Цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) в ночной сессии открылись снижением, а затем колебались вверх. Спотовый рынок оставался вялым [утренние новости о олове от SMM].

Краткий утренний обзор SMM по олову на 21 июля 2025 года:

Фьючерсы: Самый ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SN2508) открылся с небольшим снижением в ночной сессии, затем колебался вверх, в конце концов поднявшись до уровня около 264 800 юаней/тонну и закрывшись на отметке 264 800 юаней/тонну, что на 0,37% выше по сравнению с предыдущим торговым днем.

Макроэкономика: (1) 2-нанометровый процесс TSMC начал массовое производство в соответствии с графиком во второй половине года. По данным отраслевых источников, из-за огромного спроса от первых клиентов 2-нанометрового процесса, таких как Apple и Intel, а также предстоящего внедрения Qualcomm, MediaTek и Nvidia, TSMC сталкивается с серьезными ограничениями по поставкам 2-нанометрового процесса. В связи с этим компания планирует значительно расширить производственные мощности, нацеливаясь на увеличение ежемесячного объема производства 2-нанометрового процесса в 1,5 раза с 40 000 пластин в конце этого года до 100 000 пластин к следующему году, и возможно, вдвое до 200 000 пластин к 2027 году. (Бычий рынок★) (2) 18 июля Министерство промышленности и информатизации, НКРК и Государственное управление по регулированию рынков совместно провели симпозиум по отрасли электромобилей с целью стандартизации практик конкуренции. На встрече подчеркнули необходимость усиления надзора, включая мониторинг цен, проверку соответствия продукции, сокращение сроков оплаты поставщикам, исправление неправомерного поведения в Интернете и проверку качества для обеспечения безопасности и надежности продукции. (Бычий рынок★) (3) Министр торговли США Латник выразил уверенность в достижении тарифного соглашения с ЕС, отметив, что малые страны будут платить базовый тариф в размере 10%, и критиковал Пауэлла за сохранение чрезмерно высоких процентных ставок.

Фундаментальные факторы: (1) Нарушения поставок: Поставки оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сокращаются, при этом некоторые плавильные заводы могут продолжать техническое обслуживание или вносить небольшие сокращения производства в июле. (Бычий рынок★) (2) Спрос: Фотоэлектрический сектор: После пика установок заказы на оловянные слитки в восточном Китае снизились, что привело к снижению операционных показателей у некоторых производителей. Электроника: Конечные потребители электроники в Южном Китае вошли в период низкого спроса на фоне высоких цен на олово, при этом конечные потребители проявляют сильную настроенность на «выжидание» и поддерживают только необходимые заказы. Другие секторы: Спрос от оловянной и химической промышленности остается стабильным, не превышая ожиданий.

Спотовый рынок: Плавильные заводы сохраняют твердые цены после повышения цен, но принятие цен со стороны потребителей остается низким. Трейдеры сообщают, что сделки основаны в основном на жестком спросе, при этом некоторые потребители в нижней части цепочки откладывают покупки после завершения пополнения запасов. Конечные потребительские отрасли вошли в период низкого спроса.
[Приведенная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямым инвестиционным советом. Клиентам следует проявлять осторожность и не подменять независимое суждение. SMM не несет ответственности за решения, принятые на основе данного содержания.]