Трамп заявил, что введет тарифы на полупроводники в течение следующих двух недель, цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже могут прорвать диапазон [Утренний обзор рынка олова от SMM]

Утренний обзор рынка олова SMM на 18 августа 2025 года:

Фьючерсы: Наиболее активный контракт SHFE на олово (SN2509) немного снизился в ночной сессии, затем достиг дна и отскочил, закрывшись на уровне 267,3 тысячи юаней за тонну, что на 0,29% выше, чем в предыдущий торговый день.

Макроэкономика: (1) Президент США Трамп заявил, что введет пошлины на полупроводники в течение следующих двух недель, что является последним признаком его планов значительно расширить политику тарифов. На борту президентского самолета Air Force One, направляясь на встречу с президентом России Путиным в Аляске, Трамп сказал журналистам в пятницу: «Я приму решение о пошлинах на сталь и чипы на следующей неделе или через неделю — я имею в виду чипы и полупроводники. Мы утвердим это на следующей неделе или в ближайшие недели». Неясно, ошибся ли Трамп, говоря о пошлинах на сталь. В июне он уже повысил импортные пошлины на сталь и алюминий до 50%. Президент неоднократно обещал ввести пошлины на чипы и фармацевтические препараты в течение нескольких недель, но официального объявления пока не было. Трамп также намекнул, что пошлины на полупроводники могут быть гораздо выше, сказав: «Процент, который я рассматриваю, может составить 200%, а может быть и 300%?» (2) Основатель OpenAI Сэм Алтман в интервью сообщил, что ChatGPT быстро стал одним из самых широко используемых и влиятельных продуктов в мире. Теперь он планирует значительное расширение в области потребительской электроники, интерфейсов мозг-компьютер и социальных сетей. Кроме того, он выразил интерес к приобретению Chrome, если правительство США заставит Google продать его. Он также упомянул о своих амбициях привлечь триллионы долларов для строительства центров обработки данных. (3) Член Федеральной резервной системы США Гулсби: Если к сентябрю или позднее осенью мы увидим признаки, что мы не находимся в спирали инфляции, мы можем снизить процентные ставки.

Основные факторы: (1) Перебои с поставками: Предложение оловянной руды сокращается в основных производственных регионах, таких как Юньнань, некоторые заводы могут сохранять режим технического обслуживания или незначительно снижать объемы производства в августе (Позитивно★). (2) Спрос: Сектор фотоэлектрических элементов: Заказы на припои для фотоэлектрических элементов в восточном Китае снизились после спешного завершения установок, некоторые производители снизили уровень загрузки; Электронная промышленность: Конечные пользователи в южном Китае вошли в сезонный спад при высоких ценах на олово, поддерживая только необходимые заказы, наблюдается сильное ожидание; Другие сектора: Стабильный спрос со стороны производителей жести и химической промышленности, без превышения ожиданий.

Спотовый рынок: после падения цен на олово ниже 265 000 юаней/т производители припоев осуществили закупки на минимумах через концентрированные закупки, что привело к истощению видимых запасов в краткосрочной перспективе, при этом сделки с «пост-ценообразованием» доминировали в операциях.

[Предоставленная информация предназначена только для ознакомления. Данная статья не является прямым инвестиционным советом. Клиенты должны принимать независимые решения и не рассматривать её как замену собственному анализу. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]