[Ночной сеанс] Цены на олово на бирже SHFE открылись на высоком уровне и удерживались стабильно, сделки на спотовом рынке были подавлены и временно приостановлены [Утренние новости олова SMM]

Утренний брифинг по олову от SMM за 10 октября 2025 года:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2511) открылся в вечерней сессии с гэпом вверх на уровне 289,500 юаней/т, в целом сохраняя боковой тренд на высоких уровнях, и закрылся на отметке 287,400 юаней/т, что на 0.82% выше по сравнению с предыдущим торговым днём.

Макроэкономика: (1) По данным The Wall Street Journal, информированные источники сообщили, что администрация Трампа и Саудовская Аравия добиваются прогресса в соглашении, которое позволит американским компаниям по производству чипов экспортировать полупроводники в это государство Персидского залива, и сделка может быть завершена в ближайшее время. Обсуждения соглашения продолжаются с мая, когда Трамп анонсировал сделки по чипам с участием Nvidia и AMD с Саудовской Аравией и ОАЭ. Эти чипы, предназначенные для центров обработки данных, обучающих модели искусственного интеллекта, являются ключевой частью плана администрации Трампа по экспорту американских технологий по всему миру. В последнее время также достигнут прогресс по сделке с ОАЭ: правительство США согласилось поставить некоторое количество чипов Nvidia после того, как ОАЭ finalized планы по инвестированию в США. (2) Предварительные результаты International Data Corporation (IDC) показали, что глобальный рынок традиционных ПК, включая настольные компьютеры, ноутбуки и рабочие станции, продемонстрировал continued жизнеспособность и ускоренный рост в третьем квартале 2025 года: общий объём поставок достиг 75.9 млн единиц, что на 9.4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (69.3 млн единиц). Lenovo Group сохранила лидирующую позицию по доле на глобальном рынке ПК, объём поставок ПК компании в третьем квартале 2025 года достиг 19.4 млн единиц, что соответствует 25.5% доле рынка. (3) ФРС США – ① Уильямс: Поддерживает дальнейшее снижение процентных ставок, рынок труда может замедлиться ещё больше. ② Барр: К снижению процентных ставок следует подходить осторожно, поскольку текущие ставки являются умеренно ограничительными. ③ Кашкари: В основном согласен со всем, что сказал Барр.

Фундаментальные факторы: (1) Сбои на стороне предложения: Поставки оловянной руды в целом ужесточаются в основных регионах-производителях, таких как Юньнань, некоторые плавильные предприятия сохраняют остановки производства для проведения планового ремонта в октябре (Бычий фактор ★). (2) Сторона спроса: Объёмы заказов значительно сократились из-за слабого спроса на рынках потребительской электроники и бытовой техники. Закупки downstream относительно осторожны, высокие цены значительно подавляют фактическое потребление. Ограниченный импульс от новых секторов: Хотя рост вычислительной мощности ИИ и увеличение объёмов ввода в эксплуатацию фотоэлектрических мощностей стимулируют некоторое потребление олова, их текущий вклад по-прежнему невелик и недостаточен для компенсации снижения потребления в традиционных секторах.

Спотовый рынок: После подтягивания цен на олово на SHFE после Национального дня общие цены значительно выросли, что подавило спотовые сделки. Подавляющее большинство нижестоящих предприятий заняли выжидательную позицию, приостановив закупочную деятельность. Большинство трейдеров сообщили об отсутствии сделок или только о небольших сделках по жесткому спросу вчера.

[Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе публичной информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM, и приведены только для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация предназначена только для reference. Данная статья не представляет собой прямую рекомендацию для принятия инвестиционно-исследовательских решений. Клиенты должны принимать решения осмотрительно и не использовать ее для замены их независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM Information & Technology Co., Ltd.]