Цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) отскочили после небольшого снижения, в то время как спотовый рынок оставался вялым [утренние новости о олове от SMM]

Утренний обзор оловянного рынка SMM от 15 июля 2025 г.:

Фьючерсы: Наиболее ликвидный фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SN2508) открылся с незначительным снижением в ночной сессии, затем колебался на низких уровнях, прежде чем незначительно восстановиться к закрытию около 265 300 юаней/т, опустившись на 0,33% по сравнению с предыдущим торговым днем.

Макроэкономика: (1) По данным CPCA, продажи пикапов в июне 2025 г. достигли 48 тыс. единиц, выросши на 7,5% г/г, но снизившись на 7,4% м/м, оставаясь на пятилетнем максимуме. Объем продаж за январь-июнь 2025 г. составил 307 тыс. единиц, увеличившись на 16,4% г/г. (Бычий★) (2) Источники сообщают, что Panasonic Holdings отложила полномасштабный запуск нового завода по производству аккумуляторов для электромобилей в США после того, как ее ключевой клиент Tesla сообщил о слабых продажах, что вызвало пересмотр производственных планов. (Бычий★) (3) Статистика Министерства общественной безопасности показывает, что автопарк Китая к концу июня 2025 г. достиг 460 млн единиц, включая 36,89 млн электромобилей (10,27% доли на рынке). Число чисто электрических транспортных средств составило 25,539 млн (69,23% от общего числа электромобилей). В первом полугодии 2025 г. было зарегистрировано 5,622 млн новых электромобилей, что на 27,86% больше г/г и является рекордным показателем, составив 44,97% от общего числа новых регистраций транспортных средств.

Фундаментальные факторы: (1) Перебои с поставками: Поставки оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сократились, и некоторые металлургические заводы, вероятно, продолжат технические остановки или незначительное сокращение производства в июле. (Бычий★) (2) Спрос: Сектор фотоэлектрики: Заказы на оловянные слитки в восточном Китае снизились после спада спроса после установки оборудования, что привело к снижению операционных показателей у некоторых производителей; Электроника: Конечные потребители в южном Китае вступили в низкий сезон на фоне высоких цен на олово, сохраняя ожидание со стороны потребителей и размещая только критически важные заказы; Прочие сектора: Стабильный спрос со стороны производств жестяной продукции и химической промышленности без превышения ожиданий.

Спотовый рынок: Готовность к закупкам со стороны потребителей заметно ослабла после того, как цены превысили 266 000 юаней/т, при этом большинство закупок проводилось по стратегии "небольшими партиями в несколько этапов". Металлургические заводы сохраняли цены, но сталкивались с ограниченным количеством фактических сделок.
[Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Настоящая статья не является прямым инвестиционным советом. Клиентам следует проявлять осторожность и не заменять собственное независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]