ограничить экспорт ключевого программного обеспечения с 1 ноября. Эта новость быстро спровоцировала распродажу глобальных рисковых активов, цены на металлы упали, а фьючерсы на нержавеющую сталь также открылись под давлением. 14 октября Китай, как ответная мера, ввёл «специальный портовый сбор» на суда под американским флагом, что ещё больше обострило морское трение и повысило транспортные расходы. Затем вице-президент США Вэнс дал сигналы о смягчении, заявив, что Трамп готов к «рациональным переговорам», однако неопределённость на рынке оставалась высокой. Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл отметил, что с момента сентябрьского заседания экономический прогноз существенно не изменился, риски для занятости были очевидны, и ФРС может быть близка к прекращению сокращения баланса. Были признаки ужесточения ликвидности, и ФРС будет действовать осторожно, чтобы избежать повторения «истерики по поводу сворачивания» 2019 года. Под влиянием этого фьючерсы на нержавеющую сталь показали признаки стабилизации и восстановления.

Фундаментально, несмотря на традиционный пик потребления в сентябре-октябре, запланированное производство нержавеющей стали в октябре значительно выросло, ожидается, что оно снова приблизится к 3,45 миллиона тонн. Однако восстановление конечного спроса не оправдало ожиданий, покупки и сделки на рынке остаются вялыми, что привело к остановке предыдущего тренда на снижение запасов нержавеющей стали. Социальные запасы значительно увеличились за неделю, достигнув 950,000 тонн. С точки зрения затрат, слабые условия рынка нержавеющей стали привели к тому, что цены на высококачественный никель-содержащий железорудный концентрат (NPI) снизились из-за ослабления уверенности трейдеров и увеличения желания продавать. Предыдущий дефицит высоколегированного феррохрома ослаб, и цены начали снижаться, несмотря на хорошие маржи производителей феррохрома. В настоящее время спотовый рынок нержавеющей стали продолжает находиться под влиянием макроэкономических факторов и колебаний фьючерсных цен, вызванных потоками капитала. Торговые трения между США и Китаем, ожидания снижения процентных ставок ФРС США и политическое руководство, связанное с предстоящим вторым пленумом ЦК КПК 20-го созыва, все это способствует значительной неопределённости на рынке. Впредь необходимо пристально следить за изменениями макроэкономической среды и условиями спроса на нержавеющую сталь.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

7 часов назад

Жесткие ограничения предложения усиливают перетягивание каната на рынке молибдена в начале сентября 【SMM анализ рынка молибдена】

【SMM анализ молибдена】 Новости SMM от 3 сентября: В августе китайский рынок молибдена сохранял жёсткий баланс, характеризующийся относительно ограниченным предложением и поддержкой со стороны устойчивого спроса. В целом цены сначала выросли, а затем стабилизировались, закрепившись на высоких уровнях. 45%-ный молибденовый концентрат резко подскочил до 5 455 юаней за тонну в период с 19 по 25 августа, оставаясь уверенно в трёхлетнем диапазоне максимумов; это одновременно привело к росту спотового 60%-ного ферромолибдена, который достиг поэтапного максимума в 344 000 юаней за тонну 24–25 августа.

7 часов назад

14 часов назад

[Flash | Индекс горнодобывающего производства Чили в июле упал на 7,2% в годовом исчислении; добыча металлических руд снизилась на 10,7%]

31 августа Национальный институт статистики Чили (INE) сообщил, что индекс промышленного производства страны в июле снизился на 5,1% в годовом исчислении. В том числе индекс горнодобывающего производства (IPMin) сократился на 7,2%, при этом добыча металлических руд упала на 10,7%, отняв у индекса 9,301 процентного пункта, главным образом из-за снижения добычи и переработки меди. Данные USGS показывают, что в 2025 году на Чили пришлось около 16% мирового производства молибдена. Недавние потери выпуска на чилийских медно-молибденовых рудниках были сосредоточены на стадии обогащения, что сильнее сказывается на попутном молибдене, чем на меди; поэтому ожидается, что влияние на мировое предложение молибдена проявится в 2026 году.

14 часов назад

1 Sep 2026 15:16

[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Отскок фьючерсов на нержавеющую сталь, поддержанный ростом цен на никель на SHFE, не состоялся, спотовые сделки с нержавеющей сталью остаются вялыми

[Обзор рынка нержавеющей стали SMM] Фьючерсы на нержавеющую сталь не смогли восстановиться на фоне роста цен на никель на SHFE; спотовая торговля нержавеющей сталью остается вялой По данным SMM на 1 сентября, фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили снижение предыдущего дня, откатившись еще ниже, при этом минимум кратковременно опускался до 13 775 юаней за тонну. Хотя рынок открылся с попыткой отскока, вызванной укреплением никеля на SHFE, впоследствии фьючерсы снова развернулись вниз. К закрытию наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь остановился на отметке 13 825 юаней за тонну. На спотовом рынке фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили откат, а агент одного из ведущих производителей нержавеющей стали дополнительно снизил котировки, потянув спотовые цены вниз. В условиях настроения «скупать при непрерывном росте цен и воздерживаться при снижении» общая торговая активность оставалась вялой. Наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь. В 10:15 утра контракт SS2610 торговался на уровне 13 895 юаней за тонну, что на 30 юаней выше уровня предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 475–875 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси не изменилась; для холоднокатаных рулонов 304/2B с обрезной кромкой средняя цена в Уси снизилась на 100 юаней за тонну, а средняя цена в Фошане — на 75 юаней за тонну; цены на холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси не изменились; котировки горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси не изменились; холоднокатаные рулоны 430/2B как в Уси, так и в Фошане остались без изменений. На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь демонстрировали в целом слабую тенденцию к пробою вниз, волатильность усилилась, а ценовой центр продолжал смещаться ниже. В течение недели фьючерсы находились в подавленном состоянии. В середине недели неожиданный инцидент с безопасностью на линии выплавки никелевого чугуна в восточном Китае ненадолго вызвал опасения по поводу поставок, обеспечив кратковременную...

Связанные новости

[Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы продолжили слабый тренд и пробили уровень поддержки; спотовые цены на нержавеющую сталь оставались стабильными при вялой торговле.

Aug 31, 2026 15:03