Спот-рынок остается посредственным, цена олова на Шанхайской фьючерсной бирже сохраняет колеблющуюся тенденцию [Утренний обзор рынка олова SMM]

Краткий утренний обзор SMM по олову на 20 августа 2025 года:

Фьючерсы: Самый ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) (SN2509) незначительно вырос в ночной сессии, а затем сохранял боковой тренд на высоком уровне, закрывшись на отметке 268 800 юаней/тонну, что на 0,88% выше по сравнению с предыдущим торговым днем.

Макроэкономика: (1) По данным иностранных СМИ со ссылкой на два источника, министр торговли США Латник изучает возможность приобретения федеральным правительством долей в акционерном капитале производителей чипов, строящих заводы в США в рамках закона CHIPS. Этот шаг продлевает предыдущий план, в рамках которого США намеревались обменять денежные субсидии на частичные акции Intel. Представитель Белого дома и осведомленный источник сообщили, что Латник изучает возможность приобретения долей в акционерном капитале таких компаний, как Micron Technology (MU.O), TSMC (TSM.N) и Samsung, предоставляя им средства в рамках закона CHIPS. Большая часть средств еще не выделена. (2) 19 августа iPhone 17 от Apple вошел в стадию массового производства, при этом Foxconn, являющийся основным производителем iPhone для Apple по системе сборного производства, начал набор персонала на пиковый сезон на своем заводе в Чжэнчжоу. (3) Во вторник заместитель председателя Федеральной резервной системы США по надзору Боумен предложила разрешить сотрудникам ФРС держать небольшие объемы криптоактивов, утверждая, что опыт поможет им лучше регулировать эти финансовые рынки. Боумен заявила, что ослабление ограничений на инвестиции сотрудников также может помочь в наборе и удержании специализированных банковских инспекторов, а «минимальные» объемы криптовалют и других цифровых активов дадут сотрудникам практические знания об этих продуктах. «Нет ничего лучшего, чем личный опыт, чтобы понять процессы хранения и передачи криптоактивов», — сказала она в подготовленном выступлении на конференции по криптовалютам в Вайоминге. Боумен не раскрыла конкретных подробностей о рассматриваемых объемах или типах активов, но ее комментарии еще больше указали на более дружественную позицию регуляторов из администрации Трампа по отношению к криптовалютному сектору.

Фундаментальные факторы: (1) Нарушения поставок: Общий объем поставок оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, остается ограниченным, при этом некоторые плавильные заводы, как ожидается, сохранят сокращение производства или проведут техническое обслуживание в августе (бычий ★). (2) Спрос: Фотоэлектрическая промышленность: После пика установок заказы на фотоэлектрические припои в восточном Китае снизились, что привело к снижению операционных показателей некоторых производителей; Электронная промышленность: На юге Китая электронные конечные потребители вступают в период низкого сезона, что в сочетании с высокими ценами на олово приводит к сильному ожиданию среди конечных потребителей, при этом заказы поддерживаются только по принципу «точно в срок»; Другие секторы: Спрос на оцинкованную сталь, химикаты и другие секторы остается стабильным без какого-либо значительного роста.

Спотовый рынок: Вчерашние операции на спотовом рынке оставались посредственными, некоторые трейдеры совершали сделки объемом 10-20 тонн, а несколько торговали более чем на одну грузовую машину. Большинство предприятий нижестоящего сектора сохраняли выжидательную позицию, осуществляя только своевременные закупки.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционно-исследовательских решений. Клиентам следует проявлять осторожность при принятии решений и не использовать её в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]