Слабое предложение и давление спроса привели к падению цен на олово на Шанхайской фьючерсной бирже более чем на 1%, ожидание сигналов прорыва на фоне макроэкономического пессимизма [краткий комментарий к фьючерсам на олово от SMM]

Цена закрытия самого ликвидного контракта на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) (SN2508) составила 263 240 юаней/тонну, снизившись на 1,12 %. Внутридневные колебания: максимум 266 150 юаней/тонну, минимум 261 510 юаней/тонну, цена расчета 263 730 юаней/тонну. Объем торгов и открытые интересы: объем торгов составил 90 649 лотов, открытые интересы — 24 450 лотов, что на 754 лота меньше, чем в предыдущий день.

Последняя котировка контрактов на олово на Лондонской металлической бирже (LME): 33 385 долларов США/тонну, снизившись внутри дня на 0,52 %. Динамика запасов: запасы на LME остаются низкими.

Условия для возобновления добычи на рудниках олова в регионе Ва в Мьянме в основном соблюдены, и последующий импорт может постепенно восстановиться. Однако Таиланд запретил транзит оловоносных руд из южной Мьянмы, блокируя каналы импорта. В Демократической Республике Конго производство рудника Биси в II квартале снизилось на 3,8 % по сравнению с предыдущим месяцем до 4 106 тонн из-за вооруженных конфликтов, не достигнув целевого показателя. Коэффициенты загрузки плавильных заводов в провинциях Юньнань и Цзянси в Китае составляют всего 54,07 %, а запасы сырья обычно хватают менее чем на 30 дней. Скрытые риски: цикл поставки африканских источников руды увеличился, а транспортные проблемы в сезон дождей усугубили ситуацию с напряженным балансом.

Спотовые премии: спотовая премия Юньнаньской оловоносной компании по отношению к фьючерсам составляет 800–1 200 юаней/тонну. Однако после того, как цены поднялись до 266 000 юаней, торговля быстро замедлилась, и средний объем торговли трейдеров в день составляет всего 10–30 тонн.

Операции центрального банка по обратным репо на 1,4 триллиона юаней были реализованы. В I полугодии объем социального финансирования увеличился на 22,83 триллиона юаней, а темпы роста M2 составили 8,3 %, что свидетельствует об устойчивости экономики.

Продажи недвижимости по-прежнему снижаются в годовом исчислении. Спрос на бытовую технику и автомобильную электронику пока не показал точки перелома, и передача политики требует времени.

Срок освобождения от тарифов в размере 50 % для ЕС, установленный США, скоро истечет, и ответные тарифы ЕС на сумму 72 миллиарда евро ожидаются, что повышает риски для глобальной цепочки поставок.

Ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) в США в июне вырастет в годовом исчислении до 2,7 % (предыдущее значение: 2,4 %), а базовый индекс потребительских цен (CPI) вырастет до 3,0 %. Ожидания отложенного снижения процентных ставок сдерживают рисковые активы.