Макроэкономические факторы за рубежом неоднозначные, и цены на алюминиевые фьючерсы в течение дня остаются в застое [Краткий комментарий SMM по алюминиевым фьючерсам]

》Проверьте котировки, данные и рыночный анализ алюминиевых продуктов SMM

Новости SMM от 14 июля:

Сегодня самый активный контракт SHFE на алюминий 2508 открылся на уровне 20 605 юаней/тонну, с максимальным значением 20 610 юаней/тонну, минимальным значением 20 255 юаней/тонну и закрылся на уровне 20 415 юаней/тонну, снизившись на 1,11%. Объем торгов составил 177 000 лотов, а открытый интерес составил 222 000 лотов.

Комментарий SMM: В макроэкономическом плане благоприятная внутренняя атмосфера в Китае остается неизменной, однако влияние зарубежных тарифов требует осторожности. В фундаментальном плане операционная мощность отечественных алюминиевых заводов незначительно снизилась из-за проектов замены мощностей, доля жидкого алюминия упала до 74,78%, а объем производства слитков для литья увеличился. С точки зрения стоимости, недавнее повышение спотовых цен на глинозем свидетельствует о восходящем тренде. С точки зрения спроса, большинство нижестоящих секторов сталкиваются с заметным давлением в низкий сезон, при этом цены на алюминий растут в традиционный низкий сезон, что еще больше подавляет спрос и сохраняет низкие операционные показатели алюминиевых производителей. В сочетании с возобновлением накопления социальных запасов алюминиевых слитков SMM ожидает, что цены на алюминий в ближайшее время останутся в застое, при этом необходимо внимательно следить за динамикой запасов и спроса.

Сегодня самый активный контракт на глинозем 2509 открылся на уровне 3 138 юаней/тонну, достиг максимума в 3 157 юаней/тонну, минимума в 3 112 юаней/тонну и закрылся на уровне 3 145 юаней/тонну, поднявшись на 0,26%. Объем торгов составил 170 000 лотов, а открытый интерес составил 242 000 лотов.

Комментарий SMM: С точки зрения спроса на сырье для производства алюминия, предложение глинозема остается относительно свободным, при этом операционная мощность глинозема составляет около 88,5 млн тонн в год, в то время как годовая операционная мощность для производства алюминия плюс чистый экспорт составляет примерно 86 млн тонн. SMM узнала, что еженедельный запас глинозема на алюминиевых заводах вырос на 22 000 тонн по сравнению с предыдущей неделей. Однако после повышения цен на глинозем на фьючерсном рынке появился арбитраж между фьючерсным и спотовым рынками, при этом спотовые трейдеры активно ищут глинозем поставочного качества, что сужает спотовые запасы и побуждает поставщиков не снижать цены. Это привело к некоторым сделкам с высокой премией и к росту спотовых цен. В ближайшее время ожидается, что спотовые цены на глинозем будут держаться на хорошем уровне, при этом внимание будет постоянно уделяться общему количеству регистраций товарных сертификатов на SHFE и изменениям операционной мощности глинозема.

[Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Настоящая статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией по принятию решений. Клиенты должны проявлять осторожность, избегать полного доверия к данному анализу и принимать самостоятельные решения. SMM не несет ответственности за решения клиентов.]