[Анализ SMM] Логический анализ цен на сульфат никеля в первом полугодии 2025 года

В первом квартале рост цен на МНП в сочетании с дефицитом предложения привел к непрерывному росту цен на сульфат никеля.

Ожидания дефицита предложения никелевой руды в Индонезии в первом квартале привели к непрерывному росту цен на никель на ЛМЭ. В то же время в Индонезии также были сокращены объемы производства высококачественного никелевого матта, что привело к увеличению спроса на МНП со стороны производителей никелевых солей, что, в свою очередь, повысило коэффициент МНП и увеличило производственные затраты производителей никелевых солей. Поскольку убытки от инверсии затрат на сырье усилились, все больше производителей никелевых солей решили остановить или сократить производство из-за убытков, что привело к значительному сокращению предложения на рынке. Производители никелевых солей, которые все еще продолжали производство, проявляли сильное нежелание снижать цены. Хотя спрос в нижнем звене в первом квартале был нарушен из-за китайского Нового года и был ниже, чем в четвертом квартале прошлого года, дефицит предложения сырья заставил производителей прекурсоров пассивно принимать сырье с высоким коэффициентом, что привело к непрерывному росту цен на сульфат никеля.

Во втором квартале спрос незначительно восстановился, затраты незначительно выросли, и цены на сульфат никеля незначительно увеличились.

С точки зрения динамики цен на никель, цены на никель на ЛМЭ показали тенденцию к снижению во втором квартале, в основном из-за нарушений, вызванных тарифной политикой США. В то же время наводнения в Индонезии повлияли на производство МНП, что привело к снижению производства МНП в месячном исчислении во втором квартале. Сокращение предложения и невозможность возобновления производства высококачественного никелевого матта, который не мог служить заменителем сырья для МНП, незначительно повысило коэффициент МНП, тем самым повысив общие производственные затраты на никелевые соли. С точки зрения спроса, с восстановлением рабочих дней спрос производителей прекурсоров в нижнем звене на никелевые соли незначительно вырос по сравнению с первым кварталом. Однако из-за общего слабого спроса на тройные материалы пространство для увеличения спроса на никелевые соли было ограниченным. С точки зрения предложения тенденция к росту цен на сырье привела к сильному нежеланию производителей никелевых солей снижать цены. Однако из-за все еще слабого спроса в нижнем звене диапазон роста цен на никелевые соли был ограниченным. В целом под двойным влиянием незначительного восстановления спроса и тенденции к росту затрат цены на никелевые соли показали незначительную тенденцию к росту во втором квартале.