Министерство торговли США начало выдавать лицензии на чипы H20 от Nvidia. Цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже сохраняют колебательную тенденцию [утренние новости по олову от SMM]

Утренние новости SMM по олову от 11 августа 2025 года:

Фьючерсы: На ночной сессии самый активный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SN2509) незначительно снизился, закрывшись на уровне 267 400 юаней/тонну, что на 0,26% ниже по сравнению с предыдущим торговым днем.

Макроэкономика: (1) После встречи генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга с Трампом в Белом доме Министерство торговли США начало выдавать Nvidia лицензии на поставки чипов H20. Министерство торговли США несколько недель откладывало выдачу этих лицензий. (2) В июле этого года Конгресс США принял так называемый законопроект «Большие и прекрасные», который активно пропагандировался президентом Трампом. Законопроект предусматривает, что с 30 сентября этого года правительство США больше не будет предоставлять налоговые льготы для электромобилей. Согласно сообщению CNBC от 9 числа, чтобы получить налоговый кредит в размере 7500 долларов до истечения срока, американские потребители спешат купить электромобили. Данные показывают, что продажи электромобилей составили 9,1% от общего объема продаж легковых автомобилей в июле, что является рекордным показателем. Кроме того, продажи подержанных электромобилей в США в июле также достигли почти 36 700 единиц, что является еще одним рекордным показателем за месяц. Компания ожидает, что продажи электромобилей могут установить рекорд в третьем квартале. Однако в четвертом квартале этого года продажи электромобилей в США могут «резко упасть». (3) «Федовский шепотник» Ник Тимираос: Президент Трамп планирует выдвинуть кандидатуру экономического советника Стивена Милана на должность члена правления ФРС, что добавит голос, который явно ставит под сомнение традиционные взгляды внутри ФРС, особенно в отношении того, как тарифы влияют на инфляцию и экономический рост. Многие чиновники ФРС обеспокоены тем, что тарифы повысят цены и одновременно ослабят экономику, ставя центральный банк в дилемму: снижать ли процентные ставки для поддержания экономики или сохранять ставки для контроля над инфляцией. Однако Милан считает, что эти опасения неуместны — экономика выиграет от тарифов, в то время как цены не будут значительно затронуты, что позволит ФРС возобновить процесс снижения процентных ставок, который был приостановлен ранее в этом году. Вопрос в том, достаточно ли убедительны его взгляды, чтобы повлиять на более широкие решения комитета, или, если опасения по поводу ослабления рынка труда побудят чиновников ФРС возобновить снижение процентных ставок, его взгляды могут даже не понадобиться.

Фундаментальные факторы: (1) Нарушения на стороне предложения: Общий объем поставок оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сокращается, и некоторые плавильные заводы могут продолжить остановку производства для технического обслуживания или незначительно сократить производство в августе (бычий ★). (2) Спрос: Фотоэлектрическая промышленность: после всплеска установок заказы на оловянные полосы в Восточном Китае снизились, а уровень загрузки некоторых производителей уменьшился; Электронная промышленность: рынок электронных терминалов в Южном Китае вошел в низкий сезон, а высокие цены на олово усилили выжидательные настроения среди потребителей, заказы покрывают только текущие потребности; Другие сектора: спрос в таких областях, как белая жесть и химикаты, остается стабильным, неожиданного роста не наблюдается.

Рынок наличного товара: сделки на спотовом рынке по-прежнему определялись жестким спросом при сильных выжидательных настроениях. Премии и дисконты демонстрировали дивергентную структуру: олово малых брендов торговалось по паритету с премией в 300 юаней/т, олово бренда Yun — с премией 300-600 юаней/т, тогда как премия за олово бренда Yunxi стабилизировалась на уровне 600-800 юаней/т. Производители припоев придерживались осторожной стратегии закупок, новые заказы оставались слабыми из-за низкого сезона и 100% пошлины США на чипы, поддерживая лишь необходимые производственные запасы. Трейдеры пытались удерживать цены, но сталкивались с низким принятием высоких котировок, большинство сделок концентрировалось на низких ценах. Торговая активность в Южном и Восточном Китае была вялой на фоне слабого конечного спроса, что побудило некоторые компании отложить пополнение запасов до прояснения политической ситуации. В целом, спотовые сделки оставались вялыми при слабых динамиках предложения и спроса, а колебания цен сдерживались макроэкономической неопределенностью и фундаментальным противоборством.

[Предоставленная информация предназначена только для ознакомления. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией. Клиентам следует проявлять осторожность при принятии решений и не использовать ее в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]