Национальные розничные продажи новых энергетических автомобилей снизились на 3% в годовом исчислении, цены на олово на SHFE сохраняют волатильный боковой тренд [Утренний брифинг SMM по олову]

Утренний брифинг SMM по олову за 12 сентября 2025 года:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2510) незначительно снизился, а затем колебался в сторону повышения в вечерней сессии, закрывшись на отметке 272,100 юаней/тонну, что на 0.27% выше, чем в предыдущий торговый день.

Макроэкономика: (1) 11 сентября Альянс инноваций в автомобильной силовой батарейной промышленности Китая опубликовал ежемесячные данные по силовым батареям за август. В августе общий экспорт силовых и прочих батарей из Китая достиг 22.6 ГВт·ч, что на 2.6% меньше, чем в предыдущем месяце, но на 23.9% больше, чем год назад, составив 16.8% от продаж за месяц. Среди них экспорт силовых батарей составил 15.1 ГВт·ч, что составляет 66.6% от общего экспорта, увеличившись на 1.9% по сравнению с предыдущим месяцем и на 35.7% по сравнению с прошлым годом; экспорт прочих батарей составил 7.6 ГВт·ч, что составляет 33.4% от общего экспорта, снизившись на 10.4% по сравнению с предыдущим месяцем и увеличившись на 5.6% по сравнению с прошлым годом. С января по август кумулятивный экспорт силовых и прочих батарей из Китая достиг 173.1 ГВт·ч, увеличившись на 48.5% по сравнению с прошлым годом. (2) Данные CPCA показали, что с 1 по 7 сентября розничные продажи новых энергетических пассажирских автомобилей в Китае достигли 181,000 единиц, что на 3% меньше, чем за тот же период сентября прошлого года, и на 1% меньше, чем за тот же период прошлого месяца, с проникновением на рынок 59.6%. Кумулятивные розничные продажи с начала года достигли 7.752 миллиона единиц, увеличившись на 25% по сравнению с прошлым годом. С 1 по 7 сентября оптовые продажи новых энергетических пассажирских автомобилей производителями достигли 179,000 единиц, увеличившись на 5% по сравнению с тем же периодом сентября прошлого года и на 12% по сравнению с тем же периодом прошлого месяца, с проникновением на рынок 58.1%. Кумулятивные оптовые продажи с начала года достигли 9.122 миллиона единиц, увеличившись на 33% по сравнению с прошлым годом. (3) Согласно CNBC, ссылаясь на источники из Министерства финансов США, министр финансов Безант на этой неделе встретился с Уошем, Линдси и Буллардом, и процесс отбора председателя ФРС все еще продолжается. Безант ждет окончания тихого периода ФРС, прежде чем вступить в контакт с нынешними чиновниками ФРС. Безант выступает за долгосрочное сокращение баланса.

Фундаментальные факторы: (1) Сбои на стороне предложения: Поставки оловянной руды сокращаются в основных регионах производства, таких как Юньнань, и некоторые плавильные заводы сохраняют остановки производства для технического обслуживания в сентябре (Бычий ★). (2) Сторона спроса: Фотовольтаическая промышленность: После всплеска установок заказы на оловянные прутки для фотовольтаики в Восточном Китае снизились, и некоторые производители отметили снижение операционных ставок; Электронная промышленность: Сектор конечных пользователей электроники в Южном Китае вошел в низкий сезон, в сочетании с высокими ценами на олово, что привело к сильным настроениям выжидания среди конечных пользователей, с заказами, удовлетворяющими только текущие закупки; Другие сектора: Спрос оставался стабильным в таких областях, как белая жесть и химикаты, без превышения ожиданий.

Спотовый рынок: Торговля на спотовом рынке оставалась вялой вчера, большинство предприятий нижнего и конечного звена продолжали осуществлять своевременные закупки или использовать запасы для производства. По мере восстановления цен ожидается, что торговля на спотовом рынке останется вялой.

[Заявление об источнике данных: Данные, кроме общедоступной информации, обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и внутренней базы данных SMM, и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционно-исследовательских решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не использовать это вместо независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]