Риск поставок снижает давление внесезонного периода, цена на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) незначительно снижается [обзор полудня SMM по олову]

Цена фьючерсов на олово на ШФЭ колеблется вверх, в то время как цена фьючерсов на олово на LME стабилизируется и восстанавливается — Ежедневный обзор рынка олова от 11 июля 2025 года

​​Контракт на олово с наибольшей торговой активностью на ШФЭ: закрывается выше на фоне продолжающегося противостояния между продавцами и покупателями​​

​​Тенденция сегодняшнего дня​​: Контракт на олово с наибольшей торговой активностью на ШФЭ (SN2508) открылся на уровне 267 400 юаней/тонну, что на 2 400 юаней выше, чем в предыдущий день. В течение сессии цена колебалась на высоких уровнях, а затем к закрытию снизилась, закрывшись на уровне 264 480 юаней/тонну, что на 0,20% ниже.

​​Движущие факторы​​: Политика устойчивого роста внутри страны способствует одновременному увеличению потребления и инвестиций, повышая настроения на товарном рынке. Однако мягкие заявления должностных лиц ФРС США (Дейли предлагает два снижения процентной ставки в этом году) снижают давление на доллар США, поддерживая цены на олово.

​​Слабый спрос​​: Традиционные секторы электроники и автомобильной электроники вступают в период затишья, при этом рост заказов замедляется. Хотя на фоне политики «борьбы с бесконкурентной конкуренцией» наблюдается рост спроса на фотоэлектрические пайки, трудно компенсировать общее снижение спроса.

На спотовом рынке наблюдается слабая торговля, при этом покупатели нижнего звена производственной цепочки осуществляют только своевременные закупки. Премиальная структура ослабляется (премия Yunnan Tin составляет 800—1 200 юаней/тонну).

​​Основной контракт на олово на LME закрылся на уровне 33 430 долларов США/тонну, что на 0,06% ниже. Движущие факторы​​: Член правления ФРС США Уоллер поддерживает снижение процентной ставки в июле, что приводит к небольшому снижению индекса доллара США. Предложение Трампа ввести 50%-ный тариф на медь вызывает ожидания нарушения работы цепочки поставок, что косвенно стимулирует сектор цветных металлов.

​​Краткосрочный (1 неделя)​​: Ожидается, что цена фьючерсов на олово на ШФЭ будет колебаться в диапазоне 260 000—270 000 юаней/тонну. Нехватка предложения поддерживает нижнюю границу, однако накопление запасов в период затишья и макроэкономические колебания ограничивают импульс к прорыву.

​​Олово на LME​​: Ожидается, что цена будет торговаться в диапазоне 33 000—34 000 долларов США/тонну. Низкий уровень запасов и ожидания снижения процентной ставки поддерживают цены, однако необходимо следить за риском эскалации геополитических конфликтов.