Трамп объявил о планах ввести пошлины на импорт полупроводников «в ближайшее время» Цена олова на SHFE слегка снизилась [Утренний брифинг SMM по олову]

Утренний брифинг SMM по олову 5 сентября 2025 года:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт SHFE на олово 2510 незначительно вырос до 273 000 юаней/т в ночной сессии, после чего колебался вниз, закрывшись на отметке 271 200 юаней/т, что на 0,59% ниже предыдущего торгового дня.

Макро: (1) Президент США Трамп заявил, что пошлины на импорт полупроводников будут введены «очень скоро», но продукция таких компаний, как Apple, которые обязались увеличить инвестиции в США, будет освобождена. На ужине с топ-менеджерами и основателями ведущих мировых технологических компаний в Белом доме Трамп сказал: «Я говорил о чипах и полупроводниках с присутствующими здесь, и мы введем пошлины на те компании, которые не хотят приходить (в США)». Он добавил: «Мы введем пошлины очень скоро. Они будут довольно существенными, может, не очень высокими, но все же значительными». В прошлом месяце на мероприятии с генеральным директором Apple Тимом Куком Трамп упомянул о планах ввести 100% пошлину на полупроводники, с исключениями для компаний, переносящих производство в США. Ранее Трамп намекал, что ставка пошлины может значительно превысить 100%, возможно, достигнув 200% или 300%. (2) В ответ на обеспокоенность общественности по поводу рекламных и маркетинговых практик некоторых автопроизводителей Китайская ассоциация рекламы 4 сентября выпустила заявление, подчеркнув, что автопроизводители, дилеры и маркетинговые агентства не должны игнорировать основные правовые и этические нормы. Они должны надеть «ремень безопасности» закона и этики для нормальной рекламной и маркетинговой коммуникации и применить «тормоз» к недобросовестной рекламе и маркетингу. Ассоциация отметила, что повторяющийся недобросовестный маркетинг в сфере интеллектуальных подключенных автомобилей — это ситуация «проигрыш-проигрыш» для всех сторон, представляющая собой жестокую конкуренцию внутри отрасли, нарушающую рыночный порядок; для честных и законных операторов это создает недобросовестную конкуренцию; для потребителей это нарушает их законное право на безопасность; а для брендов, помимо негативного воздействия штрафов, потеря доверия общественности из-за скептицизма общества может быть разрушительной. (3) Министерство промышленности и информатизации и Государственное управление по регулированию рынка совместно выпустили «План действий по стабильному росту в электронной информационной производственной отрасли на 2025-2026 годы». " План предусматривает улучшение дизайна умных продуктов для пожилых людей и увеличение предложения высококачественных терминальных продуктов для умного здравоохранения. Он также содействует созданию передовых вычислительных систем, таких как серверы ИИ и эффективное хранение, повышает уровень интеллектуальных облачных услуг и поддерживает высокопроизводительные сценарии, такие как научные исследования, автономное вождение и биомедицина. План поддерживает развитие отраслей, включая автомобильную электронику, морскую электронику, авиационную электронику и медицинскую электронику, способствуя цифровой трансформации и интеллектуальному обновлению этих секторов. Создание системы точных пространственно-временных информационных услуг на основе Бэйдоу для продвижения глубокой интеграции Бэйдоу с искусственным интеллектом, интеллектуальными связанными автомобилями, низковысотной экономикой и другими областями.

Основы: (1) Перебои с поставками: общее предложение оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сокращается, а некоторые заводы продолжали приостанавливать производство для технического обслуживания в сентябре (Позитивно★). (2) Спрос: Фотovoltaическая промышленность: после спешки с установкой заказы на фотovoltaические слитки олова в Восточном Китае снизились, и некоторые производители столкнулись с более низкими коэффициентами использования; Электронная промышленность: конечные пользователи электроники в Южном Китае вошли в сезонный спад, что, вместе с высокими ценами на олово, привело к сильному ожидательному настрою среди конечных пользователей, которые делают заказы только на необходимое; Другие сектора: спрос в областях, таких как жестяная жесть и химия, оставался стабильным, без превышения ожиданий.

Спот-рынок: вчерашние сделки на спот-рынке были менее активными, чем ожидалось. Несмотря на колебания цен на олово вниз, большинство предприятий-потребителей и конечных пользователей сохраняли ожидательную позицию, а некоторые предприятия-потребители делали небольшие закупки. Большинство трейдеров сообщили о сделках объемом около 10 тонн, тогда как несколько трейдеров торговали более чем одной машиной.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиентам следует проявлять осторожность и не использовать это в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]