Сбалансированное соотношение спроса и предложения поддерживает высокую волатильность цен на олово; краткосрочное внимание сосредоточено на уровне поддержки 280,000 юаней [Обзор рынка олова SMM]

В середине сессии 14 октября 2025 года цена наиболее ликвидного фьючерсного контракта на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) колебалась около 282 300 юаней за тонну. В последнее время фьючерсные цены двигались в боковом диапазоне 281 000–284 000 юаней за тонну. Фьючерсы на олово на Лондонской бирже металлов (LME) синхронно снизились на 0,07% до 35 725 долларов за тонну.

Недавние движения цен на олово в основном поддерживались ожиданиями ужесточения предложения. Индонезия, крупнейший в мире экспортер олова, в конце сентября распорядилась закрыть тысячи незаконных оловянных рудников и полностью заблокировала каналы контрабанды. Этот шаг может привести к расширению глобального дефицита поставок оловянной руды в четвертом квартале. Как страна-источник, на которую приходится более 25% мирового предложения, регуляторные действия Индонезии усилили рыночные опасения по поводу цепочек поставок.

С макроэкономической точки зрения, вероятность снижения процентной ставки ФРС США в октябре составляет целых 93%. Ожидания ослабления доллара США и ликвидности обеспечили поддержку сектору цветных металлов. Торговые отношения между Китаем и США остаются ключевой переменной для рыночной волатильности, но общая макросреда относительно благоприятна для цен на металлы. С технической точки зрения, у наиболее ликвидного фьючерсного контракта на олово на SHFE есть некоторая поддержка на уровне 280 000 юаней за тонну, и в краткосрочной перспективе может проявиться модель колебаний на высоких уровнях. В ходе дневных торгов следует сосредоточиться на последующем росте спотовых цен и приемлемости текущих ценовых уровней для потребителей. В операционном плане целесообразно придерживаться выжидательного подхода и ждать четкого направления.